Rembourrage

Qu’est-ce que la farce?

La farce consiste à vendre des titres non désirés du compte d’un  courtier aux comptes clients. Le bourrage permet aux sociétés de courtage d’éviter de subir des pertes sur des titres dont la valeur devrait baisser. Au lieu de cela, les comptes clients prennent les pertes. Le bourrage peut également être utilisé comme moyen de lever rapidement des liquidités lorsque les titres sont relativement peu liquides et difficiles à vendre sur le marché.

Comment fonctionne la farce

Bien que le bourrage soit largement considéré comme contraire à l’éthique, il peut être difficile de prouver si de telles transactions constituent une fraude. Souvent, les courtiers ont le pouvoir d’acheter et de vendre sans le consentement du client pour les comptes discrétionnaires. En outre, la norme légale pour les courtiers qui achètent des titres pour ces comptes est la « convenance », qui peut être interprétée au sens large. Étant donné que les comptes discrétionnaires donnent autant de pouvoir aux courtiers, de nombreux conseillers financiers suggèrent que les clients insistent pour donner leur consentement pour toutes les transactions de leurs comptes.

Vous pouvez clairement supposer que le bourrage peut causer des problèmes en ce qui concerne les courtiers et les clients. C’est pourquoi le bourrage peut être assez gênant pour toutes les parties impliquées. La pression pour que les comptes discrétionnaires donnent leur consentement à toutes les transactions est un protocole de sécurité qui est dans le meilleur intérêt du client. Alors que le monde de Wall Street évolue vers l’ouverture, les procédures en place pour éviter le bourrage sont largement considérées comme une bonne chose.

Farce vs farce de devis

Le bourrage des comptes clients diffère de la forme plus connue de manipulation boursière « bourrage de cotations ». Le bourrage de devis consiste à saisir rapidement puis à retirer des commandes importantes pour tenter d’inonder le marché de cotations, ce qui fait perdre du temps aux concurrents dans leur traitement.

Le bourrage de devis est une tactique utilisée par  les traders à haute fréquence (HFT) dans le but d’obtenir un avantage sur les prix par rapport à leurs concurrents. Dans la pratique, le bourrage de devis implique que les traders utilisent frauduleusement des outils de trading algorithmiques qui leur permettent de submerger les marchés en ralentissant les ressources d’une bourse avec des ordres d’achat et de vente.

Autres formes de farce

La farce peut également désigner le cas où un courtier perd un prix ou cite un prix incorrectement et est obligé par une autre partie d’honorer et de terminer une transaction au prix indiqué ou promis. En général, le prix pour couvrir la transaction convenue est un désavantage pour l’individu qui l’a citée. Cependant, le coût de l’exécution de la commande est supporté par le courtier, ou la partie « bourrée ».

Dans le bourrage de canaux, les vendeurs et les entreprises tentent de gonfler leurs chiffres de vente – et leurs revenus – en envoyant délibérément aux acheteurs (tels que les détaillants) plus de stocks qu’ils ne peuvent vendre. Le bourrage de canaux a tendance à se produire plus près de la fin des trimestres ou des exercices fiscaux pour aider à influencer les incitations basées sur les ventes. Cette activité peut provoquer une inflation artificielle des  comptes clients. Lorsque les détaillants sont incapables de vendre les stocks excédentaires, les marchandises excédentaires sont ensuite retournées et le distributeur est tenu de réajuster ses comptes clients (s’il adhère à la procédure PCGR). En conséquence, ses résultats en souffrent après coup – et après le paiement des primes. En d’autres termes, le bourrage de chaînes finira par rattraper une entreprise qui ne parviendra pas à l’empêcher.