Indice de spéculation
Qu’est-ce que l’indice de spéculation?
L’indice de spéculation est le ratio du volume des transactions sur l’ American Stock Exchange (AMEX), maintenant connu sous le nom de Bourse de New York (NYSE). Un niveau élevé de l’indice peut signaler une spéculation accrue parmi les traders puisque le NYSE American répertorie des actions plus petites et plus risquées.
Points clés à retenir
- L’indice de spéculation est une mesure de la spéculation boursière.
- Il est calculé en divisant le volume total des transactions de la bourse américaine NYSE par celui de la bourse NYSE.
- L’indice de spéculation est basé sur l’hypothèse que les actions à petite capitalisation qui composent le NYSE American sont plus risquées, en moyenne, que les actions à grande capitalisation du NYSE.
Comprendre l’indice de spéculation
L’indice de spéculation est utilisé comme indicateur du niveau d’activité de négociation spéculative sur les marchés boursiers américains, qui est calculé en divisant le volume total des transactions de la bourse américaine AMEX par le volume total des transactions du NYSE. Certains analystes estiment qu’un indice de spéculation élevé signifie une attitude haussière de la part des investisseurs et peut également indiquer que le marché approche de son sommet. Il est donc considéré comme un indicateur avancé de l’activité du marché.
L’hypothèse de base derrière l’indice est que Spéculation la Bourse de New York se compose de maturité relativement blue-chip entreprises, alors que la Bourse de New York américaine contient les petites entreprises qui sont supposées être plus risqué pour les investisseurs. Pour cette raison, les partisans de l’indice de spéculation soutiennent que l’augmentation des investissements dans les sociétés américaines du NYSE par rapport à celles du NYSE représente une prise de risque plus agressive de la part des investisseurs et constitue donc un indicateur de la spéculation globale du marché.
Les détracteurs de l’indice de spéculation soulignent que, étant donné que les constituants du NYSE et du NYSE américain changent au fil du temps, il peut être difficile de déterminer à quel point les composants de chaque indice sont spéculatifs à un moment donné. En outre, l’indice de spéculation ne tient pas compte du fait qu’un pourcentage croissant de l’activité de négociation sur les deux bourses consiste en des stratégies de négociation à haute fréquence (HFT). Parce que ces stratégies cherchent à exploiter les fluctuations de prix infimes plutôt que d’investir sur la base de mauvaises évaluations perçues à moyen ou long terme, la logique selon laquelle les investisseurs américains du NYSE sont en moyenne plus spéculatifs que ceux du NYSE peut avoir moins de mérite que par le passé.
Exemple réel de l’indice de spéculation
Certains investisseurs ont développé des techniques alternatives pour mesurer le sentiment du marché, qui contournent les limites de l’indice de spéculation. Un exemple notable est la version proposée par Jesse Felder sur son site Web, The Felder Report.
Dans un rapport publié en février 2018, Felder a présenté une série de graphiques montrant comment l’utilisation de la dette sur marge par les investisseurs a explosé ces dernières années, dépassant même le niveau atteint au sommet de la désormais infâme bulle Internet. Ses données ont également révélé une corrélation négative entre les niveaux de négociation basée sur les marges et les rendements des marchés boursiers sur trois ans.
Bien que cette méthodologie diffère de l’approche traditionnelle de l’indice de spéculation, elle corrobore l’opinion communément admise selon laquelle des quantités élevées de transactions spéculatives indiquent que le marché boursier pourrait approcher de son apogée.