Comment le trading après les heures normales affecte le cours des actions
La négociation après les heures d’ouverture a lieu après la fermeture du marché lorsqu’un investisseur peut acheter et vendre des titres en dehors des heures normales de négociation. Les transactions de la session après les heures normales de travail sont effectuées par le biais de réseaux de communication électroniques (ECN) qui correspondent aux acheteurs et aux vendeurs potentiels sans recourir à une bourse traditionnelle.
Points clés à retenir:
- La négociation après les heures d’ouverture a lieu en dehors des heures normales de marché.
- Les réseaux de communication électronique (ECN) plutôt que les marchés traditionnels correspondent aux acheteurs et aux vendeurs potentiels.
- Le trading après les heures d’ouverture est plus volatil et risqué. Les prix changent en dehors des heures de bureau et le prix d’ouverture le lendemain peut ne pas être le même que sur le marché après les heures de bureau.
Comment fonctionne le trading après les heures de bureau
La plupart des investisseurs savent que les principales places boursières ont des heures de négociation standard – des périodes fixes chaque jour pendant lesquelles la négociation se déroule via la bourse. La Bourse de New York et le Nasdaq Stock Market aux États-Unis se négocient régulièrement de 9 h 30 à 16 h 00 HE, la première transaction le matin créant le cours d’ouverture d’une action et la transaction finale à 4 h 00. pm fournissant le cours de clôture du jour. Mais le trading se produit également en dehors de ces périodes.
investisseurs fortunés et des investisseurs institutionnels comme les fonds communs de placement. Cependant, l’émergence des ECN a permis aux investisseurs individuels de participer au trading après les heures de bureau. Les membres de l’Autorité de régulation du secteur financier (FINRA) peuvent volontairement saisir des cotations pendant les sessions en dehors des heures normales, mais ils sont tenus de se conformer à toutes les règles applicables de protection et d’affichage des ordres à cours limité (la règle de Manning et les règles de traitement des ordres de la SEC).
Les trois sessions de négociation d’actions
Il existe en fait trois marchés sur lesquels les actions peuvent être négociées:
- Les opérations de pré-marché se déroulent de 4 h 00 à 9 h 30 HE.
- Le marché régulier se négocie entre 9 h 30 et 16 h 00 HE.
- Lemarché après les heures d’ouverture se négocie de 16 h 00 à 20 h 00 HE.
Les marchés avant et après les heures d’ouverture fonctionnent de la même manière que le marché normal en ce que les actions sont échangées entre les parties à un prix convenu. En d’autres termes, le prix que vous recevrez est le prix qu’une personne en dehors des heures de bureau ou avant la mise en marché est prête à payer.
Différences de prix des actions pendant les heures de négociation prolongées
Les marchés avant et après les heures d’ouverture auront généralement moins de liquidité, plus de volatilité et un volume plus faible que le marché régulier. Cela peut avoir un effet énorme sur le prix du vendeur une fin en réception pour leurs actions, il est donc sage d’utiliser un ordre limite sur les actions achetées ou vendues heures de négociation en dehors normales.
En règle générale, les changements de prix sur le marché après les heures de bureau ont le même effet sur une action que les changements sur le marché régulier: une augmentation d’un dollar sur le marché après les heures de bureau équivaut à une augmentation d’un dollar sur le marché régulier. Par conséquent, si vous avez une action qui passe de 10 $ (votre prix d’achat) à 9 $ au cours de la séance de négociation du jour normal, mais qui augmente ensuite de 1,50 $ pour se négocier à 10,50 $ sur le marché après les heures normales, vous aurez subi une perte de 1 $ pendant le séance du jour (10 $ – 9 $), mais parce que les prix ont augmenté après les heures de négociation, vous seriez assis sur un gain de 0,50 $ par action.
Cependant, une fois que le marché normal s’ouvre pour la négociation du jour suivant (lorsque la plupart des investisseurs individuels auront la possibilité de vendre), l’action peut ne pas nécessairement s’ouvrir au même prix auquel elle s’est négociée sur le marché après les heures de bureau. Par exemple, si le prix d’une action augmente sur le marché après les heures d’ouverture en raison d’une rumeur d’augmentation des ventes, de nombreux investisseurs peuvent vouloir vendre immédiatement sur le marché ouvert, ce qui augmente la pression de vente et peut éventuellement faire baisser le prix de l’action. du niveau après les heures de travail de la veille.
Les changements de prix observés sur le marché après les heures de bureau sont utiles pour montrer comment le marché réagit aux nouvelles informations publiées après la fermeture du marché normal. Cependant, les variations de prix après les heures d’ouverture sont plus volatiles que les prix des heures normales, de sorte qu’elles ne doivent pas être considérées comme un reflet précis de l’endroit où une action se négociera à l’ouverture de la prochaine session régulière.
Dans le passé, l’investisseur moyen ne pouvait négocier des actions que pendant les heures normales de marché – la négociation après les heures d’ouverture était réservée aux investisseurs institutionnels. Les marchés d’aujourd’hui sont plus ouverts que jamais, et les individus sont libres d’échanger dans les sessions prolongées grâce à la prolifération d’Internet et des ECN. Le jour où les investisseurs en actions pourront négocier 24 heures sur 24, 7 jours sur 7 n’est peut-être pas trop loin.
Considérations particulières
Bien qu’il puisse y avoir de grands avantages pour les investisseurs et les commerçants participant aux marchés en dehors des heures de bureau, les risques sont importants. Quiconque participe à une activité de marché en dehors des heures de bureau doit être conscient de ces risques.