Taux de rendement réel
Quel est le taux de rendement réel?
Le taux de rendement réel est le pourcentage annuel du profit réalisé sur un investissement, ajusté en fonction de l’inflation. Par conséquent, le taux de rendement réel indique avec précision le pouvoir d’achat réel d’une somme d’argent donnée au fil du temps.
L’ajustement du rendement nominal pour compenser l’inflation permet à l’investisseur de déterminer dans quelle mesure un rendement nominal est un rendement réel.
En plus de tenir compte de l’inflation, les investisseurs doivent également tenir compte de l’incidence d’autres facteurs tels que les taxes et les frais d’investissement afin de calculer le rendement réel de leur argent ou de choisir parmi diverses options d’investissement.
Comprendre le taux de rendement réel
Le taux de rendement réel est calculé en soustrayant le taux d’inflation du taux d’intérêt nominal. La formule du taux de rendement réel est:
L’inflation peut réduire la valeur de votre argent, tout comme les impôts le réduisent. Le calcul d’un taux de rendement en valeur réelle plutôt qu’en valeur nominale, en particulier pendant une période de forte inflation, offre une image plus claire du succès d’un investissement.
Points clés à retenir
- Le taux de rendement réel ajuste le profit aux effets de l’inflation.
- C’est une mesure plus précise de la performance des investissements que le rendement nominal.
- Les taux nominaux sont plus élevés que les taux de rendement réels, sauf en période d’inflation ou de déflation nulle.
Exemples de taux de rendement réel
Supposons qu’une obligation paie un taux d’intérêt de 5% par an. Si le taux d’inflation est actuellement de 3% par an, le rendement réel de votre épargne n’est que de 2%.
En d’autres termes, même si le taux de rendement nominal de votre épargne est de 5%, le taux de rendement réel n’est que de 2%, ce qui signifie que la valeur réelle de votre épargne n’augmente que de 2% en un an.
Considéré d’une autre façon, supposons que vous avez économisé 10 000 $ pour acheter une voiture, mais décidez d’investir l’argent pendant un an avant d’acheter pour vous assurer qu’il vous reste un petit coussin d’argent après avoir acheté la voiture. Avec un intérêt de 5%, vous disposez de 10 500 $ après 12 mois. Cependant, comme les prix ont augmenté de 3% au cours de la même période en raison de l’inflation, la même voiture coûte maintenant 10 300 $.
Par conséquent, le montant restant après l’achat de la voiture, qui représente l’augmentation de votre pouvoir d’achat, est de 200 $, soit 2% de votre investissement initial. Il s’agit de votre taux de rendement réel, car il représente le montant que vous avez gagné après avoir tenu compte des effets de l’inflation.
Taux de rendement réel vs. Taux nominal
Les taux d’intérêt peuvent être exprimés de deux manières: sous forme de taux nominaux ou de taux réels. La différence est que les taux nominaux ne sont pas ajustés pour l’inflation, tandis que les taux réels sont ajustés. En conséquence, les taux nominaux sont presque toujours plus élevés, sauf pendant les rares périodes où la déflation ou l’inflation négative s’installe.
À la fin des années 70 et au début des années 80, les bénéfices sur les taux d’intérêt à deux chiffres ont été dévorés par les effets d’une inflation à deux chiffres.
Un exemple de l’écart potentiel entre les taux de rendement nominaux et réels s’est produit à la fin des années 70 et au début des années 80. Les taux d’intérêt nominaux à deux chiffres sur les comptes d’épargne étaient monnaie courante, tout comme l’inflation à deux chiffres. Les prix ont augmenté de 11,3% en 1979 et de 13,5% en 1980. Par conséquent, les taux de rendement réels étaient nettement inférieurs à leurs homologues nominaux.
Un investisseur devrait-il donc se fier au taux nominal ou au taux réel? Les taux réels donnent une image historique précise de la performance d’un investissement. Mais les taux nominaux sont ce que vous verrez annoncé sur un produit d’investissement.
Autres facteurs influant sur le taux de rendement réel
Le problème avec le taux de rendement réel est que vous ne savez pas ce que c’est tant que cela n’est pas déjà arrivé. Autrement dit, l’inflation pour une période donnée est un «indicateur de fuite» qui ne peut être calculé qu’après la fin de la période concernée.
De plus, le taux de rendement réel n’est pas entièrement exact tant qu’il ne tient pas compte d’autres coûts, tels que les taxes et les frais d’investissement.