Système de négociation négociée (NDS)
Qu’est-ce qu’un système de négociation négocié (NDS)?
Le système de négociation négocié, ou NDS, est une plate-forme de négociation électronique exploitée par la Banque de réserve de l’Inde pour faciliter l’émission et l’échange de titres d’État et d’autres types d’instruments du marché monétaire. L’objectif était de réduire les inefficacités résultant des commandes téléphoniques et de la paperasse manuelle, tout en augmentant la transparence pour tous les acteurs du marché.
Comprendre le système de négociation négociée (NDS)
Le système de négociation négociée a été introduit en février 2002 pour aider la Banque de réserve de l’Inde, ou RBI, à améliorer les transactions sur les placements à revenu fixe. Avant la NDS, le marché des titres publics du pays était principalement téléphonique, ce qui signifiait que les acheteurs et les vendeurs devaient effectuer des transactions par téléphone, soumettre des formulaires de transfert physiques de la filiale générale et émettre des chèques pour le règlement des fonds à la Banque de réserve. de l’Inde. Ces procédures lentes et inefficaces ont conduit à l’élaboration et à la mise en œuvre de la NDS.
En août 2005, la RBI a introduit le système de négociation négociée – système de correspondance des ordres, ou NDS-OM, un système de négociation électronique, anonyme, basé sur un écran et piloté par les ordres pour la négociation de titres d’État. Le système est conçu pour apporter de la transparence aux transactions sur le marché secondaire, tout en permettant aux membres de placer des offres et des offres directement sur l’écran NDS-OM.
Il existe deux types de membres NDS-OM, notamment:
- Membres directs – Les membres directs ont des comptes courants auprès de la RBI et peuvent régler directement des transactions sur NDS-OM.
- Membres indirects – Les membres indirects n’ont pas de comptes courants avec la RBI et doivent régler par l’intermédiaire des membres NDS-OM qui ont des comptes directs. La plupart des investisseurs institutionnels étrangers ont un accès indirect, tandis que les entités résidentes peuvent avoir un accès direct.
De nombreux autres pays ont mis en place des systèmes électroniques similaires pour gérer les titres d’État, les comptes du marché monétaire et les titres connexes afin d’accroître la transparence et de réduire les coûts.
Pour plus d’informations sur le système de négociation négociée, consultez Vue d’ensemble du système de négociation négociée du RBI.
Modules du système de négociation négociée
Le système de négociation négociée se compose de deux modules, qui sont conçus pour différents types d’institutions membres.
Ces modules comprennent:
- Module de marché primaire : La RBI utilise la plate-forme d’enchères principale pour la vente aux enchères de titres fédéraux et d’État, ainsi que de bons du Trésor. La plate-forme permet aux participants de soumettre électroniquement leurs offres aux enchères primaires et de recevoir des rapports d’attribution.
- Module de marché secondaire : les transactions de gré à gré ont souvent lieu par téléphone, mais tout le monde est tenu de déclarer ces transactions à l’aide du module de marché secondaire NDS. Les données sont ensuite transmises à la Clearing Corporation of India Ltd. pour la compensation et le règlement, ce qui évite d’avoir à recourir à des processus de règlement sur papier.