Mois à proximité

DÉFINITION du mois à proximité

Dans le cadre des options et futures, le mois le plus proche de la livraison (futures) ou de l’expiration (options). Le «mois à proximité» est parfois appelé «mois le plus proche», «mois avant» ou «mois au comptant». Un contrat pour le mois voisin est le contrat le plus court qu’un investisseur puisse acheter. Le trading est généralement le plus actif pour le mois voisin par rapport aux mois différés.

RUPTURE Mois à proximité

Dans un marché à terme normal en contango, les mois proches sont moins chers que les mois différés. En rétrogradation, les conditions du marché à terme sont telles que le mois proche est plus cher que les mois différés. Le mois à proximité est un élément clé de nombreuses stratégies de négociation d’options et de contrats à terme, y compris le spread calendaire et le spread calendaire inversé. Ces stratégies visent à profiter des différences de prix entre le mois proche et un mois plus éloigné pour le même marché sous-jacent.

Dans le commerce à terme, deux parties conviennent d’acheter ou de vendre une marchandise, telle que l’or, le jus d’orange, les poitrines de porc, le sucre, l’huile, etc., à une date ultérieure. Habituellement, le mois le plus proche ou le mois avant est le mois au cours duquel le contrat à terme expire, ou le mois le plus proche de son expiration. À l’expiration du contrat, le vendeur est censé effectuer la livraison du produit et l’acheteur doit le prendre.

Cependant, les acheteurs qui investissent dans des contrats à terme souhaitent rarement, voire jamais, acheter eux-mêmes les matières premières. Au lieu de cela, ils veulent détenir une position dans l’actif sans réellement détenir l’actif physique; de cette façon, ils peuvent spéculer sur le prix de l’actif, détenant le droit de l’acheter ou de le vendre à l’avenir pour un prix donné. En règle générale, l’acheteur souhaite vendre sa participation dans le produit avant l’expiration du contrat. C’est là qu’intervient le mois voisin.

Le mois voisin ou le mois avant voit le plus de volatilité sur les marchés à terme, car c’est la période au cours de laquelle le plus grand nombre de transactions à terme ont lieu. Les prix à terme convergent vers le prix au comptant ou le prix auquel on peut réellement acheter la marchandise en question pour une livraison immédiate, au cours du mois voisin. Les traders à court terme gagneront ou perdront de l’argent sur les opérations à terme au cours du mois voisin, car ils tenteront de profiter des fluctuations de prix qui peuvent survenir au cours du mois voisin. En conséquence, la plupart des transactions à terme pour un produit donné auront lieu au cours du mois voisin, et les prix à terme sont généralement indiqués comme le prix d’un contrat du mois proche. Les traders à court terme doivent veiller à vendre leurs contrats à terme avant l’expiration du contrat, sinon ils peuvent être contraints de prendre eux-mêmes livraison de la marchandise.

Exemple du monde réel

Un day trader de contrats à terme sur le pétrole brut pourrait acheter un contrat à terme acceptant d’acheter 1000 barils de pétrole pour 62 dollars le baril avec un mois proche de juillet. Cela signifie que le contrat expire en juillet et qu’à ce moment-là, si le commerçant détient toujours le contrat, il devra prendre possession de 1 000 barils de pétrole brut. Le trader profitera de la volatilité du marché dans les jours précédant la date d’expiration pour tenter de faire valoir son droit aux barils de pétrole avec un profit avant l’expiration du contrat.