Risque moral
Qu’est-ce qu’un danger moral?
L’aléa moral est le risque qu’une partie n’ait pas conclu de contrat de bonne foi ou ait fourni des informations trompeuses sur ses actifs, ses passifs ou sa capacité de crédit. En outre, l’aléa moral peut également signifier qu’une partie est incitée à prendre des risques inhabituels dans une tentative désespérée de réaliser un profit avant que le contrat ne soit réglé. Des aléas moraux peuvent être présents à tout moment où deux parties se mettent d’accord l’une avec l’autre. Chaque partie à un contrat peut avoir la possibilité de gagner à agir contrairement aux principes énoncés dans l’accord.
Chaque fois qu’une partie à un accord n’a pas à subir les conséquences potentielles d’un risque, la probabilité d’un aléa moral augmente.
Points clés à retenir:
- L’aléa moral peut exister lorsqu’une partie à un contrat peut prendre des risques sans en subir les conséquences.
- L’aléa moral est courant dans les secteurs des prêts et des assurances, mais peut également exister dans les relations employeur-employé.
- Avant la crise financière de 2008, la volonté de certains propriétaires de renoncer à une hypothèque constituait un aléa moral auparavant imprévu.
Comprendre le danger moral
Un aléa moral se produit lorsqu’une partie à une transaction a la possibilité d’assumer des risques supplémentaires qui affectent négativement l’autre partie. La décision ne se fonde pas sur ce qui est considéré comme juste, mais sur ce qui fournit le plus haut niveau de bénéfice, d’où la référence à la moralité. Cela peut s’appliquer aux activités au sein du secteur financier, comme le contrat entre un emprunteur ou un prêteur, ainsi qu’au secteur des assurances. Par exemple, lorsqu’un propriétaire obtient une assurance sur une propriété, le contrat est basé sur l’idée que le propriétaire évite les situations susceptibles d’endommager la propriété. L’aléa moral existe que le propriétaire du bien, en raison de la disponibilité de l’assurance, peut être moins enclin à protéger le bien, puisque le paiement d’une compagnie d’assurance allège le fardeau du propriétaire en cas de catastrophe.
Le risque moral peut également exister dans les relations employeur-employé. Si un employé possède une voiture de société pour laquelle il n’a pas à payer pour les réparations ou l’entretien, il peut être moins susceptible d’être prudent et plus susceptible de prendre des risques avec le véhicule.
Lorsque les aléas moraux liés à l’investissement conduisent à des crises financières, la demande de réglementations gouvernementales plus strictes augmente souvent.
Un exemple d’aléa moral
Avant la crise financière de 2008, lorsque la bulle immobilière a éclaté, certaines actions de la part des prêteurs pouvaient être qualifiées d’aléa moral. Par exemple, un courtier en hypothèques travaillant pour un prêteur d’origine peut avoir été encouragé par le recours à des incitations, telles que des commissions, à octroyer autant de prêts que possible, quels que soient les moyens financiers de l’emprunteur. Étant donné que les prêts étaient destinés à être vendus à des investisseurs, détournant le risque de l’établissement de crédit, le courtier en hypothèques et le prêteur d’origine ont tiré des gains financiers du risque accru, tandis que le fardeau du risque susmentionné incomberait en fin de compte aux investisseurs.
Les emprunteurs qui ont commencé à avoir du mal à effectuer leurs versements hypothécaires ont également été confrontés à des aléas moraux lorsqu’ils ont décidé de tenter de s’acquitter de leurs obligations financières ou de se soustraire à des prêts qui devenaient plus difficiles à rembourser. À mesure que la valeur des propriétés diminuait, les emprunteurs se retrouvaient de plus en plus sous l’eau grâce à leurs prêts. Les maisons valaient moins que le montant dû sur les prêts hypothécaires associés. Certains propriétaires ont peut-être vu cela comme une incitation à s’en aller, car leur fardeau financier serait allégé en abandonnant une propriété.