Kondratiev Wave

Qu’est-ce qu’une vague Kondratiev?

Une vague de Kondratiev est un cycle économique à long terme des prix des produits de base et des autres prix, supposé résulter de l’innovation technologique, qui produit une longue période de prospérité en alternance avec le déclin économique. Cette théorie a été fondée par Nikolai D. Kondratiev (également orthographié « Kondratieff »), un économiste agricole qui a remarqué que les prix des produits agricoles et du cuivre ont connu des cycles à long terme. Kondratiev croyait que ces cycles impliquaient des périodes d’évolution et d’autocorrection.

Aussi connu sous le nom de «Kondratieff Wave», «supercycle», «K-Wave», «surtension» ou «onde longue».

Comprendre les ondes de Kondratiev

Les recherches de Kondratiev sur le prix des produits agricoles l’ont conduit à enquêter sur les prix historiques du blé et d’autres cultures sur les principaux marchés céréaliers européens où des records de prix avaient été maintenus. Il a réussi à recueillir près de 150 ans de données sur les prix des produits de base sur divers marchés. Kondratiev a combiné ces ensembles de données sur les prix du marché déclarés pour créer de longues séries chronologiques de données sur les prix. Il a ensuite transformé les séries de données obtenues à partir des données de prix brutes en moyennes mobiles ainsi que les taux de variation des prix et leurs moyennes mobiles respectives. Kondratiev espérait explorer les caractéristiques à long terme et les tendances des prix en faisant cela aux données.

De cette manière, Kondratiev a pu identifier ce qu’il croyait être une tendance régulière en forme de vague dans les prix des matières premières sur une période d’environ 50 ans. Il a affirmé que deux cycles complets pouvaient être observés dans ses données, le premier allant de 1790 à 1849 et un second de 1850 à 1896, et que les marchés mondiaux des produits de base étaient à peu près à mi-chemin d’une troisième vague. Il espérait utiliser les connaissances acquises à partir des modèles qu’il a observés pour aider à la planification soviétique des prix et de la production dans l’économie de l’URSS.

Cependant, la théorie de Kondratiev n’a pas été bien accueillie. Ses opinions ont été détestées par les responsables communistes parce qu’ils suggéraient que les nations capitalistes n’étaient pas sur un chemin inévitable vers la destruction, mais qu’au lieu de cela, elles n’avaient connu que des hauts et des bas. Kondratiev était également un partisan enthousiaste de la nouvelle politique économique de Lénine, qui a réintroduit des marchés pour certains biens et services après les premiers échecs désastreux de la planification économique centrale dans l’économie soviétique, mais a été anathématisé par la montée au pouvoir de Staline. En raison de ses idées économiques, Kondratiev a été condamné à 8 ans de prison près de Moscou. Après avoir purgé sa peine, il a été rejugé et condamné à 10 ans supplémentaires, mais au lieu d’être emprisonné, il a été abattu par des agents de la NKVD (police secrète soviétique) sur le terrain d’exécution de Kommunarka à Moscou.

Application ultérieure de la théorie de Kondratiev

Certains économistes ultérieurs se sont intéressés à la théorie de Kondratiev, bien qu’elle reste plus populaire auprès des investisseurs non formés économiquement que des économistes. Divers partisans de ces idées sont souvent en désaccord sur le moment, la direction et les facteurs de causalité impliqués. Certains prévisionnistes financiers et économiques ont tenté d’utiliser les ondes de Kondratiev et des théories similaires dans leurs modèles prédictifs.

Dans son livre Economic Cycles, Joseph Schumpeter a fait valoir qu’une série de modèles en forme de vagues de différentes longueurs, y compris les vagues de Kondratiev (en plus d’autres vagues plus courtes), pourrait expliquer les tendances historiques et cycliques de l’économie. Il a attribué l’innovation technologique comme le principal moteur des ondes de Kondratiev.

Les ondes de Kondratiev existent-elles vraiment?

L’existence des ondes de Kondratiev n’est généralement pas acceptée par les économistes. Les points de vue quelque peu arbitraires et souvent contradictoires sur le moment et la nature de la théorie de Kondratiev conduisent à un manque de consensus, même parmi ses partisans, sur ce qu’est réellement une vague de Kondratiev et où l’économie est sur la vague supposée à un moment donné. La période relativement longue des vagues par rapport à la longueur des données disponibles (seulement quelques vagues complètes de longueur) permet de tirer des conclusions fermes sur leurs caractéristiques par nature obscures.

De plus, une propriété mathématique bien connue des données de séries chronologiques aléatoires, connue sous le nom d’effet Slutsky-Yule, montre que la transformation des données en prenant des moyennes mobiles successives et des taux de changement entre les points de données (comme Kondratiev l’a fait avec ses données de prix brutes ) crée de faux modèles en forme de vague qui ne reflètent aucune tendance sous-jacente dans les données elles-mêmes. Cela peut facilement être démontré avec n’importe quelle série de nombres aléatoires. Cela signifie que des résultats comme ceux de Kondratiev sont presque certainement des artefacts involontaires de massage statistique des données, sans pouvoir explicatif ou prédictif réel en dehors des données transformées (qui sont nécessairement rétrospectives par la définition d’une moyenne mobile).