Comment investir dans les actions de la Bourse de Toronto

Le marché boursier canadien, autrefois considéré de manière plutôt dédaigneuse par les investisseurs étrangers comme un marché stable dominé par «les tailleurs de bois et les tireurs d’eau», a pris son envol au 21e siècle. Au cours de la première décennie de ce millénaire, la demande effrénée de produits de base, alimentée par une croissance rapide en Chine, en Inde et dans d’autres économies émergentes, a suscité un intérêt sans précédent pour les actions canadiennes, ce qui a fait grimper l’indice de référence de la Bourse de Toronto (TSX) un record en juin 2008. Le krach boursier mondial qui a suivi n’a pas épargné la TSX qui a chuté de 50% en quelques mois, mais la reprise qui a suivi a consolidé la réputation du Canada comme l’ une des économies les plus résilientes au monde.

Le Canada s’est mieux comporté en période d’expansion et de récession

Alors que la récession mondiale sauvagede 2007-2009 a eu des conséquences néfastes sur la plupart des grandes économies, le Canada s’est échappé relativement indemne pour plusieurs raisons. Premièrement, l’économie canadienne était en bien meilleure forme que la plupart des pays alors que l’économie mondiale tombait en récession en 2008;grâce à l’essor des produits de base, le Canada était l’un des deux seuls pays du G-7 à ce moment-là à bénéficier d’un double excédent budgétaire et du compte courant.3 Deuxièmement, les plus grandes banques et institutions financières canadiennes n’ont pas fait le plein detitres adossés à deshypothèques toxiquespendant le boom immobilier américain de 2003-2007. Par conséquent, le secteur financier canadien n’a pas été témoin des faillites bancaires en cascade observées aux États-Unis et en Europe de 2007 à 2009. Au lendemain de la récession mondiale, l’économie canadienne a également subi une correction relativement courte du logement.

Pourquoi investir dans les actions TSX

Les actions canadiennes avaient collectivement une valeur de 3,2 billions de dollars en décembre 2020, représentant environ 4% de la capitalisation boursière mondiale. Bien que seulement un dixième de la taille de 35,5 billions $ marché boursier américain, leCanada a un nombre disproportionné d’entreprises leaders mondiaux dans trois secteurs regroupés critiques – servicesfinanciers, de l’énergie et desmatériaux. La plupart de ces entreprises ont des bilans solides, unesaine gestion, et lesdossiers àlong terme de croissance et derentabilité. Bien que l’indice composé TSX de référence compte environ 250 actions, un sous-ensemble de cet indice – le TSX-60 – se compose des meilleurs blue-chips canadiens.9

Certaines des meilleures entreprises du monde

Les investisseurs étrangers connaissent peut-être une poignée d’entreprises canadiennes telles que Blackberry (dont les appareils mobiles dominaient le perchoir avant d’être écrasés par Apple et Samsung), TC Energy (TRP. TO, le géant des pipelines dont le projet Keystone XL a fait l’objet de beaucoup de controverses aux États-Unis) et Bausch Health Companies (BHC. TO, qui a initié un rachat raté du fabricant de Botox Allergan en 2014). Mais la TSX abrite également certaines des banques les mieux gérées au monde (comme la Banque Royale du Canada RY. TO, la Banque Toronto-Dominion TD. TO, la Banque de Nouvelle-Écosse BNS. TO) et des assureurs ( Manuvie MFC. TO, Sun Life Financial SLF. TO), des sociétés énergétiques géantes ( Suncor SU. TO, Canadian Natural Resources CNQ. TO), les plus grands producteurs de matières premières ( Nutrien NTR. TO, Barrick Gold ABX. TO) et certains des chemins de fer les plus rentables ( canadiens Chemin de fer national CNR. TO, Canadien Pacifique CP. TO).

Alors, comment investir dans les actions TSX?

Il existe deux moyens de base pour investir dans les actions TSX:

• Actions intercotées : Les actions intercotées sont celles qui sont cotées en double sur une bourse canadienne comme la TSX et sur une bourse américaine comme la Bourse de New York ou le Nasdaq. Le principal avantage des actions intercotées pour l’investisseur américain est qu’elles peuvent être achetées en dollars américains. Plus des trois quarts des 60 actions qui composent l’indice de premier ordre TSX-60 sont intercotées (y compris toutes celles mentionnées dans la section précédente). En fait, bon nombre de ces actions intercotées ont les mêmes symboles boursiers sur les bourses canadiennes et américaines. Au total, près de 180 actions canadiennes sont intercotées sur les bourses américaines.
• Fonds négociés en bourse et fonds communs de placement : Les FNB et les fonds communs de placement sont une autre méthode populaire d’investissement dans un panier d’actions TSX. Par exemple, le FNB iShares MSCI Canada  est un FNB de 3,6 milliards de dollars qui existe depuis mars 1996. L’objectif de placement de ce FNB est de répliquer les résultats de placement d’un indice composé d’actions canadiennes. Ses dix principaux titres au 6 octobre 2020 étaient: Shopify, la Banque Royale du Canada, la Banque Toronto-Dominion, les chemins de fer nationaux du Canada, Enbridge, la Banque de Nouvelle-Écosse, Barrick Gold Corp, Brookfield Asset Management, le chemin de fer Canadien Pacifique et la Banque de Montréal. Le FNB a un ratio de frais d’environ 0,49%, ce qui en fait un moyen efficace d’investir dans les actions de la TSX.

Ces actions et ces fonds peuvent être achetés via votre compte en ligne ou une maison de courtage à service complet. Comme pour tout investissement, assurez-vous que ces actions sont adaptées à vos objectifs d’investissement et à votre tolérance au risque, et demandez des conseils qualifiés si nécessaire. Notez également que comme investir dans des actions canadiennes peut avoir certaines incidences fiscales pour les investisseurs étrangers, familiarisez-vous avec ces aspects fiscaux et discutez-en avec votre conseiller.

La ligne de fond

Une critique de la TSX est qu’elle est trop fortement pondérée en actions cycliques dont la fortune dépend des économies nationale et mondiale. En décembre 2020, les trois principaux secteurs de la TSX étaient les services financiers (comprenant 30,3% de l’indice), les matériaux (13,6%) et les produits industriels (12,2%). Avec plus de 55% de l’indice composé de ces secteurs cycliques, il est mérite de l’affirmation selon laquelle la TSX peut être trop sensible aux fluctuations du cycle économique. Mais si vous pensez que le pronostic à long terme de l’économie mondiale est positif et que la croissance économique se traduira par une demande croissante de matières premières, les actions de la TSX méritent certainement d’être prises en considération pour être incluses dans des portefeuilles diversifiés.

Divulgation: L’auteur détenait des actions de Manuvie et de Suncor au moment de la publication.