Comment American Express gagne de l’argent
Si une entreprise mérite des éloges pour avoir offert une foule d’offres gratuites à ses clients, c’est bien celle qui le fait avec les cartes de crédit depuis plus de 60 ans: American Express Co. ( rapport annuel.
American Express a été fondée en 1850 en tant que société de services d’expédition et de courrier. Quelques années plus tard, la société s’est développée dans le secteur des services financiers en offrant une composante mandat-poste. Elle a lancé ses premières cartes de crédit dans les années 1950 et est depuis devenue l’une des sociétés de cartes de crédit les plus connues au monde. Outre les services de cartes de crédit, American Express propose également une foule d’autres produits numériques.
Le 27 juin 2018, American Express a grandement bénéficié d’une décision de la Cour suprême selon laquelle les fournisseurs ne peuvent pas inciter les clients à utiliser un type de carte de débit ou de crédit plutôt qu’un autre. American Express facture généralement des frais plus élevés, ce qui fait qu’il est dans l’intérêt des commerçants d’inciter les clients à utiliser d’autres cartes.
Au 16 juin 2019, American Express jouissait d’une capitalisation boursière de 102,85 milliards de dollars. De 2017 à 2018, il a connu une croissance des revenus (nets des intérêts débiteurs) de 9%; pour 2018, son rendement des fonds propres moyens était de 33,5%.
Modèle commercial d’American Express
American Express divise ses activités en trois grands segments: Global Consumer Services Group (GCSG), Global Commercial Services (GCS) et Global Merchant and Network Services (GMNS). Globalement, l’entreprise tire ses revenus de deux sources principales: les titulaires de carte et les partenaires marchands. Parmi les revenus des titulaires de carte, American Express tire de l’argent des intérêts sur les soldes impayés, des frais de carte, des frais de conversion, etc. La plus grande partie des revenus de l’entreprise, cependant, est constituée par des revenus d’escompte provenant de transactions effectuées chez des marchands partenaires du monde entier.
Points clés à retenir
- American Express tire l’essentiel de son argent grâce à des revenus d’escompte, principalement représentés par les revenus sur les transactions effectuées avec des marchands partenaires.
- La société génère également des revenus auprès des titulaires de carte grâce aux frais d’adhésion annuels, aux intérêts sur les soldes impayés, aux frais de conversion, etc.
- American Express a un modèle «centré sur les dépenses» visant à augmenter le nombre de transactions globales sur ses cartes grâce à des offres spéciales et des frais relativement bas.
Revenus des titulaires de carte American Express
L’une des principales raisons pour lesquelles l’ensemble du modèle commercial reste viable est qu’American Express compte des dizaines de millions de titulaires de carte qui ne comprennent pas comment cela fonctionne, ce qui le démontre en ne payant pas leurs factures à temps. Comme pour toutes les cartes de crédit, les soldes impayés ont tendance à générer des intérêts et des frais de retard massifs, ce qui entraîne des revenus plus importants pour la société émettrice. Nous ne décrirons pas les bases de la façon dont les cartes de crédit fonctionnent ici, mais la fin des payeurs le rendre facile pour le reste d’ entre nous de resquiller. Avec 114 millions de titulaires de cartes American Express facturant environ 1,2 billion de dollars en 2018, c’est beaucoup de crédit renouvelable.
La stratégie d’American Express va au-delà de la simple collecte de l’intérêt des clients en retard. D’une part, l’entreprise est inhabituelle parmi les émetteurs de cartes de crédit en ce qu’elle facture les titulaires de carte uniquement pour le privilège de posséder plusieurs de ses cartes. Les frais annuels peuvent atteindre jusqu’à 550 $ pour les cartes disponibles au public d’American Express et 2500 $ pour sa carte Centurion légendaire, mais très réelle, sur invitation seulement. La société propose plusieurs cartes co-marquées et d’entrée de gamme gratuites.
American Express génère également des revenus à partir d’autres frais, y compris les frais de retard des membres et les conversions de devises étrangères.
Revenus des marchands d’American Express
La plupart des Financial Times ). Quant à savoir pourquoi les commerçants acceptent volontiers American Express et paient ainsi les frais élevés, le titulaire moyen de la carte American Express est relativement riche; l’entreprise se concentre sur son espace premium. Cela vaut la peine d’augmenter les frais pour amener lesdits clients à la porte. Étant donné que le cycle de cachet auto-entretenu de la société lui permet de facturer plus aux commerçants que MasterCard Inc. ( MA ) et Visa Inc. ( V ), et que les titulaires de carte d’American Express, relativement aisés, achètent plus de biens et de services que leurs cohortes plus proches de la moyenne., cela vaut la peine pour les commerçants de courtiser American Express.
Dans le passé, la majorité des cartes American Express ne facturaient aucun intérêt. Vous deviez payer votre facture en entier tous les mois, sinon la société fermait votre compte et enverrait une agence de recouvrement après vous pour le solde. Cela contraste de manière flagrante avec le mode de fonctionnement des autres sociétés de cartes de crédit, qui facturent des intérêts suffisamment élevés pour que les titulaires de cartes restent redevables pendant des décennies. American Express avait une stratégie différente: accrocher les commerçants, pas les titulaires de carte. (Avec l’avènement du Blue Cash d’American Express et des cartes associées, l’idée est maintenant d’accrocher également les titulaires de carte.) Le pourcentage de chaque transaction est minime, mais un petit pourcentage multiplié par plus d’un billion de dollars de frais annuels suffit à transformer un profit plus que beau.
Plans futurs
Dans son rapport annuel 2018, American Express a indiqué qu’elle s’était concentrée sur quatre initiatives stratégiques au cours de l’année précédente: étendre son leadership dans le domaine des consommateurs haut de gamme, continuer à développer son segment des paiements commerciaux, améliorer son réseau mondial intégré et continuer à se concentrer sur ses offres numériques. L’entreprise continuera probablement à développer ces objectifs à l’avenir également. D’autant plus depuis qu’elle a annoncé la réduction des frais marchands en mars 2018, American Express a signalé qu’elle était peut-être en train de réviser son modèle commercial pour maintenir les frais à la baisse dans le but d’augmenter le nombre total de transactions.
Principaux défis
Malgré tout son succès, American Express reste à la traîne de ses principaux concurrents, Visa et Mastercard, en ce qui concerne le nombre de marchands partenaires. Pour le client, cela signifie que vous êtes plus susceptible de constater que vous ne pouvez pas payer quelque chose avec la carte American Express qu’avec une carte de l’un de ses concurrents. Bien qu’American Express ait réduit ses frais marchands, ceux-ci restent plus élevés que certaines autres sociétés de cartes de crédit, ce qui peut constituer un obstacle à une acceptation plus large des marchands. Cependant, American Express présente également certains avantages: à la fois en tant qu’émetteur et en tant que réseau, elle est en mesure de fournir un service plus rationalisé et prévisible que Visa ou Mastercard, qui n’émettent généralement pas ses propres cartes.