Portefeuille d’investissement de l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA)
Qu’est-ce que le portefeuille d’investissement de l’Autorité monétaire de Hong Kong?
Le portefeuille d’investissement de l’Autorité monétaire de Hong Kong est un portefeuille d’investissement géré par l’Autorité monétaire de Hong Kong. L’autorité est le fonds souverain du gouvernement de la région administrative spéciale de Hong Kong.
Comprendre le portefeuille d’investissement de l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA)
Le portefeuille d’investissement n’est que l’un des deux du Fonds d’échange de l’Autorité monétaire de Hong Kong. Le fonds d’échange gère également un portefeuille de soutien qui soutient les opérations du Hong Kong Currency Board. Étant donné que le portefeuille de soutien est investi uniquement dans des titres d’État américains très liquides, il n’est généralement pas considéré comme faisant partie du fonds souverain. Selon le Sovereign Wealth Fund Institute, le portefeuille d’investissement contrôlait 509,4 milliards de dollars d’actifs en 2019 et est le 5e plus grand fonds souverain au monde.
L’Autorité monétaire de Hong Kong
L’Autorité monétaire de Hong Kong est la caisse d’émission de la région et la banque centrale de facto. Il a été créé le 1er avril 1993, lors de la fusion du Bureau du fonds d’échange et du Bureau du commissaire aux banques. L’organisation rend compte directement au secrétaire financier.
En vertu de l’ordonnance sur le fonds d’échange, l’objectif principal de l’Autorité monétaire de Hong Kong est d’assurer la stabilité de la monnaie et du système bancaire de la région. Il est également chargé de promouvoir l’efficacité, l’intégrité et le développement du système financier.
La majorité des actifs du fonds d’échange sont gérés en interne. L’ensemble du fonds de soutien est géré en interne, de même qu’une partie du portefeuille d’investissement. Cependant, le fonds d’échange emploie des gestionnaires externes pour ses portefeuilles d’actions et d’autres investissements spécialisés. L’indice de référence d’investissement pour le fonds d’échange se compose de 75% d’obligations et de 25% d’actions.
Le portefeuille d’investissement de l’Autorité monétaire de Hong Kong
Le portefeuille d’investissement de l’Autorité monétaire de Hong Kong est principalement investi sur les marchés obligataires et actions des pays de l’ OCDE (Organisation de coopération et de développement économiques). L’allocation cible est de 71% d’obligations et 29% d’actions. La combinaison de devises cible est de 91% d’actifs libellés en USD et en HKD pour 9% d’autres actifs de dénomination.
Le processus d’investissement du fonds d’échange repose sur des décisions portant sur deux types d’allocation d’actifs: stratégique et tactique. L’allocation d’actifs stratégique, reflétée dans l’indice de référence d’investissement, représente l’allocation d’actifs optimale à long terme compte tenu des objectifs d’investissement du fonds d’échange. Guidé par l’allocation stratégique, les actifs sont alloués tactiquement dans le but d’obtenir un rendement excédentaire par rapport à l’indice de référence. Cela signifie que l’allocation réelle est souvent différente de l’allocation de référence ou stratégique.