Comprendre les cascades d’information sur les marchés financiers
Une cascade d’informations se produit lorsqu’une personne prend une décision basée uniquement sur les décisions d’autres personnes, tout en ignorant sa propre connaissance personnelle du contraire. C’est une théorie utilisée dans le domaine de l’économie comportementale et a des implications importantes pour les marchés financiers. Reconnaître et éviter ce comportement peut aider les gens à prendre de meilleures décisions financières.
Fonctionnement d’une cascade d’informations
Les cascades d’informations se développent généralement lorsqu’il n’y a pas de communication verbale directe entre les individus. Pour cet exemple, supposons qu’il ya quatre personnes, M, N, O et P. Ils sont confrontés à deux choix: accepter ou rejeter. Chaque personne fait son choix séquentiellement.
M est le premier décideur, et en tant que tel prendra une décision basée sur ses connaissances personnelles. Supposons que M accepte.
N est le deuxième décideur et sait publiquement que M a pris la décision d’accepter. N peut choisir d’accepter ou de rejeter en fonction à la fois de sa connaissance personnelle et de la connaissance du public. N choisit d’accepter.
Maintenant, supposons que O ignore les connaissances personnelles qui supportent le rejet et n’accepte que parce que N et M ont déjà accepté. Cela forme une cascade d’informations. O imite essentiellement les autres.
P observe les choix de M, N et O et les imite en faisant le même choix d’accepter.
Principales caractéristiques
Comportement de troupeau
Après un certain temps, très peu de nouvelles informations sont ajoutées à la cascade, et les individus imitent simplement les autres en se fondant sur la conviction qu’un si grand nombre de personnes ne peuvent pas se tromper. C’est ce qu’on appelle le comportement du troupeau. Cette imitation peut conduire à un comportement erroné à grande échelle. Des exemples sont les bulles et les effondrements du marché.
Fragilité
Les cascades d’information sont généralement très fragiles par nature, car les individus peuvent ne réagir qu’aux ouï-dire et à l’observation du public. Toute nouvelle information publique ou source d’information plus précise peut changer les actions, ainsi que le sens de la cascade.
Disparition d’informations externes
Lorsque les gens prennent des décisions en fonction des actions des autres, ils n’ajoutent pas de nouvelles informations à la base de connaissances du public.
Exemples sur les marchés financiers
Les cascades d’information peuvent être courantes sur les marchés financiers. Par exemple, une personne moyenne pourrait penser qu’un expert financier a plus de connaissances et d’informations qu’eux. Pour cette raison, ils imitent les choix d’actions du spécialiste.
Peut-être que le voisin de cette personne les observe se vanter de ses choix d’actions, et donc le voisin choisit également les mêmes actions. Un autre voisin remarque que les deux personnes ont choisi les mêmes actions et suppose que ces actions doivent être de bons choix, simplement parce que plus d’une personne les a sélectionnées.
La cascade d’informations a commencé et tous les participants ont très peu d’informations pour étayer leur prise de décision.
Si la source initiale d’une cascade d’informations n’est pas une personne fiable et bien informée, ou si les conditions changent, alors la cascade peut causer de graves dommages financiers à long terme.