Eurocrédit
Qu’est-ce que l’Eurocredit?
L’eurocrédit fait référence à un prêt dont la monnaie libellée n’est pas la monnaie nationale de la banque prêteuse. Le concept est étroitement lié à celui de l’ euro – monnaie, qui est toute devise détenue ou échangée en dehors de son pays d’émission. Par exemple, un eurodollar est un dépôt en dollars détenu ou négocié en dehors des États-Unis, et inversement, un prêt en eurocrédit consenti par une banque américaine serait un prêt qui n’est pas libellé en USD.
Le préfixe «euro-» dans le terme est né du fait qu’à l’origine, de telles devises étaient détenues et des prêts consentis en Europe, mais ce n’est plus uniquement le cas et une euro-monnaie peut désormais être détenue ou un prêt en eurocrédit effectué n’importe où dans le monde. la réglementation bancaire le permet.
Comment fonctionne Eurocredit
Le marché de l’euro-monnaie est une source majeure de financement du commerce international en raison de sa facilité de convertibilité et de l’absence de restrictions nationales sur les échanges. Les banques impliquées sur les marchés de l’eurocrédit et de l’euro-monnaie sont les mêmes, mais les prêts impliqués sur le marché de l’eurocrédit sont généralement plus importants et à plus long terme que ceux du marché de l’euro-monnaie.
Alors que le système financier mondial s’est déréglementé et intégré au cours des dernières décennies, de nombreux pays ayant d’abord démantelé le contrôle des capitaux, puis ouvrant la participation aux banques étrangères dans leur secteur bancaire, le marché de l’eurocrédit a pu se développer de manière significative.
L’Eurocrédit facilite la circulation des capitaux entre les pays et le financement des investissements nationaux et internationaux. Une fonction majeure des banques est de faire correspondre les unités excédentaires (qui déposent à la banque) avec les unités déficitaires (qui empruntent à la banque). Être en mesure de le faire au niveau international, à la fois au-delà des frontières et entre les devises, améliore à la fois la liquidité et l’efficacité des marchés de financement.
Les banques peuvent également s’engager dans des prêts syndiqués sur le marché de l’eurocrédit, lorsqu’un prêt est consenti par un groupe (syndicat) de banques. Les prêts syndiqués réduisent le risque de défaillance de l’emprunteur pour chaque banque individuelle prêtant des fonds et se trouvent souvent là où le montant du prêt est trop important pour qu’une banque puisse le faire seule. Souvent, les banques d’un syndicat ont leur siège social dans différents pays mais prêtent dans une seule devise – un exemple de la manière dont le marché de l’eurocrédit peut contribuer à améliorer les flux de fonds à l’échelle internationale.
Une Eurobond est un titre de créance libellé dans une devise autre que la devise du pays ou du marché dans lequel il est émis.
Une brève histoire de l’eurodollar
Le terme eurodollar est la forme la plus courante d’eurocrédit. Il se réfère aux dépôts libellés en dollars américains dans des banques étrangères ou dans les succursales étrangères de banques américaines. Parce qu’ils sont détenus en dehors des États-Unis, les eurodollars ne sont pas soumis à la réglementation de la Réserve fédérale, y compris aux exigences de réserve. Les dépôts libellés en dollars non soumis à la réglementation bancaire américaine étaient à l’origine détenus presque exclusivement en Europe – d’où le nom d’eurodollar. Ils sont également largement détenus dans des succursales situées aux Bahamas et aux îles Caïmans.
Le marché de l’eurodollar remonte à la période qui a suivi la Seconde Guerre mondiale. Une grande partie de l’Europe a été dévastée par la guerre et les États-Unis ont fourni des fonds via le plan Marshall pour reconstruire le continent. Cela a conduit à une large circulation de dollars à l’étranger et au développement d’un marché distinct et moins réglementé pour le dépôt de ces fonds. Contrairement aux dépôts nationaux américains, les fonds ne sont pas soumis aux exigences de réserve de la Federal Reserve Bank. Ils ne sont pas non plus couverts par l’assurance FDIC. Cela se traduit par des taux d’intérêt plus élevés pour les eurodollars.
Points clés à retenir
- L’eurocrédit fait généralement référence à un prêt libellé dans une devise différente de la monnaie nationale du prêteur.
- Le type d’eurocrédit le plus courant est l’eurodollar, les dépôts libellés en dollars ou les prêts détenus par des banques non américaines.
- L’eurocrédit se réfère non seulement aux banques européennes, mais également à toute situation dans laquelle la monnaie de prêt diffère de la monnaie nationale.
De nombreuses banques américaines ont des succursales offshore, généralement dans les Caraïbes, par l’intermédiaire desquelles elles acceptent les dépôts en euros. Les banques européennes sont également actives sur le marché. Les transactions pour les succursales caribéennes des banques américaines sont généralement exécutées par des négociants physiquement situés dans les salles de marché américaines, et l’argent est prêté pour financer les opérations nationales et internationales.