Présentation de Direxion Daily Energy Bull 2X ETF (ERX)
Un aperçu d’ERX
Direxion a lancé les lignes haussière et baissière du FNB Daily Energy Shares 2X en novembre 2008. Le taureau, Direxion Daily Energy Bull 2X ( ERX ), vise à reproduire 200% des rendements quotidiens de l’indice S&P Energy Select Sector. En d’autres termes, pour chaque gain de 1% de l’indice sous-jacent, ERX tente de produire un gain correspondant de 2%. Avant le 31 mars 2020, ERX a tenté de produire un gain correspondant de 3%.
Jusqu’au 31 mars 2020, ERX recherchait auparavant des rendements de 300% de la performance de l’indice Energy Select Sector.
L’indice Energy Select Sector, fourni par Standard & Poor’s, est fortement orienté vers le pétrole, le gaz et les combustibles consommables. Les autres participations comprennent des sociétés du secteur des équipements et services énergétiques. Chaque composant de l’indice doit être une société constitutive du S&P 500. La composition et la pondération de l’indice sont calculées selon une méthodologie de capitalisation boursière hybride.
Les jeux du secteur de l’énergie se sont très bien comportés au XXIe siècle, même si la poussée mondiale de la production de pétrole et de gaz naturel entre 2013 et 2015 a dans une certaine mesure inversé cette tendance. En tant qu’ETF à triple effet de levier, ERX est particulièrement sensible aux augmentations et aux baisses du prix de marché des matières premières énergétiques.
Plus de 99% des actions de l’indice sous-jacent appartiennent à des sociétés aux États-Unis et au Canada; les petites portions restantes proviennent généralement d’entreprises européennes. Le chiffre d’affaires moyen de la catégorie est élevé et les actifs ont tendance à être fortement concentrés dans les cinq ou dix principaux titres. En septembre 2020, les 10 principaux titres du portefeuille ERX représentaient plus de 51% du total des actifs, y compris de grands acteurs tels qu’Exxon Mobil, Chevron, Energy Select Sector, EOG Resources Inc. et ConocoPhillips.
Caractéristiques Direxion ETF
ERX est une société d’investissement à capital variable proposée par l’intermédiaire de la famille Direxion Funds et conseillée par Rafferty Asset Management, LLC. Comme la plupart des ETF à double effet de levier, Direxion est géré activement et peut entraîner des coûts élevés. Heureusement pour les actionnaires d’ERX, Rafferty Asset Management a conclu un accord de limitation des frais d’exploitation avec Direxion pour plafonner les frais de gestion à 0,95%.
Un ratio de frais de 1,06% est légèrement plus élevé, mais relativement conforme à la moyenne de l’industrie pour un FNB indexé et à effet de levier. Les ratios des frais du fonds ne comprennent pas les frais de courtage ni les autres frais de négociation.
Pour atteindre son bon effet de levier, ERX investit également dans des instruments financiers qui ne figurent pas dans le portefeuille IXE. Ces instruments peuvent inclure des contrats à terme, des contrats à terme, des options sur titres, des plafonds d’actions, des planchers et des colliers, des swaps, des ventes à découvert, des prises en pension et d’autres ETF.
Adéquation et recommandations
Tous les investissements comportent des risques, mais les FNB à effet de levier peuvent être particulièrement risqués. Tout actionnaire d’ERX ou d’ERY est exposé à un degré de risque de marché et de volatilité largement supérieur à celui de la plupart des actions. En raison de sa forte pondération dans le secteur de l’énergie, la performance d’ERX est fortement dépendante des prix du pétrole et du gaz. Les investisseurs devraient surveiller de près le prix des matières premières énergétiques et des contrats à terme sur matières premières énergétiques.
Direxion est un fournisseur renommé d’ETF à effet de levier et à effet de levier inversé, en particulier dans le domaine du double effet de levier. Son accord de limitation des dépenses avec Rafferty Asset Management s’étend à toutes ses offres de fonds, ce qui convient particulièrement aux investisseurs qui préfèrent les instruments à gestion active et à taux de rotation élevé.
La ligne de fond
En général, un ETF 2X est uniquement destiné aux investisseurs qui ont une exposition à des instruments à effet de levier et qui sont à l’aise pour surveiller leurs propres portefeuilles avec cohérence. ERX n’est pas un jeu d’achat et de conservation et ne convient pas aux investisseurs à revenu fixe. Il a un large écart acheteur / vendeur et n’a pas un rendement constant.
ERX a des antécédents de grandes ascensions et descentes.
Ce fonds a des indicateurs de la théorie moderne de portefeuille (MPT) moyens à inférieurs à la moyenne. Sa version bêta est à 4,64. Cela pourrait constituer une belle participation satellite pour les investisseurs compétents, mais cela ne devrait jamais constituer le cœur d’un portefeuille équilibré.