Entreprise diversifiée
Qu’est-ce qu’une entreprise diversifiée?
Une entreprise diversifiée est un type d’entreprise qui possède plusieurs entreprises ou produits non liés. Les entreprises non liées sont celles qui:
- Exiger une expertise de gestion unique
- Avoir des clients finaux différents
- Produire différents produits ou fournir différents services
L’un des avantages d’être une entreprise diversifiée est qu’elle protège une entreprise des fluctuations dramatiques dans un secteur industriel donné. Cependant, ce modèle est également moins susceptible de permettre aux actionnaires de réaliser des gains ou des pertes significatifs car il n’est pas uniquement axé sur une seule activité.
Les meilleures équipes de direction peuvent équilibrer les désirs séduisants de diversification des activités avec les pièges pratiques de la croissance et les défis qu’elle entraîne.
Comment fonctionne une entreprise diversifiée
Les entreprises peuvent se diversifier en créant elles-mêmes de nouvelles entreprises en fusionnant avec une autre entreprise ou en acquérant une entreprise opérant dans un autre domaine ou secteur de services. L’un des défis auxquels sont confrontées les entreprises diversifiées est la nécessité de maintenir une forte orientation stratégique pour produire des rendements financiers solides pour les actionnaires au lieu de diluer la valeur de l’entreprise par des acquisitions ou des expansions mal conçues.
Conglomérats
Une forme courante de société diversifiée est le conglomérat. Les conglomérats sont de grandes entreprises composées d’entités indépendantes opérant dans plusieurs secteurs. De nombreux conglomérats sont des multinationales et des sociétés multi-industrielles.
Chacune des filiales d’un conglomérat fonctionne indépendamment des autres divisions commerciales, mais la direction des filiales relève de la direction générale de la société mère.
Participer à de nombreuses activités différentes aide la société mère d’un conglomérat à réduire les risques liés au fait d’être dans un marché unique. Cela aide également le parent à réduire ses coûts et à utiliser moins de ressources. Mais il y a des moments où une entreprise devient trop grande et perd en efficacité. Pour y faire face, le conglomérat peut se désengager.
Points clés à retenir
- Une entreprise diversifiée possède ou opère dans plusieurs secteurs d’activité non liés.
- Les entreprises peuvent se diversifier en créant elles-mêmes de nouvelles entreprises en fusionnant avec une autre entreprise ou en acquérant une entreprise opérant dans un autre domaine ou secteur de services.
- Les conglomérats sont une forme courante de société diversifiée.
- Les entreprises diversifiées ont leurs propres avantages et limites spécifiques.
Entreprises diversifiées en pratique
Certaines des sociétés diversifiées les plus connues de l’histoire sont General Electric, 3M, Sara Lee et Motorola. Les sociétés européennes diversifiées comprennent Siemens et Bayer, tandis que les sociétés asiatiques diversifiées comprennent Hitachi, Toshiba et Sanyo Electric.
L’idée générale qui sous-tend la «diversification» est la propagation ou la fluidité des concentrations de risques financiers, opérationnels ou géographiques. Les marchés financiers se concentrent généralement sur deux sources de risque: le risque unique ou propre à l’entreprise et l’autre, le risque systémique ou de marché. Selon la théorie du marché des capitaux, seul le risque de marché est récompensé, car un investisseur rationnel a toujours la possibilité de se diversifier, éliminant ainsi le risque unique ou idiosyncratique.
Sachant que les investisseurs varient les coûts en capital en fonction des profils risque-rendement, les entreprises utilisent souvent une stratégie pour se diversifier de l’intérieur. Les critiques peuvent pointer vers des entités qui se développent dans un souci de croissance sous couvert de diversification. Les grandes entreprises paient généralement plus leurs dirigeants, bénéficient de plus de presse et peuvent devenir la proie de l’enracinement et du statu quo. Considérant qu’un observateur pourrait voir une diversification; un autre peut voir des ballonnements.