Jours de fonds de roulement

Qu’est-ce que Days Working Capital?

Les jours de fonds de roulement décrivent le nombre de jours nécessaires à une entreprise pour convertir son fonds de roulement en revenus. Plus une entreprise dispose de jours de fonds de roulement, plus il faut de temps pour convertir ce fonds de roulement en ventes. Plus le nombre de jours de fonds de roulement est élevé, moins une entreprise est efficace.

Comprendre les jours de fonds de roulement

Le fonds de roulement, également appelé fonds de roulement net, est la différence entre les actifs courants d’ une entreprise , tels que la trésorerie, les comptes clients et les stocks de matières premières et de produits finis, et ses  passifs courants, tels que les créditeurs et la partie courante de la dette due dans un ans.

La différence entre les actifs courants et les passifs courants représente l’excédent ou le déficit de trésorerie à court terme de la société. Un solde de fonds de roulement positif signifie que les actifs courants couvrent les passifs courants. À l’inverse, un solde de fonds de roulement négatif signifie que les passifs courants dépassent les actifs courants.

Le fonds de roulement est une mesure à la fois de l’ efficacité opérationnelle d’ une entreprise   et de sa santé financière à court terme. Bien que le fonds de roulement soit important, le fonds de roulement en jours montre combien de jours il faut pour convertir le fonds de roulement en revenus.

Plus une entreprise dispose de jours de fonds de roulement, plus il faut de temps pour convertir ce fonds de roulement en ventes. En d’autres termes, une valeur élevée du nombre de jours de fonds de roulement indique une entreprise inefficace.

Alors que les calculs négatifs et positifs du fonds de roulement fournissent un aperçu général du fonds de roulement, les jours de fonds de roulement fournissent aux analystes une mesure numérique à des fins de comparaison.

Une faible valeur des jours de fonds de roulement pourrait signifier qu’une entreprise utilise rapidement son fonds de roulement et se convertit en ventes. Si le nombre de jours de fonds de roulement diminue, cela peut être dû à une augmentation des ventes.

Inversement, si le nombre de jours de fonds de roulement est élevé ou en augmentation, cela pourrait signifier que les ventes diminuent ou peut-être que l’entreprise met plus de temps à recouvrer le paiement de ses dettes.

Formule et calcul du fonds de roulement en jours

Le fonds de roulement est une mesure de la liquidité. Le fonds de roulement est calculé comme suit:

Working Capital=Current Assets-Current Liabilitieswhere:Current assets=Assets converted to cash valuewithin a normal operating cycleCurrent liabilities=Debts or obligations due withina normal operating cycle\ begin {aligné} & \ text {Fonds de roulement} = \ text {Actifs actuels} – \ text {Passifs actuels} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {Actifs actuels} = \ text {Actifs convertis à la valeur de rachat} \\ & \ text {dans un cycle d’exploitation normal} \\ & \ text {Dettes courantes} = \ text {Dettes ou obligations dues dans} \\ & \ text {un cycle d’exploitation normal} \\ \ end {aligné}​Fonds de roulement=Actifs actuels-Passifs courantsoù:Actifs courants=Actifs convertis en valeur de rachatdans un cycle de fonctionnement normalPassifs courants=Dettes ou obligations échues dans lesun cycle de fonctionnement normal​

1. Calculer le fonds de roulement pour une entreprise en soustrayant les passifs courants d’ actifs à court terme.
2. Si vous calculez les jours de fonds de roulement sur une longue période, par exemple d’une année sur l’autre, vous pouvez calculer le fonds de roulement au début de la période et à nouveau à la fin de la période et faire la moyenne des deux résultats. Vous pouvez également calculer le fonds de roulement pour chaque trimestre et prendre une moyenne des quatre trimestres et insérer le résultat dans la formule en tant que fonds de roulement moyen.
3. Multipliez le fonds de roulement moyen par 365 ou jours dans l’année.
4. Divisez le résultat par le chiffre d’affaires ou le chiffre d’affaires de la période, qui se trouve sur le compte de résultat. Vous pouvez également prendre les ventes moyennes sur plusieurs périodes. Tout dépend si vous analysez une période ou plusieurs périodes au fil du temps.

Limitations des jours de fonds de roulement

Comme pour toute mesure financière, le fonds de roulement en jours ne dit pas aux investisseurs si le nombre de jours est un bon ou un mauvais nombre, sauf s’il est comparé à des entreprises du même secteur. En outre, il est important de comparer les jours de fonds de roulement sur plusieurs périodes pour voir s’il y a un changement ou une tendance.

En outre, les ratios peuvent être biaisés et produire des résultats troubles de temps en temps. Si une entreprise subissait une augmentation soudaine de ses actifs courants dans une période où les passifs et les ventes restaient inchangés, le nombre de jours de fonds de roulement augmenterait parce que le fonds de roulement de l’entreprise serait plus élevé.

Aucun investisseur ne prétendrait que disposer de liquidités supplémentaires ou d’actifs courants serait une mauvaise chose. Pour cette raison, prendre le fonds de roulement moyen et les ventes moyennes sur plusieurs trimestres donne aux investisseurs l’image la plus complète et la plus précise.

Exemple de jours de fonds de roulement

Une entreprise réalise un chiffre d’affaires de 10 millions de dollars et a un actif à court terme de 500 000 $ et un passif à court terme de 300 000 $ pour la période.

• Le fonds de roulement de l’entreprise équivaudrait à 200 000 $ ou 500 000 $ à 300 000 $.
• Le fonds de roulement en jours est calculé par (200 000 $ (ou fonds de roulement) x 365) / 10 000 000 $
• Jours de fonds de roulement = 7,3 jours

Cependant, si l’entreprise réalisait 12 millions de dollars de chiffre d’affaires et que le fonds de roulement ne changeait pas, le fonds de roulement des jours tomberait à 6,08 jours, ou (200 000 $ (ou fonds de roulement) x 365) / 12 000 000 $.

Une augmentation du niveau des ventes, toutes choses égales par ailleurs, produit un moins grand nombre de jours de fonds de roulement parce que l’entreprise convertit son fonds de roulement en plus de ventes à un rythme plus rapide.

Une entreprise avec un niveau de fonds de roulement de six jours prend deux fois plus de temps pour transformer son fonds de roulement, comme les stocks, en ventes qu’une entreprise avec un fonds de roulement de trois jours pour la même période.

En d’autres termes, une entreprise avec trois jours de fonds de roulement est deux fois plus efficace qu’une entreprise avec six jours de fonds de roulement. Alors que l’entreprise avec un ratio plus élevé est généralement la plus inefficace, il est important de comparer avec d’autres entreprises du même secteur, car différentes industries ont des normes de fonds de roulement différentes.