Trading continu
Qu’est-ce que le trading continu?
Le trading continu est une méthode de transaction d’ ordres de sécurité. Le trading continu implique l’exécution immédiate des ordres dès leur réception par les market makers et les spécialistes.
Points clés à retenir
- La négociation continue facilite toutes les commandes aussi rapidement que possible pendant les heures de négociation régulières.
- Le trading continu diffère du trading par lots, c’est ainsi que les ouvertures de marché fonctionnent sur la plupart des bourses.
- Les transactions de nuit sont empilées et les teneurs de marché ajustent les prix pour en accueillir autant que possible dès l’ouverture.
Comprendre le trading continu
Le trading continu peut être comparé au trading par lots. La négociation continue constitue la base de tous les types de transactions sur les bourses secondaires aux États-Unis. Le trading par lots est l’opposé du trading continu et se produit uniquement à l’ouverture du marché. Bien que les bourses se livrent toutes à des transactions continues de nos jours, on peut considérer que les investisseurs institutionnels ou les gestionnaires de fonds peuvent s’engager dans une forme de négociation par lots pour rééquilibrer leurs positions quotidiennement.
La négociation continue se produit en continu tout au long de la journée de négociation avec une exécution immédiate par les teneurs de marché. Le trading par lots consiste à exécuter un ordre par lots de transactions qui ont été retardées par des ordres non exécutés alignés et en attente d’exécution. Les teneurs de marché peuvent voir l’offre et la demande des commandes par lots avant l’ouverture du marché. Ainsi, un ordre par lots de transactions est exécuté chaque jour à l’ouverture du marché avec des ordres qui ont été placés pour le traitement du market maker pendant les heures creuses du marché.
Le commerce continu est facilité par le processus de création de marché qui forme la base des échanges sur le marché secondaire. Les teneurs de marché exécutent des transactions en continu tout au long de la journée de négociation en faisant correspondre les acheteurs et les vendeurs. Les teneurs de marché exécutent les transactions qui ont été soumises à l’ordre au prix du marché en vigueur. Le processus de tenue de marché oblige un teneur de marché à acheter des titres à un vendeur et à vendre des titres à un acheteur, en faisant correspondre les acheteurs et les vendeurs intéressés sur le marché libre. Ce processus est connu sous le nom de processus bid-ask et crée un profit pour le market maker. Le market maker fait la différence de valeur entre le cours acheteur et vendeur, également connu sous le nom de spread.
Métiers
Les investisseurs peuvent soumettre différents types d’ordres commerciaux. Les ordres de marché sont soumis pour une exécution commerciale continue instantanément puisque l’investisseur est prêt à accepter le prix du marché.
Les autres types d’ordres sont considérés comme des ordonnances conditionnelles. Ces commandes sont conservées jusqu’à ce que le prix spécifié soit atteint. Un investisseur peut définir différents types d’ordonnances conditionnelles. Ces ordres ont un prix spécifié que l’investisseur souhaite exécuter sur le marché libre. Par conséquent, pour que ces ordres soient acceptés sur le marché à des fins de négociation continue, le prix d’exécution doit atteindre le prix du marché en vigueur pour être pris en compte par un teneur de marché. Ainsi, alors que le marché offre une négociation continue, un ordre conditionnel d’un investisseur ne sera exécuté sur le marché de négociation continue que lorsque le prix est disponible.
Dans certaines situations, un investisseur peut également spécifier s’il souhaite que son ordre soit exécuté en totalité ou en partie au prix souhaité. Certains ordres ne peuvent être exécutés que partiellement en raison de la disponibilité en négociation continue, tandis que d’autres ordres peuvent exiger que l’ordre entier soit exécuté.