Remplissage de chaîne
Qu’est-ce que le bourrage de chaîne?
Le bourrage de canaux est une pratique commerciale trompeuse utilisée par une entreprise pour gonfler ses ventes et ses revenus en envoyant délibérément aux détaillants le long de son canal de distribution plus de produits qu’ils ne sont en mesure de vendre au public. Le bourrage de chaînes aurait généralement lieu juste avant la fin du trimestre ou la fin de l’année afin que la direction, craignant de mauvaises conséquences sur sa rémunération, puisse «faire ses chiffres».
Points clés à retenir
- Le bourrage de canal fait référence à la pratique d’une entreprise qui expédie plus de marchandises aux distributeurs et détaillants le long du canal de distribution que les utilisateurs finaux sont susceptibles d’acheter dans un délai raisonnable.
- En remplissant les canaux, les distributeurs augmentent temporairement les chiffres des ventes et les mesures de profit associées pour une période donnée.
- Les régulateurs désapprouvent la pratique et la considèrent trompeuse. Dans certains cas, une action en justice peut être intentée contre l’entreprise fautive.
Fonctionnement de la farce des chaînes
Le bourrage de canal fait référence à la pratique d’une entreprise qui expédie plus de marchandises aux distributeurs et détaillants le long du canal de distribution que les utilisateurs finaux sont susceptibles d’acheter dans un délai raisonnable. Ceci est généralement réalisé en offrant des incitations lucratives, y compris des remises importantes, des rabais et des délais de paiement prolongés, pour persuader les distributeurs et les détaillants d’acheter des quantités supérieures à leurs besoins actuels.
Habituellement, les distributeurs se réservent le droit de restituer tout inventaire invendu qui remet en question si une vente finale a effectivement eu lieu. La «farce» du canal de distribution est désapprouvée par la Securities and Exchange Commission (SEC) en tant que pratique utilisée par les entreprises pour accélérer la reconnaissance des revenus afin d’atteindre les objectifs de revenus et de bénéfices à court terme, et en tant que telle, induit en erreur les investisseurs.
En remplissant les canaux, les distributeurs augmentent temporairement les chiffres des ventes et les mesures de profit associées pour une période donnée. Cette activité provoque également une augmentation artificielle des comptes clients. Cependant, dans l’incapacité de vendre les produits excédentaires, les détaillants renverront les produits excédentaires au lieu de l’argent comptant au distributeur, qui devra alors réajuster ses comptes clients (s’il adhère à la procédure GAAP) et, finalement, son résultat net.
En d’autres termes, le bourrage rattrape toujours l’entreprise, car elle ne peut pas maintenir les ventes au rythme où elle bourre. Le bourrage des canaux ne se limite pas au commerce de gros et de détail; il peut avoir lieu dans le secteur industriel, l’industrie de haute technologie et l’industrie pharmaceutique également. Valeant Pharmaceuticals est un exemple flagrant d’entreprise reconnue coupable en 2016 de bourrage de canaux.
Des accusations de bourrage de canaux ont également été portées contre l’industrie automobile, qui envoie trop de voitures neuves aux concessionnaires que la demande ne justifie de demandes afin de gonfler les chiffres de vente.
Cette pratique frauduleuse est généralement effectuée dans le but d’atteindre les objectifs de rémunération ou d’augmenter la valeur de l’action ou d’empêcher sa baisse lors de la publication des résultats trimestriels ou annuels.
Un exemple de bourrage de chaîne
En août 2004, la société pharmaceutique Bristol-Meyers Squibb (NYSE: BMY) a accepté de payer 150 millions de dollars pour régler une affaire de bourrage de canal par laSEC.
Les documents judiciaires révèlent ce qui suit:
Pendant deux ans, Bristol-Myers a trompé le marché en lui faisant croire qu’il répondait à ses prévisions financières et aux attentes du marché, alors qu’en fait, la société faisait ses chiffres principalement par le biais de canaux de remplissage et de dispositifs comptables manipulateurs. Des sanctions sévères sont nécessaires pour tenir Bristol-Myers responsable de son coduit violent et dissuader Bristol-Myers et d’autres entreprises publiques de s’engager dans des stratagèmes similaires.
Bristol-Myers a gonflé ses résultats principalement en remplissant ses canaux de distribution de stocks excédentaires vers la fin de chaque trimestre en quantités suffisantes pour atteindre ses objectifs en réalisant des ventes de produits pharmaceutiques à ses grossistes avant la demande. En raison de son bourrage de canaux, Bristol-Myers a considérablement sous-estimé ses charges à payer pour les remises dues à Medicaid et à certains de ses principaux fournisseurs, clients de ses grossistes qui ont acheté de grandes quantités de produits pharmaceutiques à ces grossistes.
En plus de payer son amende de plusieurs millions de dollars, en mars 003, Bristol-Myers a retraité ses états financiers supérieurs et divulgué ses activités de bourrage de canaux et sa comptabilité irrégulière.