CFA vs série 7: quelle est la différence?

CFA vs série 7: un aperçu

En bref, la licence Series 7 est nettement plus facile à obtenir que la certification Chartered Financial Analyst (CFA). La série 7 ne prend qu’une fraction du temps de préparation par rapport aux examens CFA. Le matériel de la série 7 n’est pas aussi difficile ni aussi étendu. La série 7 peut être obtenue après avoir passé deux tests relativement courts tandis que le CFA nécessite trois tests longs.

Les désignations CFA et Series 7 vous mèneront généralement à différents cheminements de carrière dans le secteur financier. Dans l’ensemble, la série 7 est nécessaire pour l’achat et la vente de produits en valeurs mobilières, y compris des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des options, des programmes de participation directe et des contrats variables. Le CFA n’est mandaté par aucun organisme de réglementation pour un poste dans le secteur financier. Le CFA est avant tout une certification, comparable à une maîtrise, qui augmente la crédibilité des professionnels de l’investissement et améliore également les perspectives d’avancement de carrière.

CFA

Le  CFA Institute  délivre la charte CFA aux personnes qui peuvent passer ses exigences rigoureuses. On compare parfois le programme d’études CFA à l’obtention d’une  maîtrise en administration des affaires (MBA) sauf qu’il est beaucoup plus spécialisé dans le domaine des investissements.

Pour obtenir un CFA, une personne doit satisfaire à toutes les exigences énoncées par le CFA Institute, y compris:

• Réussir les trois niveaux des examens CFA
• Obtenir un baccalauréat ou démontrer quatre ans d’expérience professionnelle acceptable
• Devenez membre du CFA Institute, ce qui nécessite une affiliation à une section locale

Une ventilation du programme du programme CFA est disponible sur le site Web du CFA Institute.

Les titulaires de CFA estiment que l’aspect le plus difficile du programme est de répondre aux exigences en matière d’éducation. Les candidats doivent réussir trois examens de difficulté progressive. Le CFA Institute suggère un minimum de 250 heures d’étude pour chaque test. Il propose l’examen de niveau I deux fois par an en juin et décembre. Il propose les examens des niveaux II et III une seule fois par an en juin. En effet, les candidats ne peuvent passer qu’un seul test par an en raison des dates d’examen. Il n’y a aucune limite au nombre de fois qu’un candidat peut repasser les examens. Les candidats de niveau I pourraient éventuellement passer le test en juin et en décembre. Les candidats aux niveaux II et III doivent attendre une année entière pour repasser les tests car ils ne sont disponibles qu’en juin. Les frais sont facturés, y compris les frais d’inscription et les frais d’examen allant de 650 $ à 1 380 $.

Le faible taux de réussite du programme CFA indique la difficulté des examens. Les statistiques moyennes sur dix ans montrent que 44% des inscrits terminent le programme. Quant aux tests individuels, 41% réussissent le niveau I, 44% le niveau II et 52% le niveau III.

Un CFA est considéré comme l’une des certifications d’analyse d’investissement les plus spécialisées du secteur financier. Un CFA peut contribuer de manière significative à l’avancement de carrière d’un individu, principalement dans les domaines suivants:

• Gestion des investissements
• Analyse de portefeuille
• Trading côté acheteur
• Analyse de la recherche côté vente
• Banque d’investissement
• Académie
• Économie
• Conseil financier

Série 7

La principale différence entre la série 7 et le CFA est que l’un est une licence tandis que l’autre est une certification. Une licence de série 7 est nécessaire pour les personnes dont le travail implique la sollicitation, l’achat ou la vente de titres, y compris des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des options,  des programmes de participation directe et des contrats variables. Depuis octobre 2018, réussir l’examen de la série 7 n’est pas la seule exigence pour les nouveaux titulaires de licence FINRA. Les nouveaux candidats à la licence doivent également réussir l’examen Securities Industry Essentials (SIE).

Le SIE est un examen à choix multiples de 75 questions. Les candidats ont une heure et 45 minutes pour passer le test. Une note de passage de 70 est requise. L’examen SIE a été conçu par la FINRA pour s’assurer que les titulaires de licence FINRA démontrent une compréhension approfondie des connaissances de base du secteur des valeurs mobilières.

L’examen de la série 7 est géré par la FINRA. Il comporte 125 questions couvrant quatre fonctions principales d’un représentant autorisé de la série 7. Le test doit être terminé en 225 minutes.

Les quatre principales fonctions du poste sont les suivantes:

• Fonction 1: recherche des affaires pour le courtier-concessionnaire auprès de clients et de clients potentiels
• Fonction 2: ouvre des comptes après avoir obtenu et évalué le profil financier et les objectifs d’investissement des clients
• Fonction 3: Fournit aux clients des informations sur les investissements, formule des recommandations appropriées, transfère des actifs et tient des registres appropriés
• Fonction 4: Obtient et vérifie les instructions et accords d’achat et de vente des clients; traite, termine et confirme les transactions

La plupart des cours de préparation aux examens de la série 7 suggèrent de 80 à 100 heures d’étude, y compris des examens pratiques en direct et au moins 1 000 questions pratiques. Contrairement aux examens CFA, qui couvrent des études de cas, des théories financières et d’investissement et des mathématiques quantitatives, l’examen de la série 7 implique la mémorisation des règlements de la SEC et des mathématiques de base. Un score de 72% est nécessaire pour réussir l’examen et son taux de réussite est supérieur à 70%.

Pour obtenir pleinement la licence Série 7, les candidats doivent:

• Être associé et parrainé par un cabinet membre de la FINRA ou un autre cabinet membre d’organisme d’autorégulation (OAR) concerné
• Inscrivez-vous à la FINRA
• Passer l’examen SIE
• Se conformer à l’éligibilité selon la règle 1220 (b) (2) de la FINRA

Différences clés

La licence Series 7 et la certification CFA sont généralement acquises pour différentes carrières dans le secteur financier. Les représentants agréés de la série 7 ont tendance à travailler dans les ventes sur les marchés financiers, souvent en tant que courtier en valeurs mobilières ou conseiller financier basé sur les transactions. N’oubliez pas qu’une série 7 est nécessaire pour solliciter, acheter et vendre des actions, des obligations, des fonds communs de placement, des options, des programmes de participation directe et des contrats variables quelle que soit la situation financière. La licence de la série 7 peut expirer si un représentant n’est pas employé dans une organisation enregistrée à la FINRA pendant deux ans.

Bien que certains conseillers en placement titulaires d’une licence de série 7 détiennent également une charte CFA, la plupart des carrières nécessitant un CFA ne nécessitent pas de licence de série 7. Contrairement à la série 7, la certification CFA n’expire pas. En tant que tel, il s’agit d’une certification qui peut être utilisée pour commercialiser vos compétences personnelles tout au long de votre carrière. Avec la charte du CFA et l’adhésion au CFA Institute, les titulaires de la charte ont la possibilité de poursuivre leurs études chaque année grâce à des cours de formation continue. En général, le CFA peut être un bon moyen d’accéder à un emploi mieux rémunéré avec une plus grande latitude en matière de responsabilité et d’autorité de gestion.

En termes de programme et de difficulté, il y a une grande différence entre la série 7 et le CFA. La licence de série 7 couvre la terminologie, les produits et les fonctions de base du marché des valeurs mobilières par le biais de l’examen SIE et de l’examen de la série 7. Le programme CFA est beaucoup plus quantitatif et théorique, couvrant les domaines de l’analyse quantitative, de l’évaluation des titres, de l’économie, des rapports financiers, de la comptabilité, etc.