Buy-In Management Buyout (BIMBO)
Qu’est-ce que le Buy-In Management Buyout (BIMBO)?
Un Buy-In Management BuyOut (BIMBO) est une forme de rachat par emprunt (LBO) qui intègre à la fois les caractéristiques d’un management buyout (MBO) et d’un management buy-in (MBI).
Un BIMBO se produit lorsque la direction existante avec des gestionnaires externes décident de racheter une entreprise. La direction existante représente la partie rachat tandis que les gérants externes représentent la partie buy-in.
Points clés à retenir
- Un rachat par la direction (BIMBO) se produit lorsqu’une équipe de direction externe rejoint une entreprise (buy-in) tout en rachetant l’équipe de direction existante.
- Cette forme de rachat par emprunt (LBO) est utilisée pour rationaliser la transition d’un propriétaire à l’autre avec peu d’interruption des opérations commerciales.
- Comme tous les LBO, il existe toujours des risques de perturbations, de conflits et de performances réduites – mais ceux-ci peuvent être minimisés car les nouveaux gestionnaires ont également adhéré en tant que propriétaires.
Comprendre le rachat de la gestion des achats (BIMBO)
Buy-In Management Buyout (BIMBO) est un terme originaire d’Europe pour décrire un type de LBO qui combine une nouvelle gestion externe avec une gestion interne pour rafraîchir la direction de l’entreprise et rationaliser les opérations. Un rachat par emprunt est l’acquisition d’une entreprise en utilisant un montant important d’argent emprunté pour couvrir le coût d’acquisition. Les actifs de la société acquise sont souvent utilisés comme garantie pour ces prêts, ainsi que les actifs de la société acquéreuse.
Cette option offre des avantages de buy-in et de rachat. Le transfert se fera de manière beaucoup plus efficace et sans interruption, car les membres actuels de la direction connaissent déjà l’entreprise. Ce rachat par la direction est complété par l’adhésion de la direction, ce qui se traduit par l’afflux de dirigeants ayant l’expertise pour combler les besoins, que ce soit dans un nouveau produit ou service en développement, en marketing, en gestion des opérations ou en finance.
Un management buy-in est une opération sur titres dans laquelle un manager externe ou une équipe de direction achète une participation majoritaire dans une société externe et remplace son équipe de direction existante. Un rachat par la direction est une transaction au cours de laquelle l’équipe de direction existante d’une entreprise achète les actifs et les opérations de l’entreprise qu’elle gère.
S’occuper d’un rachat de gestion par buy-in
Les managers nouveaux et existants doivent s’entendre pour que le BIMBO fonctionne. Les nouveaux gestionnaires dynamiques peuvent avoir des idées nouvelles qu’ils souhaitent mettre en œuvre immédiatement, tandis que les gestionnaires existants peuvent tomber dans un mode de protection du territoire. Les employés peuvent prendre parti. Les conflits sont inévitables, comme ils le sont dans toutes les organisations, mais s’ils deviennent trop prononcés ou distrayants, l’entreprise peut ne pas fonctionner comme prévu avant la transaction.
Un LBO implique une augmentation de la dette au bilan qui doit être gérée de manière responsable par l’équipe de direction. Le risque est que le service de la dette ne soit pas géré correctement, ce qui entraîne des tensions financières dans la nouvelle entreprise. Cependant, puisque chacun des dirigeants est désormais propriétaire de l’entreprise, chacun a tout intérêt à se comporter comme des propriétaires, ce qui signifie prendre des décisions rationnelles pour augmenter les chances de succès.