Acheter une tartinade

Que signifie acheter un spread?

L’achat d’un spread fait référence à l’acte d’initier une stratégie d’options impliquant l’achat d’une option particulière et la vente d’une option similaire moins chère en une seule transaction. Les stratégies d’options impliquant plus d’un contrat à des prix d’exercice différents sont appelées spread. Les spreads d’options, comme d’autres instruments de trading, peuvent être initiés avec une transaction d’achat ou de vente. Un spread d’option acheté implique qu’il a un coût net et que la clôture de cette stratégie d’option se produira avec une transaction de vente.

Comprendre comment acheter un spread

Les spreads d’options viennent dans une grande variété de constructions, chacune avec une ou plusieurs stratégies de trading spécialisées derrière elles. Un spread comprend deux et parfois quatre contrats d’option. Toutes les variations ont un ordre d’achat et un ordre de vente et le spread peut être initié avec l’un ou l’autre. Lorsqu’un spread est acheté, tous les différents contrats qui composent le spread sont commandés en même temps. Les différences entre les prix d’achat et de vente de chaque contrat sont combinées, ce qui conduit parfois à une amélioration de l’efficacité des prix sur les marchés liquides.

Les ordres d’achat impliquent généralement que le trader paie de l’argent pour acheter le spread (également connu sous le nom de spread de débit ) et espère vendre le spread lorsque le spread vaut plus que ce qui a été payé à l’origine. Acheter une pâte à tartiner dans ce contexte, c’est ouvrir le commerce.

Les ordres de vente peuvent également être utilisés pour lancer une transaction et lorsque cela se produit, la dynamique est un peu différente. Initier des ordres de vente implique généralement que le trader collecte de l’argent pour vendre le spread (également connu sous le nom de spread de crédit ) et espère conserver une partie ou la totalité de cet argent lorsque le spread perd de sa valeur ou expire sans valeur. L’achat d’un spread dans ce contexte consiste à clôturer la transaction avant l’expiration.

La force d’un spread d’option est de limiter soigneusement le risque tout en utilisant l’effet de levier pour profiter de la fluctuation du prix du sous-jacent. La stratégie fonctionne mieux sur des actions très liquides ou des contrats à terme.

Spreads de débit courants

Les spreads d’options où un contrat est acheté avec une grève qui est spreads verticaux puisque les seules différences entre les options achetées et vendues sont les prix d’exercice. Le nom vient de l’ affichage de la chaîne d’options, qui répertorie les options verticalement par prix d’exercice. Les deux principaux écarts de débit verticaux sont de nature directionnelle: les spreads de call haussier et les spreads de put baissier.

Les spreads d’achat haussiers impliquent l’achat d’options d’achat à un prix d’exercice spécifique tout en vendant ou en écrivant le même nombre d’appels sur le même actif et la même date d’expiration, mais à un prix d’exercice plus élevé. Un spread d’achat haussier est utilisé lorsqu’une hausse modérée du prix de l’actif sous-jacent est attendue.

Les spreads de vente baissiers impliquent l’achat d’options de vente à un prix d’exercice spécifique tout en vendant ou en écrivant le même nombre d’options de vente sur le même actif et à la même date d’expiration, mais à un prix d’exercice inférieur. Un spread de vente baissier est utilisé lorsqu’une baisse modérée du prix de l’actif sous-jacent est attendue.

Les autres types de spreads de débit souvent négociés sont les spreads calendaires, les spreads papillon, les spreads condor, les backspreads de ratio et de nombreuses autres variétés moins connues. Dans chacun de ces cas, le commerçant en achète une dans ou près de l’option monétaire et vend une autre option hors de la monnaie, ce qui crée un débit net sur le compte. Le profit maximum est généralement atteint si l’actif sous-jacent ferme à la grève de l’option la plus éloignée de la monnaie.

Avantage d’un achat de spreads

Le principal avantage des spreads longs est que le risque net du trade est réduit. La vente des options les moins chères permet de compenser le coût d’achat de l’option la plus chère. Par conséquent, la dépense nette en capital est inférieure à celle de l’achat pur et simple d’une seule option. Et cela comporte beaucoup moins de risques que de négocier l’action ou le titre sous-jacent, car le risque est limité au coût net du spread.

Si le trader pense que l’action ou le titre sous-jacent évoluera d’un montant limité entre la date de transaction et la date d’expiration, un écart long pourrait être un jeu idéal. Cependant, si l’action ou le titre sous-jacent évolue d’un montant plus élevé, le trader renonce à la possibilité de réclamer ce profit supplémentaire. C’est le compromis entre le risque et la récompense potentielle qui séduit de nombreux traders.