Les 4 plus grandes sociétés de capital-investissement de Boston

Les  sociétés de capital investissement investissent dans le capital de sociétés privées, c’est-à-dire celles qui ne sont pas cotées en bourse. Ils déploient une variété de stratégies pour réaliser ces investissements. Avec un rachat par emprunt, une société de capital-investissement utilise de l’argent emprunté pour investir dans une entreprise; le flux de trésorerie de la société cible sert de garantie. Le capital-risque est un autre type d’investissement en private equity.

Avec le capital-risque, une société de capital-investissement fournit du capital à une start – up ou à une petite entreprise, généralement une entreprise développant une idée ou une technologie nouvelle ou invisible, en échange d’une participation au capital de l’entreprise. Le capital de croissance est similaire au capital-risque, mais plutôt que de cibler une nouvelle entreprise, la société de capital-investissement investit dans une entreprise mature qui tente de se développer ou de se restructurer.

Qu’est-ce que le Private Equity?

Quelle que soit la stratégie spécifique utilisée, l’objectif d’une société de capital-investissement est de rechercher des entreprises prometteuses à fort potentiel de croissance et d’acquérir des participations dans ces entreprises. Bien que le concept soit assez simple, le profane a longtemps considéré le private equity comme quelque peu ésotérique.

En fait, ce type d’investissement a rarement fait son chemin dans le discours public avant les deux élections présidentielles de Mitt Romney en 2008 et 2012. Romney était co-fondateur de Bain Capital, basé à Boston, l’un des plus grands et des plus connus du monde du capital-investissement. et les  sociétés de capital-risque  . Cette entreprise est l’une des principales raisons pour lesquelles Boston est considérée comme un bastion du capital-investissement, mais ce n’est pas la seule raison. Les quatre sociétés suivantes sont les plus grandes sociétés de capital-investissement de Boston.

Bain Capital

Peut-être la seule société sur cette liste qui est un nom familier, Bain Capital, avec environ 100 milliards de dollars d’actifs en 2020, est de loin la plus grande société de capital-investissement de Boston. L’un de ses fondateurs était Mitt Romney, qui a continué à servir en tant que gouverneur du Massachusetts, PDG des Jeux olympiques d’hiver de 2002 à Salt Lake City et candidat républicain à la présidence en 2012.

Romney et ses deux associés ont fondé l’entreprise en 1984 et ont passé l’année suivante à lever 34 millions de dollars, qu’ils ont utilisé pour effectuer les investissements initiaux de l’entreprise. Leur début était peu propice; Romney est devenu tellement découragé à un moment donné en 1985 qu’il a envisagé de fermer l’opération. Bain a cependant fait sa première grande pause avec un investissement dans un détaillant de fournitures de bureau en difficulté appelé Staples. Avec Bain assis sur une importante participation, Staples  est devenue publique  en 1989 et a connu une croissance rapide dans les années 1990. L’accord a propulsé Bain dans les strates supérieures des sociétés de capital-investissement.

Partenaires HarbourVest

HarbourVest Partners a débuté en 1982 en tant que filiale de John Hancock Insurance. L’entreprise est spécialisée dans le capital-risque et les  rachats par emprunt, son marché cible étant les institutions financières. De plus, HarbourVest Partners s’est associé à d’autres sociétés de capital-investissement au fil des ans pour effectuer plusieurs transactions importantes sur le marché secondaire, y compris l’achat de plus de 2 milliards de dollars de fonds auprès du California Public Employees ‘Retirement System, ou CalPERS.

L’entreprise segmente ses activités d’investissement en de nombreux types différents, employant des équipes spécialisées pour gérer chaque type. Ces sous-catégories comprennent le capital-risque américain, les rachats aux États-Unis, l’Europe, l’Asie, l’Amérique latine et un groupe distinct pour les marchés émergents. HarbourVest a également lancé une division exclusivement dédiée aux investissements dans les entreprises d’énergie propre et de technologies propres. La diversification et l’allocation d’actifs flexible ont maintenu le portefeuille de la société sur des bases solides dans une variété de climats économiques. En 2020, HarbourVest a un actif total de 71 milliards de dollars.

Associés TA

Fondée en 1968, plus d’une décennie avant Bain Capital, TA Associates a participé à plus de 500 investissements et, en 2020, possède un actif de 32,5 milliards de dollars.

Les années 1970 ont marqué la première grande période de croissance de l’entreprise, passant de moins de 5 millions de dollars à plus de 125 millions de dollars d’actifs. TA Associates a réalisé cette croissance grâce à des activités d’investissement dans un large éventail d’industries, notamment la santé, les produits de consommation et les services financiers. Parmi les investissements les plus réussis de la société figurent Biogen, ImmunoGen et Digital Research.

Kevin Landry, qui est devenu un partenaire de TA Associates en 1972 et a occupé le poste de PDG de 1984 jusqu’à sa retraite en 2012, est crédité d’une grande partie de la croissance et du succès de l’entreprise. Bien qu’ils aient été des concurrents commerciaux pendant une grande partie de leur carrière, Landry et Mitt Romney ont maintenu un respect mutuel fort. Landry était l’un des plus gros donateurs de la campagne de Romney en 2012.

Partenaires du sommet

Summit Partners a été fondé la même année que Bain Capital, 1984. Ses principaux domaines d’investissement sont la technologie et les soins de santé. Certaines startups technologiques très connues ont   grandi grâce aux investissements de Summit Partners. Ceux-ci incluent Answers.com, AVAST, McAfee et WebEx. Les plus gros investissements de la société dans le domaine de la santé comprennent Lincare, Pediatrix et Physicians Formula. Summit Partners a également été l’un des premiers investisseurs dans Snap Fitness, une chaîne de salles de sport qui se distingue par ses tarifs mensuels bas, son modèle commercial sans fioritures et son accès par carte-clé 24 heures sur 24 pour les membres.

En 2018, Summit Partners a un actif total de plus de 19 milliards de dollars. En plus de son siège social de Boston, la société possède des bureaux régionaux à Londres et à Menlo Park, en Californie.