Réserves d’huile 3P
Que sont les réserves d’huile 3P?
Les réserves pétrolières 3P sont le montant total des réserves auxquelles une entreprise estime avoir accès, calculé comme la somme de toutes les réserves prouvées et non prouvées. Les 3P représentent les réserves prouvées, probables et possibles.
L’industrie pétrolière divise les réserves non prouvées en deux segments: ceux basés sur des estimations géologiques et techniques de sources établies (probables) et ceux qui sont moins susceptibles d’être extraits en raison de difficultés financières ou techniques (possibles). Par conséquent, 3P fait référence aux réserves prouvées, probables et possibles. Cela peut être comparé au pétrole 2P, qui ne comprend que les réserves prouvées et probables.
Points clés à retenir
- Les réserves pétrolières 3P correspondent au montant total des réserves estimées, y compris toutes les réserves prouvées et non prouvées auxquelles une entreprise a accès.
- Chaque catégorie de réserve utilisée dans le calcul se voit attribuer une probabilité en termes de viabilité de récupération du pétrole brut.
- La plupart des sociétés pétrolières et gazières fournissent des estimations optimistes de leurs réserves de pétrole 3P; par conséquent, les investisseurs s’appuient sur les conclusions de consultants indépendants pour évaluer leurs choix de titres.
Comprendre les réserves de pétrole 3P
L’estimation 3P est une estimation optimiste de ce qui pourrait être pompé d’un puits par une compagnie pétrolière. Les trois différentes catégories de réserves ont également des probabilités de production différentes attribuées. Par exemple, l’industrie pétrolière donne aux réserves prouvées une certitude de production à 90% (P90). L’industrie donne aux réserves probables une certitude de 50% (P50) et les réserves possibles une certitude de 10% (P10) d’être effectivement produites.
Une autre façon de penser au concept des différentes catégories de réserves consiste à utiliser une analogie de pêche où les réserves prouvées équivalent à avoir capturé et débarqué un poisson. C’est certain et en main. Les réserves probables sont l’équivalent d’avoir un poisson sur la ligne. Le poisson est techniquement pêché, mais n’est pas encore à terre et peut encore sortir de la ligne et s’enfuir. Les réserves possibles, c’est un peu comme dire: «il y a du poisson quelque part dans cette rivière». Ces réserves existent, mais il est loin d’être certain qu’une compagnie pétrolière les découvrira, les développera et les produira jamais pleinement.
Les sociétés énergétiques informent leurs investisseurs de la quantité de réserves de pétrole et de gaz naturel auxquelles ils ont accès grâce à une mise à jour annuelle des réserves. Cette mise à jour comprend généralement des réserves prouvées, probables et possibles, et est similaire à un rapport d’inventaire qu’un détaillant pourrait fournir aux investisseurs.1
Cependant, il n’y a aucune obligation légale pour les entreprises de déclarer leurs réserves 3P. Ces dernières années, les startups pétrolières et gazières et les sociétés d’exploration ont commencé à déclarer leurs réserves 3P. En effet, le troisième «P» (c’est-à-dire les réserves possibles) peut gonfler artificiellement les chiffres des réserves et entraîner une acquisition par un acteur plus important. Les avantages en termes de coûts d’investir dans l’embauche d’un calcul de réserve 3P par rapport à l’investissement dans une opération d’exploration coûteuse jouent en leur faveur.
Évaluation des ressources du consultant indépendant
Plusieurs sociétés de conseil fournissent aux sociétés pétrolières des évaluations indépendantes de leurs réserves de pétrole. Ces audits sont également bénéfiques pour les investisseurs qui souhaitent avoir l’assurance qu’une entreprise dispose des réserves qu’ils réclament. Une de ces entreprises est DeGolyer et MacNaughton et une autre est Miller and Lents, qui ont servi l’ industrie pétrolière et gazière avec des connaissances en amont fiables et une évaluation des réservoirs pendant de nombreuses années.
Les investisseurs dans les sociétés pétrolières et gazières, ainsi que dans les projets pétroliers indépendants, comptent sur des sociétés de conseil comme celles-ci pour fournir des évaluations précises et indépendantes de la base de réserves complète d’une entreprise, y compris les réserves 3P. Les informations cruciales comprennent des éléments tels que les estimations des réserves et des ressources à récupérer à partir des découvertes et la vérification des réserves et des ressources d’hydrocarbures et de minéraux.
Changements rapides de classification dans les réserves prouvées
Comprendre l’industrie de l’extraction des ressources naturelles peut être difficile, car les réserves prouvées ne sont que l’une des trois classifications. La plupart des gens supposent que les réserves prouvées de pétrole et de gaz ne devraient augmenter que lorsque de nouveaux puits d’exploration sont forés, ce qui entraînera la découverte de nouveaux réservoirs. En réalité, il y a souvent des gains et des pertes plus importants résultant des changements entre les classifications que des augmentations des réserves prouvées résultant de découvertes vraiment nouvelles. Pour cette raison, il est utile pour les investisseurs de connaître les réserves prouvées, probables et possibles d’une entreprise plutôt que simplement les réserves prouvées.
Si un investisseur ne dispose pas des données sur les réserves probables, les réserves prouvées peuvent soudainement changer dans un certain nombre de situations différentes. Par exemple, si une entreprise a une grande quantité de réserves probables et qu’une technologie d’extraction appropriée s’améliore, alors ces réserves probables sont ajoutées aux réserves prouvées.