Paiement en cascade

Qu’est-ce qu’un paiement en cascade?

Les structures de paiement en cascade exigent que les créanciers de niveau supérieur reçoivent les paiements d’intérêts et de principal, tandis que les créanciers de niveau inférieur reçoivent les paiements de principal une fois que les créanciers de niveau supérieur ont été intégralement remboursés. Les débiteurs structurent généralement ces programmes en de telles tranches pour donner la priorité aux prêts dont le principal est le plus élevé, car ils sont probablement aussi les plus chers.

Comment fonctionne un paiement en cascade

Imaginez une cascade tombant en cascade dans des seaux alignés verticalement. L’eau représente l’argent et les seaux représentent les créanciers. L’eau remplit d’abord le premier seau. Le deuxième seau ne se remplira que lorsque le premier sera plein. Au fur et à mesure que l’eau coule, plus de seaux sont remplis dans l’ordre dans lequel ils apparaissent.

En règle générale, la taille des seaux (taille de la dette) diminue à mesure que l’eau descend. Cela est probablement dû au fait que le remboursement de dettes importantes réduit le risque d’insolvabilité et libère des liquidités pour les opérations, les dépenses en capital et les investissements.

Par exemple, ce type de plan fonctionne mieux pour une entreprise qui rembourse plus d’un prêt. Supposons que cette société dispose de trois prêts d’exploitation, chacun assorti de taux d’intérêt différents. La société paie le principal et les intérêts sur le prêt le plus coûteux et ne paie que les intérêts sur les deux autres. Une fois que le prêt le plus cher est remboursé, l’entreprise peut effectuer tous les paiements d’intérêts et de principal sur le prêt suivant, plus cher. Le processus se poursuit jusqu’à ce que tous les prêts soient remboursés.

Exemple de paiements en cascade

Pour démontrer le fonctionnement d’un système de paiement en cascade, supposons qu’une entreprise a contracté des prêts auprès de trois créanciers, le créancier A, le créancier B et le créancier C. créancier échelonné. La disposition relative à ce que la société doit à chacun des créanciers est la suivante:

• Le créancier A doit au total 5 millions de dollars d’intérêts et 10 millions de dollars en principal.
• Le créancier B doit au total 3 millions de dollars d’intérêts et 8 millions de dollars en principal.
• Le créancier C doit au total 1 million de dollars d’intérêts et 5 millions de dollars en principal.

Supposons que la première année, l’entreprise gagne 17 millions de dollars. Il rembourse ensuite la totalité des 15 millions de dollars dus au créancier A, ce qui lui laisse 2 millions de dollars pour rembourser d’autres dettes. Puisque la structure de priorité est toujours en place, ces 2 millions de dollars doivent être appliqués au créancier B. Supposons que la société paie 1 million de dollars au créancier B pour les intérêts et 1 million de dollars au créancier B pour le principal. Le résultat après la première année est le suivant:

• Le créancier A est entièrement payé.
• Le créancier B doit au total 2 millions de dollars d’intérêts et 7 millions de dollars en principal.
• Le créancier C doit au total 1 million de dollars d’intérêts et 5 millions de dollars en principal.

Si au cours de la deuxième année, la société gagne 13 millions de dollars, elle pourrait alors rembourser l’obligation restante envers le créancier B et commencer à rembourser le créancier C. Le résultat après la deuxième année est le suivant:

• Le créancier A est entièrement payé.
• Le créancier B est entièrement payé.
• Le créancier C doit 2 millions de dollars en principal.

Cet exemple a été simplifié pour montrer les mécanismes d’un système de paiement en cascade. En réalité, certains systèmes en cascade sont structurés de sorte que les paiements d’intérêts minimums sont effectués à tous les niveaux au cours de chaque cycle de paiement.