Banque Swap

Qu’est-ce qu’une banque swap?

Une banque de swap est une institution qui agit en tant qu’intermédiaire entre deux contreparties qui souhaitent conclure un accord de swap de taux d’intérêt ou de devises et éventuellement rester anonyme. La banque de swap rassemble les deux côtés de la transaction et gagne généralement une légère prime des deux contreparties pour faciliter le swap.

Comment fonctionne une banque de swap

Un swap est un contrat dérivé par lequel deux parties échangent des instruments financiers. Ces instruments peuvent être presque n’importe quoi, mais la plupart des swaps impliquent des flux de trésorerie basés sur un montant en principal notionnel sur lequel les deux parties conviennent. Habituellement, le principal ne change pas de mains. Chaque flux de trésorerie comprend une branche du swap. Un flux de trésorerie est généralement fixe, tandis que l’autre est variable, c’est-à-dire basé sur un taux d’intérêt de référence, un taux de change flottant ou un prix d’indice.

Les swaps ne se négocient pas en bourse et les investisseurs particuliers ne s’engagent généralement pas dans des swaps. Les swaps sont plutôt des contrats de gré à gré entre des entreprises ou des institutions financières. Cependant, les petites institutions peuvent toujours avoir accès à ce marché par le biais d’une banque d’échange.

D’une manière générale, les entreprises ne contactent pas directement d’autres entreprises pour tenter de créer des accords de swap. Au lieu de cela, les banques de swap coordonnent les accords de swap pour les entreprises. Dans la plupart des cas, l’identité des contreparties est inconnue les unes des autres, et souvent également de la banque de swap.

Avantages d’une banque de swap

Il y a trois avantages majeurs à utiliser une banque de swap lors de la conclusion d’un accord de swap. Ce sont l’anonymat, un risque réduit et une plus grande expertise.

De nombreuses entreprises souhaitent rester anonymes afin de ne pas renoncer à un avantage concurrentiel. En d’autres termes, ils peuvent ne pas vouloir que les autres sachent ce qu’ils font en termes de financement, de contrôle des risques et éventuellement où ils déploient leur capital. En utilisant un courtier de swap, ils peuvent garder leurs identités cachées pour le coût d’une petite prime.

L’un des plus grands risques dans une transaction de swap est le risque de contrepartie, ou le risque que l’autre partie ne remplisse pas ses obligations, y compris le défaut. Tous les flux de trésorerie du swap transitent souvent par la banque de swap, qui collecte et transfère les paiements périodiques. Cela comprend souvent des services de crédit allant de l’évaluation de la solvabilité de la contrepartie à la garantie du paiement en temps opportun des flux de trésorerie.

Les swaps pouvant être complexes, les entreprises qui ne disposent pas des ressources adéquates, que ce soit en expertise ou en expérience, bénéficient des connaissances spécialisées de la banque de swap. Cela permet de meilleures conditions pour la contrepartie petite ou inexpérimentée. Et cela leur donne accès à un vaste univers de contreparties potentielles, ce qui est particulièrement utile pour les clients de swap peu fréquents ou pour la première fois.

La banque du swap transfère ces avantages aux contreparties du swap, mais prend elle-même le risque pour ses frais. Cela inclut le risque de taux d’intérêt. Si les taux changent pendant la période où elle n’a réalisé que la partie réceptionniste ou payante du swap, la banque serait à risque pour la durée restante. Le risque de crédit est la plus grande menace pour la banque de swap, la laissant sur le crochet si une partie fait défaut. Et enfin, il peut être difficile de trouver une contrepartie pour un swap donné. C’est ce qu’on appelle le risque de non-concordance.