Échange du Pacifique (PCX)
Qu’est-ce que Pacific Exchange (PCX)
Désormais défunte de nom, Pacific Exchange (PCX) était l’une des quatre bourses américaines à négocier des options sur actions et a été la première à développer et à mettre en œuvre un système de négociation électronique. À un moment donné, le PCX a exercé des activités à la fois à Los Angeles et à San Francisco. Cependant, les deux ont fermé au début de 2000 lorsque le PCX s’est associé à l’Archipelago Exchange (ArcaEx), qui a ensuite fusionné avec la Bourse de New York. Par conséquent, la plateforme NYSE Arca effectue désormais toutes les transactions PCX.
La Bourse du Pacifique continue de gérer ses activités d’options et agit en tant que service de réglementation pour ArcaEx. PCX embrasse également l’idée d’un modèle hybride. En 2003, elle a lancé le PCX-Plus, qui permet aux responsables du marché des options d’effectuer des transactions – soit à partir de son plancher, soit par voie électronique, à partir de sites éloignés.
Points clés à retenir
- Le Pacific Exchange (PCX) est une bourse d’actions et d’options située à San Francisco, en Californie.
- Il a été le premier à mettre en œuvre un système de négociation électronique à part entière aux États-Unis.
- À ce jour, des sociétés locales telles que Casey Securities et Student Options maintiennent une présence sur le parquet des options. Les principaux investisseurs du côté vendeur, tels que Goldman Sachs, sont également présents sur le plancher des options.
Premières origines de Pacific Exchange (PCX)
Initialement, PCX s’est formé à San Francisco en 1882 sous le nom de «Bourse des actions et obligations». L’échange a été utilisé par les investisseurs institutionnels et individuels. Son objectif initial était de faciliter les transactions boursières associées à de grandes quantités d’argent trouvées au Nevada. La formation est venue après que la découverte du riche en argent Comstock Lode a déclenché une ruée vers l’argent frénétique dans la région. De nombreux hommes sont devenus millionnaires à la suite de la découverte de Comstock Lode, y compris un quatuor connu sous le nom de «Bonanza Kings». Ce quatuor était composé de James Graham Fair, John William Mackay, William S. O’Brien et James Claire Flood. L’emblématique Flood Building de San Francisco sur Market Street tire son nom de James Flood des Bonanza Kings.
En 1957, la bourse a officiellement rebaptisé PCX après la fusion des bourses de San Francisco et de Los Angeles. Pendant des années, le PCX a été un pilier du quartier financier de San Francisco. Cependant, son système de négociation ouvert est devenu archaïque avec l’avènement des ordinateurs et du commerce électronique. PCX a cessé ses activités en 2005. Mais avant de fermer, il a connu une activité commerciale robuste, devenant le troisième plus grand marché du pays au milieu des années 1980.
Le bâtiment San Francisco Pacific Exchange, situé au 301 Pine Street, à San Francisco, a été vendu à des promoteurs privés puis converti en centre de remise en forme.
Au cours de ses 124 années d’existence, le PCX a fonctionné pendant certains des événements économiques les plus marquants du pays. Ces événements incluent la ruée vers l’or en Californie, la Grande Dépression et l’utilisation précoce des ordinateurs pour échanger des actions.
Le PCX n’était pas le seul échange dont le sort a été modifié par les progrès de la technologie commerciale. La Bourse de Cincinnati, fondée en 1885, a fermé ses portes et est devenue presque entièrement électronique en 1980, rebaptisée National Stock Exchange (NSE). De même, le Boston Stock Exchange, maintenant Nasdaq, lancé en 1830, est un membre fondateur du Boston Options Exchange entièrement électronique. La Bourse de Chicago (CHX), créée en 1882, a absorbé plusieurs de ses concurrents à Cleveland, Saint-Louis, Minneapolis et même la Nouvelle-Orléans au fil des ans.
Exemple du monde réel
Lorsque Archipelago Holdings Inc. a absorbé PCX, Arca a accepté de payer à la société mère de PCX, PCX Holdings, 50,7 millions de dollars pour acquérir ses deux actifs clés: son système électronique utilisé pour la négociation d’options sur actions et la licence d’autorégulation qui a permis à la bourse de s’auto-réglementer. -police ses opérations. Les actionnaires de PCX ont reçu 20% du prix d’achat des actions d’Archipelago, donnant aux actionnaires une participation substantielle dans l’entité.