Risque macro

Qu’est-ce que le risque macro?

Le risque macroéconomique est un type de risque politique qui peut avoir un impact sur toutes les entreprises opérant dans un pays. Le risque macroéconomique peut être de nature politique ou provoqué par des facteurs macroéconomiques indépendants de la volonté du gouvernement. Les exemples courants de risque macroéconomique comprennent les changements de politique monétaire, les changements dans le régime réglementaire ou fiscal et les troubles politiques ou civils.

Comprendre le risque macro

Le risque macro a un impact sur toutes les classes d’actifs exposées à un pays ou une région en particulier. Par exemple, imaginez un pays qui a élu un gouvernement opposé à l’influence et à l’ingérence étrangères. Toute entreprise qui s’engage dans des investissements directs étrangers ou exerce des activités dans le pays serait confrontée à d’énormes risques macroéconomiques, car le gouvernement nouvellement élu pourrait exproprier toutes les opérations à l’étranger, quel que soit le secteur d’activité.

De nombreuses organisations et universitaires publient des rapports qui évaluent le degré de risque macro d’un pays ou d’une région. De plus, les entreprises ont la possibilité de souscrire une assurance contre les risques politiques auprès de diverses organisations pour atténuer les pertes potentielles.

Risque macroéconomique et impact sur le marché

Le risque macroéconomique est une préoccupation à la fois à court et à long terme pour les planificateurs financiers, les négociants en valeurs mobilières et les investisseurs. Certains des facteurs macroéconomiques qui peuvent influencer le risque macroéconomique comprennent les taux de chômage, les taux d’intérêt, les taux de change et les prix des matières premières.

Certains macro-risques auront plus d’impact sur un secteur particulier que sur d’autres. Les changements dans la réglementation environnementale, par exemple, ont tendance à avoir plus d’impact sur les industries minière et énergétique que sur les autres industries. Cependant, les répercussions pour ces industries peuvent alors se répercuter sur une économie si les mines et l’énergie sont des sources importantes d’investissement et d’emplois.

Le risque macroéconomique est un facteur important que les négociants en actions et les institutions doivent considérer dans leurs modèles financiers et de risque. La plupart des risques macroéconomiques sont traités dans des modèles de valorisation tels que la théorie des prix d’arbitrage  et les familles de modèles de la théorie moderne du portefeuille.

Les modèles d’évaluation et les modèles d’analyse fondamentale étroitement liés considèrent également le risque macro comme un facteur. Il est important de comprendre comment le risque macro-économique influence la valeur intrinsèque d’un investissement particulier, car lorsque les facteurs changent de valeur, des erreurs peuvent être introduites dans les prévisions de valeur intrinsèque correspondantes.

Risque macroéconomique et flux d’investissements internationaux

Les investisseurs examinent également le risque macroéconomique pour évaluer la stabilité politique et les opportunités de croissance générales dans d’autres pays. Il existe plusieurs types de classements internationaux annuels des pays qui donnent un aperçu de leur stabilité politique et sociale relative et de la corrélation avec la croissance économique potentielle.

Les investisseurs peuvent agir soit en investissant directement dans un pays, soit en investissant dans des fonds à vocation régionale. Avec certains marchés émergents, l’histoire de la croissance peut être convaincante même si les risques macroéconomiques sont importants. Si un investisseur est diversifié sur suffisamment de marchés, les risques macroéconomiques d’un investissement particulier deviennent plus gérables du point de vue du portefeuille.