1 avril 2022 7:42

Le modèle de volatilité locale de Dupire est-il indépendant du chemin pour récupérer le prix historique des options ?

Qu’est-ce que la volatilité implicite ?

Volatilité historique et volatilité implicite

La volatilité historique est fondée sur le comportement passé du titre sousjacent, tandis que la volatilité implicite, celle des produits dérivés, reflète les anticipations sur son évolution future.

Qu’est-ce que le smile de volatilité ?

Smile signifie sourire. En finance, et spécifiquement sur les marchés des options à terme, un smile de volatilité désigne une courbe, en forme de sourire symbolique. Les deux extrémités sont en haut, et la courbe forme un U élargi.

Comment calculer la volatilité implicite ?

Calcul de la volatilité implicite

La volatilité implicite s’exprime en pourcentage. Pour calculer cette volatilité, il existe plusieurs modèles mais le plus utilisé et le plus fiable est le ratio de Black & Scholes, lui même basé sur l’algorithme de Newton-Raphson.

Quel est le lien entre la volatilité implicite et la volatilité historique ?

Alors que la volatilité historique décrit le passé, la volatilité implicite traduit les anticipations des acteurs du marché sur les amplitudes de variations à venir. Ainsi, plus les incertitudes sont fortes sur une valeur et plus sa volatilité implicite est élevée.

Comment analyser la volatilité ?

Explication des résultats

  1. Entre 0 et 3 % : la volatilité d’un titre est très faible, le cours est stable et le risque est donc amoindri.
  2. Entre 3 et 8 % : l’actif concerné est peu volatile, le risque reste faible.
  3. Entre 8 et 15 % : la fluctuation du cours entraîne un risque réel, l’actif est considéré comme volatile.

Pourquoi le smile de volatilité n’est pas plat ?

Un sourire de volatilité peut ne pas toujours avoir une forme en U propre. Cela peut se produire en raison de facteurs externes du marché, tels que les déséquilibres de l’offre et de la demande. Ainsi, un investisseur doit prendre plusieurs facteurs pour prendre des décisions commerciales.

Comment calculer la volatilité historique ?

Quatre étapes constituent le calcul de la volatilité historique :

  1. Obtenir la moyenne des variations du cours sur une période donnée ;
  2. Soustraire cette moyenne à chaque cours de clôture sur la même période ;
  3. Calculer la moyenne des résultats obtenus ;
  4. Prendre la racine carrée de ce résultat.

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