Indicateurs du cycle économique (BCI)

Qu’est-ce que les indicateurs de cycle économique (BCI)?

Les indicateurs de cycle économique (BCI) sont un composite d’indices avancés, retardés et coïncidents créés par le Conference Board et utilisés pour prévoir les changements dans la direction de l’économie globale d’un pays. Ils sont publiés sur une base mensuelle et peuvent être utilisés pour confirmer ou prédire les pics et les creux du cycle économique, et sont publiés pour les États-Unis, le Mexique, la France, le Royaume-Uni, la Corée du Sud, le Japon, l’Allemagne, l’Australie et l’Espagne.

Comprendre les indicateurs du cycle économique (BCI)

Wesley Mitchell et Arthur Burns du National Bureau of Economic Research (NBER) étaient chargés de compiler le premier ensemble d’indicateurs de cycle économique et de les utiliser pour analyser les cycles d’expansion et de récession économiques au cours des années 1930. Le département américain du commerce a commencé à publier des indicateurs du cycle économique dans les années 1960. La tâche de compilation et de publication des indicateurs a été privatisée en 1995, le Conference Board étant chargé du rapport.

L’interprétation des indicateurs du cycle économique implique bien plus que la simple lecture de graphiques. Une économie est beaucoup trop complexe pour être résumée avec seulement quelques statistiques.

Les cycles économiques comprennent les fluctuations périodiques de l’activité économique, telles que la production et l’emploi. Il y a généralement une augmentation de l’activité qui atteint un point haut, ou un sommet, suivie d’une baisse de la production et de l’emploi jusqu’à ce que l’économie atteigne un creux, connu sous le nom de creux.

Bien que les cycles économiques passés puissent montrer des modèles susceptibles de se répéter dans une certaine mesure, les cycles économiques peuvent démarrer et se terminer assez rapidement pour des raisons qui ne sont pas toujours prévisibles. Ainsi, les investisseurs, les commerçants et les entreprises doivent se rendre compte qu’il est déraisonnable de croire qu’un seul indicateur, ou même un ensemble d’indicateurs, donne toujours de vrais signaux et ne manque jamais de prévoir un tournant dans une économie. Selon le NBER, il y a eu en moyenne onze cycles économiques entre 1945 et 2009.

Principaux indicateurs du cycle économique

Les indicateurs avancés mesurent l’activité économique dans laquelle des changements peuvent prédire le début d’un cycle économique. Les exemples d’indicateurs avancés comprennent les heures de travail hebdomadaires moyennes dans le secteur manufacturier, les commandes de biens à l’usine, les permis de logement et les prix des actions. Des changements dans ces paramètres pourraient signaler un changement dans le cycle économique. Le Conference Board note que les indicateurs avancés reçoivent le plus d’attention en raison de leur forte tendance à se déplacer avant un cycle économique. Parmi les autres indicateurs avancés figurent l’indice des attentes des consommateurs, les demandes hebdomadaires moyennes d’assurance-chômage et l’écart des taux d’intérêt.

Selon le Conference Board, les indicateurs avancés sont plus significatifs lorsqu’ils sont inclus dans un cadre qui comprend des indicateurs coïncidents et retardés, car ils contribuent à fournir le contexte statistique nécessaire pour comprendre la vraie nature de l’activité économique.

Indicateurs de cycle économique en retard

Les indicateurs retardés confirment la tendance prédite par les indicateurs avancés. Les indicateurs retardés changent après qu’une économie est entrée dans une période de fluctuation. Les indicateurs retardés mis en évidence par le Conference Board comprennent la durée moyenne du chômage, le coût de la main-d’œuvre par unité de production manufacturière, le taux préférentiel moyen, l’indice des prix à la consommation et les prêts commerciaux.

Indicateurs coïncidents du cycle économique

Les indicateurs coïncidents sont des mesures agrégées de l’activité économique qui évoluent à mesure que le cycle économique progresse. Des exemples d’indicateurs coïncidents comprennent le taux de chômage, les niveaux de revenu personnel et la production industrielle.