Quels sont quelques exemples de fonds du marché monétaire?
Table des matières
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- Qu’est-ce qu’un marché monétaire?
- Les fonds du marché monétaire
- Fonds du Trésor américain
- Fonds du gouvernement et des agences des États-Unis
- Fonds imposables diversifiés
- Fonds libres d’impôt
- La ligne de fond
Les fonds du marché monétaire sont des fonds communs de placement conçus pour être des placements à faible risque, liquides et à court terme. Ils sont généralement proposés par des sociétés qui ont investi dans d’autres instruments du marché monétaire et sont presque toujours composés de papiers très bien notés. Les investisseurs peuvent choisir entre les fonds monétaires municipaux, les fonds de dette au niveau de l’État, les fonds du Trésor ou les fonds axés sur l’ exposition au marché monétaire commercial privé.
Points clés à retenir
- Les fonds du marché monétaire sont des fonds communs de placement conçus pour être des placements à faible risque, liquides et à court terme.
- Un marché peut être décrit comme un marché monétaire s’il est composé d’actifs à court terme très liquides.
- Les fonds du marché monétaire investissent généralement dans des titres d’État, des certificats de dépôt, du papier commercial de sociétés et d’autres titres très liquides et à faible risque.
Qu’est-ce qu’un marché monétaire?
Un marché peut être décrit comme un marché monétaire s’il est composé d’actifs à court terme très liquides. Les échéances ne doivent pas dépasser un an sur les instruments et peuvent être aussi courtes qu’un jour. Cela comprend des actifs tels que les certificats de dépôt (CD), les prêts interbancaires, les fonds du marché monétaire, les bons du Trésor (bons du Trésor), les conventions de rachat, les billets de trésorerie et les prêts de titres à court terme.
La Federal Reserve Board suit les marchés monétaires grâce à son enquête sur les flux de fonds. Il est courant que les marchés monétaires représentent près d’un tiers de tous les crédits aux États-Unis.
Les fonds du marché monétaire
Les fonds du marché monétaire ont été développés dans les années 1970 pour offrir la possibilité d’acheter un «groupe» de titres qui offrent généralement des rendements plus élevés que les comptes bancaires portant intérêt tout en assumant un risque nettement inférieur à celui d’un placement en actions classique. Le produit est rapidement devenu populaire;actuellement, environ 4 billions de dollars d’actifs sont investis dans ces fonds monétaires.
Les fonds du marché monétaire investissent généralement dans des titres d’État, des certificats de dépôt, du papier commercial de sociétés et d’autres titres très liquides et à faible risque. Les fonds tentent de maintenir leurvaleur liquidative (VNI) à une valeur constante de 1 $ par action, de sorte que, généralement, seuls leurs rendements fluctuent. Les pertes des investisseurs dans ces véhicules sont assez rares, mais pas impossibles. La valeur liquidative par action d’un marché monétaire peut chuter en dessous de 1 $ si ses investissements sont exceptionnellement mauvais.
Un marché monétaire est composé d’actifs à court terme très liquides.
Contrairement à un compte de dépôt du marché monétaire dans une banque, les fonds du marché monétaire ne sont pas assurés au niveau fédéral, mais la SEC les réglemente en vertu de l’Investment Company Act de 1940.5 Ces règlements interdisent aux fonds du marché monétaire d’acquérir des placements qui ne sont pas à court terme. terme, ce qui signifie que le fonds monétaire peut recevoir l’intégralité de son capital et de ses intérêts dans un délai de 397 jours. Les placements sur le marché monétaire doivent également présenter un risque de crédit minimal et être soit hautement notés, soit jugés de qualité comparable à des titres hautement notés.
Il existe plusieurs types de fonds du marché monétaire de base, et chacun comprend différents types de placements.
Fonds du Trésor américain
Comme son nom l’indique, les fonds du Trésor américain investissent dans des fonds du Trésor. Ils offrent des rendements inférieurs à ceux des autres types de fonds du marché monétaire, mais ils offrent également le risque le plus faible.
De plus, ils sont exonérés d’impôt. Les fonds du Trésor conviennent parfaitement aux investisseurs ayant une faible tolérance au risque qui souhaitent gagner un ou deux pour cent de plus en retour que ce qu’ils gagnent sur un compte bancaire productif d’intérêts.
Fonds du gouvernement et des agences des États-Unis
Les fonds du gouvernement et des agences américaines investissent dans des obligations et des billets d’agences du gouvernement fédéral, qui sont garantis par le Trésor américain et le Congrès. Certains investissent également dans les marchés étrangers, les marchés émergents et les titres hypothécaires. Ces fonds sont légèrement plus risqués que les fonds du Trésor américain, mais ils offrent des rendements légèrement supérieurs. Comme les fonds du Trésor américain, ils sont exonérés d’impôt.
Fonds imposables diversifiés
Les fonds qui ne se concentrent pas sur les effets du gouvernement ont tendance à avoir des ratios de dépenses plus élevés, mais on sait qu’ils rapportent plus de revenus d’intérêts. Les fonds imposables diversifiés investissent dans le papier commercial de sociétés américaines et étrangères, comme les conventions de rachat. Certains investissent également des actifs dans des dépôts émis par des banques étrangères. Les fonds imposables diversifiés sont plus risqués que de nombreux autres fonds du marché monétaire, mais ont également des rendements plus élevés. Comme son nom l’indique, leurs revenus sont imposables.
Fonds libres d’impôt
Les fonds libres d’impôt investissent dans des titres à court terme exonérés d’impôt des gouvernements locaux et des États. Naturellement, ces fonds sont exonérés d’impôts fédéraux. Ils peuvent être assez compliqués. Certains d’entre eux n’investissent pas en dehors d’un seul État. Ils constituent également le type de fonds commun de placement le plus risqué.
Les fonds libres d’impôt sont les mieux adaptés aux investisseurs dans une tranche d’imposition plus élevée ou à ceux qui vivent dans des États à fiscalité élevée. Par exemple, T. Rowe Price propose un New York Tax-Free Money Fund (NYTXX), qui tente de constituer un portefeuille d’actifs liquides à court terme exonéré de l’ impôt sur le revenu fédéral, de l’État de New York et de la ville de New York. Ce n’est que l’un des nombreux fonds monétaires à avantage fiscal de New York. Des fonds similaires existent pour la Californie, le Maryland et d’autres États à fiscalité élevée.
La ligne de fond
Si les fonds du marché monétaire sont sûrs, leurs rendements à long terme sont inférieurs à ceux des obligations et nettement inférieurs à ceux des actions. En tant que tels, les fonds du marché monétaire sont généralement utilisés comme lieu de stockage des liquidités, soit par les investisseurs et les institutions lorsqu’ils attendent des opportunités d’investissement, soit par les investisseurs plus âgés qui apprécient la croissance excessive de la sécurité. Ils peuvent également être utilisés comme une alternative aux comptes d’épargne traditionnels pour les investisseurs dans des environnements à taux d’intérêt bas ou peuvent être inclus dans l’allocation d’actifs pour assurer l’équilibre du portefeuille.