Arbitrage de volatilité
Qu’est-ce que l’arbitrage de volatilité?
L’arbitrage de volatilité est une stratégie de trading qui tente de tirer profit de la différence entre la volatilité future prévue des prix d’un actif, comme une action, et la volatilité implicite des options basées sur cet actif.
Comment fonctionne l’arbitrage de volatilité
Étant donné que le prix des options est affecté par la volatilité de l’actif sous-jacent, si les volatilités prévues et implicites diffèrent, il y aura un écart entre le prix prévu de l’option et son prix de marché réel.
Une stratégie d’ arbitrage de volatilité peut être mise en œuvre à travers un portefeuille delta neutre composé d’une option et de son actif sous-jacent. Par exemple, si un trader pense qu’une option d’achat d’actions était sous-évaluée parce que la volatilité implicite était trop faible, elle peut ouvrir une option d’achat longue combinée à une position courte sur l’action sous-jacente pour profiter de cette prévision. Si le prix de l’action ne bouge pas et que le trader a raison sur l’augmentation de la volatilité implicite, le prix de l’option augmentera.
Alternativement, si le trader estime que la volatilité implicite est trop élevée et va baisser, il peut alors décider d’ouvrir une position longue sur l’action et une position courte sur une option d’achat. En supposant que le prix de l’action ne bouge pas, le trader peut en profiter car l’option baisse de valeur avec une baisse de la volatilité implicite.
Il y a plusieurs hypothèses qu’un trader doit faire, ce qui augmentera la complexité d’une stratégie d’arbitrage de volatilité. Premièrement, l’investisseur doit avoir raison de savoir si la volatilité implicite est réellement surévaluée ou sous-estimée. Deuxièmement, l’investisseur doit avoir raison sur le temps qu’il faudra à la stratégie pour réaliser des bénéfices, sinon l’érosion de la valeur temps pourrait dépasser les gains potentiels. Enfin, si le prix de l’action sous-jacente évolue plus rapidement que prévu, la stratégie devra être ajustée, ce qui peut être coûteux ou impossible selon les conditions du marché.