Meilleurs FNB de café (JO, CAFE)
Le café est presque aussi populaire auprès des négociants en matières premières que des personnes endormies dès le matin. Le café est de loin le plus largement commercialisé du groupe des «produits de petit-déjeuner», composé de café, de sucre, de cacao et de jus d’orange. C’est aussi la culture agricole la plus activement commercialisée parmi les produits tropicaux.
Les États-Unis sont le plus gros consommateur de café avec près d’un demi-milliard de tasses par jour, mais le Canada, le Mexique et l’Europe ne sont pas loin derrière. Le premier producteur de café est le Brésil, qui représente près de 60% de la production mondiale totale de café. De ce fait, les prix du café, qui sont notoirement volatils sur une base saisonnière, sont fortement affectés par les conditions météorologiques au Brésil et, dans une moindre mesure, par la valeur relative de la monnaie brésilienne, le real. Une période d’un mois en 2014 a vu les prix à terme du café augmenter, puis baisser, d’environ 20%.
Les deux et trois pays producteurs de café sont le Vietnam et la Colombie. Le Vietnam produit principalement la variété de café robusta qui a un niveau de caféine plus élevé que la variété arabica plus populaire produite au Brésil, en Colombie et dans d’autres grands pays producteurs de café tels que l’Éthiopie.
L’offre et la demande mondiales sont les principaux moteurs des prix du café. La demande de café, en légère augmentation depuis l’an 2000, est relativement stable, même si elle peut être affectée par le niveau de revenu discrétionnaire des consommateurs. L’approvisionnement, ou l’approvisionnement futur perçu, de café peut et varie considérablement d’une année à l’autre. De la même manière que les facteurs qui affectent le jus d’orange, le beau temps et les récoltes exceptionnelles font généralement chuter les prix, tandis que la sécheresse ou d’autres catastrophes naturelles qui menacent les cultures de café dans le monde font généralement grimper les prix. Il n’est pas rare de voir les prix des contrats à terme sur le café doubler ou baisser de moitié en une seule année.
Il existe deux fonds négociés en bourse, ou ETF, disponibles pour les investisseurs américains et d’autres investisseurs qui suivent directement la performance du marché du café: le iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return ETN (JO) et le iPath Pure Beta Coffee ETN ( CAFÉ).
L’ETN iPath Dow Jones-UBS Coffee
L’ETN iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return offre les rendements potentiels disponibles via un investissement ETF sans effet de levier dans des contrats à terme sur le café. Il vise à refléter la performance de l’indice Dow Jones Coffee, en détenant des contrats à terme sur le café au cours du mois le plus proche. Le fonds comprend également le taux d’intérêt tiré des garanties en espèces investies dans des bons du Trésor américain (bons du Trésor).
Le ratio des frais du fonds est de 0,75%. Étant donné que les avoirs du fonds sont des contrats à terme plutôt que des actions, il n’y a pas de rendement en dividendes. JO est le FNB de café le plus important et le plus liquide, avec un actif total de plus de 100 millions de dollars.
Le café iPath Pure Beta ETN
L’ETN iPath Pure Beta Coffee, qui vise à refléter la performance de l’indice Barclays Capital Coffee Pure Beta Total Return, diffère de l’ETN iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex ETN principalement par sa stratégie d’investissement. Les deux cherchent à tirer des bénéfices en investissant dans des contrats à terme sur le café, mais alors que le fonds JO maintient ses investissements dans le premier mois de négociation pour les contrats à terme sur le café, la stratégie employée par l’ETN Pure Beta Coffee ne suit pas une telle pratique de roulement standardisée d’un mois de négociation à l’autre. Le choix des mois de négociation est à la discrétion du gestionnaire de fonds, qui peut choisir d’investir dans un certain nombre de mois de négociation différents afin d’éviter les effets négatifs du contango et de profiter de la rétrogradation normale des prix à terme.
Ce fonds a également un ratio de frais de 0,75%. Avec seulement 5 millions de dollars d’actifs et un volume de négociation quotidien moyen plus faible, le fonds Pure Beta offre moins de liquidités que JO. Ces deux fonds sont des billets négociés en bourse émis par la Barclays Bank. Les deux fonds peuvent attirer les investisseurs qui cherchent à utiliser les ETF pour spéculer sur les prix à terme du café.