Top 3 des FNB de titres adossés à des hypothèques (MBS) (MBB, SPMB)
Les investisseurs à revenu fixe à la recherche de rendements plus élevés que les bons du Trésor américain pourraient envisager d’investir dans un fonds négocié en bourse (ETF) axé sur les titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
Les titres adossés à des hypothèques se sont développés en restructurant un ensemble de prêts illiquides en un seul titre négociable. Les titres sont notés en fonction de la qualité du crédit attaché au pool de prêts sous-jacent. Les coupons sont attribués en fonction des notes de prêt, les titres moins bien notés ayant des taux de coupon plus élevés pour attirer les investisseurs.
Les titres adossés à des hypothèques d’agence sont émis par des entreprises financées par le gouvernement (GSE) telles que Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae. Ils sont appelés titres pass-through, car un intermédiaire transfère les paiements de l’émetteur aux porteurs de titres.
Dans un environnement de taux d’intérêt bas, il y aura probablement une demande accrue de prêts hypothécaires, ce qui se traduira par la création de plus de titres fondés sur des actifs. Cela pourrait potentiellement augmenter le pool d’actifs de haute qualité dans cette catégorie d’investissement. Ci-dessous, nous examinons trois FNB qui investissent dans des titres adossés à des créances hypothécaires.
Points clés à retenir
- Les titres adossés à des créances hypothécaires d’agence (MBS) sont émis par des entreprises financées par le gouvernement telles que Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae.
- Un MBS est un titre transitoire, car un intermédiaire transfère les paiements de l’émetteur au porteur du titre.
- Essentiellement, un investisseur exposé à un MBS reçoit un flux de paiements de la part des propriétaires qui paient des intérêts sur leurs prêts hypothécaires.
- Les FNB axés sur les titres adossés à des créances hypothécaires constituent un moyen pratique pour les investisseurs en titres à revenu fixe de s’exposer à ce marché.
FNB d’obligations iShares MBS
Le FNB iShares MBS Bond (MBB) est une bonne option pour les investisseurs qui cherchent à investir dans des titres pass-through hypothécaires à taux fixe émis par la Government National Mortgage Association (GNMA) et le Federal Home Loan. Société hypothécaire (FHLMC).
Le fonds vise à fournir aux investisseurs des résultats qui répliquent la performance de son indice de référence, l’ indice Bloomberg Barclays US MBS. La majorité des avoirs du fonds est concentrée dans des prêts hypothécaires à taux fixe de 30 ans.
En avril 2021, le FNB iShares MBS Bond détenait 25,79 milliards de dollars d’actifs. Le fonds avait un ratio des frais nets de 0,06% et un rendement SEC de 1,13% à 30 jours. Les avoirs du fonds avaient un rendement moyen à l’échéance de 1,50% et une échéance moyenne pondérée de 4,77 ans. Au 31 mars 2021, son rendement total sur cinq ans était de 2,30%, contre 2,43% pour son indice de référence.
FNB d’obligations hypothécaires de portefeuille SPDR
Le FNB d’obligations hypothécaires de portefeuille SPDR ( SPMB ) est similaire à son homologue ci-dessus. Il cherche également à égaler les performances de prix et de rendement de l’indice Bloomberg Barclays US MBS en investissant dans les titres des GSE du logement: FNMA, GNMA et FHLMC.
En avril 2021, le FNB d’obligations hypothécaires de portefeuille SPDR détenait un actif de 3,40 milliards de dollars. Le fonds avait un ratio des frais nets de 0,04% et un rendement SEC de 0,66% à 30 jours. Les avoirs du fonds avaient un rendement moyen à l’échéance de 1,66% et une échéance moyenne de 4,59 ans. Au 31 mars 2021, son rendement sur cinq ans était de 2,25%, contre 2,43% pour son indice de référence.
FNB Vanguard de titres adossés à des hypothèques
Le FNB Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF ( risque de taux d’intérêt modéré, avec une maturité moyenne pondérée en dollars de 3 à 10 ans.
En février 2021, le FNB Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF détenait 15,4 milliards de dollars d’actifs. Le fonds avait un ratio de frais de 0,05%. Son rendement SEC à 30 jours en avril 2021 était de 0,68%. Les avoirs du fonds avaient un rendement à l’échéance de 1,5% et une échéance effective moyenne de 4,7 ans. Au 31 mars 2021, son rendement sur cinq ans était de 2,32%, contre 2,40% pour son indice de référence.