Les 3 meilleurs FNB d’obligations intermédiaires pour 2016 (IEF, BIV, VCIT)
Plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) obligataires intermédiaires rentables et populaires sont à la disposition des investisseurs. Parmi ceux-ci figurent le FNB iShares 7-10 Year Treasury Bond, le FNB d’obligations à moyen terme, le Fonds indiciel d’obligations de sociétés à moyen terme et le FNB iShares Intermediate Credit Bond.
Une obligation à moyen terme est un titre à revenu fixe avec une date d’échéance ou une date à laquelle le remboursement du capital doit avoir lieu. En général, une obligation à moyen terme aura généralement une date d’échéance prévue dans un délai de trois à dix ans. Les paramètres exacts d’une liaison à moyen terme ne sont pas gravés dans le marbre et peuvent être quelque peu difficiles à définir. Certains experts ont indiqué que la durée de ces obligations à moyen terme pourrait durer jusqu’à 15 ans. La durée, bien qu’elle ne soit pas strictement déterminée, est importante car c’est le moment où une obligation rétablit complètement le paiement de la valeur nominale de l’obligation à l’investisseur. Pendant la durée de l’obligation, les investisseurs gagnent des intérêts jusqu’à la date d’échéance.
Les obligations sont des investissements pour les portefeuilles des investisseurs à revenu fixe. Le cabinet de conseil financier Aon Hewitt indique que les obligations à moyen terme, souvent sous la forme d’ETF, sont des éléments d’investissement communs dans un 401 (k). Lorsque les conditions du marché sont normales et que la courbe des taux est positive, les obligations à moyen terme offrent généralement des rendements plus élevés que les obligations à court terme. Un FNB d’obligations à moyen terme offre une approche efficace pour investir dans des obligations émises par divers gouvernements et sociétés.
FNB d’obligations du Trésor iShares 7-10 ans
Émis par BlackRock en 2002, le FNB iShares 7-10 Year Treasury Bond (NYSEARCA: IEF ) suit l’indice Barclays US 7-10 Year Treasury Bond. Cet indice sous-jacent est pondéré par le marché et composé de titres de créance émis par le Trésor américain. Pour être admissible à une place dans le panier de ce fonds, le total des années d’échéance restantes de chaque obligation doit être égal à un minimum de sept mais pas supérieur à 10. Tous les bons du Trésor à coupons sont exclus.
La maturité moyenne pondérée de ce fonds est de 8,5 ans. Étant donné que l’IEF a une maturité moyenne plus longue, il a un jeu de duration plus long sur le segment des bons intermédiaires américains. Plus de 90% des actifs de ce fonds se présentent sous la forme de bons du Trésor expirant entre 7 et 10 ans à compter de la date actuelle. Le rendement à l’échéance de ce fonds est l’un des plus élevés du segment des titres à revenu fixe. Ce rendement plus élevé entraîne cependant une bien plus grande sensibilité aux variations des taux, en particulier des taux à l’extrémité la plus longue de la courbe des taux. Ainsi, l’IEF convient le mieux aux investisseurs à l’aise avec un niveau de risque de fluctuation des taux plus élevé. IEF fait partie des ETF d’obligations intermédiaires les plus faciles à négocier et est très apprécié des investisseurs en raison de la concentration et de l’étroitesse du portefeuille.
Le ratio des frais de ce fonds est d’environ 0,15%. Le rendement actuel à l’échéance est de 2,11%. Le rendement annualisé sur cinq ans de ce fonds est d’environ 3,9%. IEF a plus de 8 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Morningstar attribue à IEF une note moyenne pour les rendements et une note inférieure à la moyenne pour le risque. À l’heure actuelle, l’intégralité des avoirs de ce fonds est composée d’obligations du Trésor américain.
FNB d’obligations à moyen terme
Publié en 2007 par Vanguard, l’ETF obligataires à moyen terme (NYSEArca: VIB ) suit la Barclays US 5-10 Float / gouvernement Année de crédit Indice ajusté. Cet indice sous-jacent est pondéré par le marché et est composé de toutes les obligations à revenu fixe de qualité investissement dont l’échéance est d’au moins cinq ans mais pas plus de 10 ans à compter de la date actuelle. BIV n’a qu’un seul autre concurrent dans le segment intermédiaire des administrations publiques et du crédit. Il est beaucoup plus gros et beaucoup plus liquide que son concurrent, le iShares Intermediate Government / Credit Bond ETF (GVI). Il a également des frais beaucoup moins élevés.
BIV se distingue de GVI de deux manières. Premièrement, à plus de 40 millions de dollars, BIV a un volume de négociation quotidien nettement plus important. Deuxièmement, ce fonds a une vision légèrement différente de la façon dont il définit la maturité intermédiaire. Pour ce fonds, les obligations sont considérées pour la tranche intermédiaire avec une échéance minimale de cinq ans. Ceci est différent du minimum plus traditionnel d’un ou trois ans. Ainsi, le BIV a une maturité moyenne plus longue et donc une durée effective plus longue. Le fait d’avoir un portefeuille à plus long terme entraîne une augmentation du risque de taux d’intérêt pour le fonds et un rendement à l’échéance actuel d’environ 2,7%.
Ce fonds a un total de plus de 7,4 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Le ratio de frais de ce fonds est faible à 0,1%. Le rendement annualisé sur cinq ans du fonds est d’environ 4,3%. Morningstar attribue à BIV une note de risque élevé, mais également une note supérieure à la moyenne en matière de rendement. La plus grande partie de ce FNB est composée d’obligations du Trésor américain.
Fonds indiciel d’obligations de sociétés à moyen terme
Émis par Vanguard en 2009, le Fonds indiciel d’obligations de sociétés à terme intermédiaire (NYSEARCA: VCIT ) suit l’indice Barclays US 5-10 Year Corporate Bond. L’indice sous-jacent du fonds est pondéré par le marché et est composé d’obligations de sociétés à taux fixe de qualité investissement dont les échéances minimales et maximales sont respectivement de cinq et dix ans. Le VCIT définit les obligations d’entreprise intermédiaires comme celles dont la date d’échéance se situe entre cinq et dix ans à compter de la date actuelle. Pour cette raison, le fonds a une échéance moyenne pondérée beaucoup plus longue que la plupart des autres FNB à moyen terme du segment des placements de sociétés à revenu fixe.
Ce fonds a également une durée effective plus longue que la majorité de ces autres fonds. Il a cependant un rendement à l’échéance qui est l’un des plus élevés parmi ces mêmes fonds. En termes de couverture sectorielle, le VCIT est notamment de type marché; le secteur industriel détient plus de 60% de l’allocation d’actifs. Dans le segment, ce fonds a l’un des ratios de frais les plus bas et est parmi les plus liquides. Ainsi, le VCIT est bien adapté aux investisseurs qui recherchent une exposition équilibrée à l’espace obligataire de sociétés de premier ordre avec une poche d’échéance de 5 à 10 ans.
Les actifs sous gestion de ce fonds totalisent plus de 6 milliards de dollars. À 0,12%, il a un ratio de dépenses incroyablement bas. Le rendement actuel à l’échéance est de 3,65%. Le rendement annualisé sur cinq ans de ce fonds est d’environ 4,9%. Morningstar attribue au VCIT une note de risque supérieure à la moyenne, mais également une note supérieure à la moyenne pour une performance de rendement. Les principaux titres de ce fonds comprennent JPMorgan Chase & Company, Bank of America Corporation et Verizon Communications.