Trésorerie de trente ans

Qu’est-ce que la trésorerie sur trente ans?

Une trésorerie à trente ans est une dette du Trésor américain qui arrive à échéance après 30 ans.

Comprendre la trésorerie sur trente ans

Les bons du Trésor à 30 ans font partie des actifs à revenu fixe les plus suivis au monde. Tous les bons du Trésor bénéficient du soutien du Trésor américain, ce qui les place parmi les placements les plus sûrs et les plus appréciés des investisseurs du monde entier. Étant donné que la plupart des émissions de titres de créance proviennent d’institutions ou de particuliers présentant un risque de défaut plus élevé que celui du gouvernement américain, les taux d’intérêt des bons du Trésor ne devraient pas dépasser ceux des autres obligations de même durée. Cependant, le rendement des bons du Trésor fluctue en fonction de la demande du marché et des perspectives générales de l’économie.

Le principal risque associé aux bons du Trésor concerne les modifications des taux d’intérêt en vigueur au cours de la durée de vie de l’obligation. Si les taux d’intérêt augmentent, le détenteur d’obligations rate des rendements plus élevés que ceux obtenus sur la détention actuelle. En contrepartie, les obligations à échéance plus longue ont généralement des rendements plus élevés que les obligations à échéance plus courte émises en même temps. Les bons du Trésor à 30 ans sont les obligations à plus longue échéance offertes par le gouvernement fédéral et offrent donc des rendements plus élevés que les émissions contemporaines à 10 ans ou à trois mois.

Courbes de rendement et obligations de longue durée

La rémunération plus élevée associée aux obligations à échéance plus longue décrit une situation avec une courbe de rendement normale. Dans certaines conditions économiques, la courbe des taux peut devenir plus plate, voire inversée, les obligations à plus courte échéance rapportant de meilleurs taux d’intérêt que les obligations à plus longue échéance. La courbe de rendement normale implique généralement que les investisseurs prévoient une expansion économique et s’attendent à ce que les taux d’intérêt sur la dette à long terme augmentent. Cela déplace la demande des obligations à plus longue échéance vers des obligations à plus courte échéance alors que les investisseurs garent leurs fonds en prévision d’obligations à plus long terme à meilleur rendement. Plus le déséquilibre de la demande est important, plus la courbe des taux est raide, car la forte demande d’obligations à court terme fait baisser les rendements et les émetteurs d’obligations augmentent les rendements des obligations à plus long terme pour tenter d’attirer plus d’investisseurs.

Lorsque les investisseurs soupçonnent une conjoncture économique défavorable et une baisse des taux d’intérêt, la situation peut s’inverser. Une forte demande d’obligations à échéance plus longue à des taux actuels raisonnables et une faible demande de dette à court terme que les obligataires s’attendent à réinvestir dans un environnement de taux d’intérêt en baisse peuvent entraîner une hausse des taux à court terme et une baisse des taux à long terme. Lorsque cela se produit, la courbe des taux devient moins profonde à mesure que la différence des taux d’intérêt devient moins prononcée entre les obligations de différentes échéances. Lorsque le rendement des obligations à court terme dépasse celui des obligations à long terme, il en résulte une courbe de rendement inversée.