18 avril 2021 13:21

Fonds de distribution ciblée

Qu’est-ce qu’un fonds à distribution ciblée?

Un fonds de distribution ciblée est un fonds commun de placement spécialisé  ou un fonds négocié en bourse (FNB) qui distribue régulièrement des revenus ou des gains en capital à ses investisseurs. Il est conçu comme un flux de revenus à long terme pour les retraités.

Les fonds de distribution ciblée ont gagné en popularité à mesure que la génération du baby-boom vieillit jusqu’à la retraite et que les régimes de retraite à prestations déterminées parrainés par l’employeur disparaissent.

Ils sont parfois connus sous le nom de fonds de paiement gérés ouverts.

Points clés à retenir

  • Un fonds ou un FNB à distribution ciblée verse à ses investisseurs un flux régulier de revenus qui peut être une combinaison de dividendes, d’intérêts et même de remboursement de capital.
  • Certains mais pas tous garantissent un paiement spécifique.
  • L’investisseur type dans un fonds à distribution ciblée est un retraité à la recherche d’une source de revenu relativement sûre.

Comprendre le fonds de distribution ciblée

Contrairement aux rentes, tous les fonds de distribution ciblée ne promettent pas un montant de paiement spécifique ou un montant de paiement minimum. Les paiements peuvent varier en fonction de la performance actuelle du marché du fonds.

Certains fonds sont conçus pour protéger l’investissement principal tout en versant des dividendes et des intérêts créditeurs, tandis que d’autres épuisent l’investissement principal pour effectuer les paiements promis si nécessaire.

Un fonds peut énoncer sa stratégie de rétention du principal ou sa formule de paiement ajustée en fonction de l’inflation, mais si la performance du portefeuille ne se traduit pas par des rendements suffisants, les gestionnaires de fonds ne sont généralement pas tenus d’effectuer des paiements ou de protéger les investissements en principal.

Risques et potentiel

Cela fait de ces instruments une option risquée pour un investisseur qui espère s’appuyer sur un montant spécifique de revenus d’investissements.

D’autres investisseurs trouvent un plan de paiement géré attrayant en raison de son potentiel à compenser l’inflation au fil du temps ou à obtenir un paiement global accru.

Exemples de plans de distribution ciblés

Le Fonds de revenu de retraite cible de Vanguard est conçu pour les investisseurs qui ont déjà pris leur retraite. La plupart de ses actifs sont investis dans des fonds obligataires Vanguard, le reste étant dispersé dans un certain nombre de fonds indiciels boursiers et même dans un indice boursier international.

L’ETF Strategy Shares Nasdaq 7HANDL Index prétend être le premier ETF de distribution ciblé. La majeure partie de ses investissements sont dans des ETF obligataires, avec 30% dans des ETF d’actions de grande capitalisation.

Régime de distribution ciblée vs régime de retraite

Le plan de distribution ciblée est l’un des nombreux choix d’investissement inventés ces dernières années pour remplacer la pension du secteur privé qui offrait autrefois une certaine sécurité aux retraités américains.

Le secteur privé américain a commencé à abandonner les régimes de retraite à prestations déterminées dans les années 1970. Le fonds de retraite 401 (k) parrainé par l’entreprise à impôt différé a été introduit en 1978, et les employeurs ont rapidement adopté ce moyen moins coûteux d’offrir un avantage aux employés.

La pension de disparition

En 1975, le Département américain du travail a montré que 88% des travailleurs du secteur privé étaient couverts par des régimes à prestations définies. En 2005, seuls 33% des employés du secteur privé étaient couverts. En 2019, ce chiffre était tombé à environ 12%, selon le Bureau of Labor Statistics.

La situation est très différente pour les fonctionnaires. En 1975, 98% des salariés du secteur public étaient couverts par une pension et en 2005 ce chiffre était encore de 92%.

De nombreux travailleurs actuels n’ont ni l’un ni l’autre. Une étude de 2015 publiée par le Schwartz Center for Economic Policy Analysis de la New School a rapporté que 68% des personnes en âge de travailler ne participaient à aucun régime de retraite parrainé par l’employeur.

De nombreux analystes anticipent depuis longtemps une crise des retraités dans les années à venir, d’autant plus que les pensions à prestations définies sous-capitalisées peinent à rester solvables.