Solde de trésorerie cible

Qu’est-ce qu’un solde de trésorerie cible?

Un solde de trésorerie cible décrit le niveau idéal de trésorerie qu’une entreprise cherche à conserver en réserve à un moment donné. Ce chiffre est optimisé pour trouver un équilibre entre les coûts d’opportunité de détenir trop de liquidités et les coûts de bilan liés à une trop faible détention.

Les entreprises disposant d’un excédent de trésorerie peuvent manquer des opportunités d’investissement et subir une baisse de trésorerie, tandis que les entreprises qui manquent de liquidités peuvent souvent être obligées de faire des transactions autrement indésirables pour libérer plus de capital d’exploitation et peuvent ne pas avoir de liquidités en main si une bonne opportunité est présente. surgir.

Comment fonctionnent les soldes de trésorerie cibles

Il est sage que les investisseurs individuels fixent également leur propre solde de trésorerie cible. Grâce à la gestion de portefeuille et à des objectifs financiers clairement définis, les investisseurs peuvent au moins estimer le pourcentage de leurs avoirs en espèces pour éviter les écueils énumérés ci-dessus.

Dans la plupart des scénarios, les soldes de trésorerie excédentaires offrent un tampon de liquidité pour les événements imprévus, bons et mauvais. Un fonds «jour de pluie» peut aider à compenser la détresse financière provoquée par des perturbations imprévues des flux de trésorerie. Une réserve de trésorerie peut également aider à saisir des opportunités d’investissement opportunes qui surgissent de manière inattendue, comme un concurrent fermant soudainement ses portes et vendant ses actifs en dessous de la valeur marchande.

Le solde de trésorerie cible fait souvent partie d’un investissement ou d’une stratégie commerciale plus large. Diverses industries maintiendront des soldes de trésorerie cibles différents en fonction de la situation de l’économie à différents moments du cycle du marché. Par exemple, lorsque la technologie est à la mode, les grands acteurs de la technologie conserveront une réserve de trésorerie saine pour les acquisitions. En revanche, les détaillants peuvent connaître une période de soudure et fonctionneront avec un solde de trésorerie cible inférieur aux niveaux normaux.

Les soldes de trésorerie cibles fluctueront en fonction des conditions et des opportunités économiques, des facteurs propres au secteur ou à l’entreprise et de la disponibilité des options de financement. Dans un environnement monétaire facile, le maintien de niveaux élevés de soldes de trésorerie cibles est moins coûteux.

Avantages et inconvénients des soldes de trésorerie

Une position de trésorerie représente le montant de trésorerie qu’une société, un fonds d’investissement ou une banque a dans ses livres à un moment donné. La position de trésorerie peut être un signe de solidité financière et de liquidité. En plus de la trésorerie elle-même, cette position prend souvent en considération des actifs très liquides, tels que des certificats de dépôt, des dettes gouvernementales à court terme et d’autres équivalents de trésorerie. Cependant, une position de trésorerie trop importante peut souvent signifier un gaspillage, car les fonds génèrent très peu de rendement.

Le «cash drag» est une source courante de ralentissement des performances dans un portefeuille. Il s’agit de détenir une partie d’un portefeuille en espèces plutôt que d’investir cette partie sur le marché. Étant donné que les liquidités ont généralement des rendements réels très faibles, voire négatifs, après avoir pris en compte les effets de l’inflation, la plupart des portefeuilles gagneraient un meilleur rendement en investissant toutes les liquidités sur le marché. Cependant, certains investisseurs décident de détenir des liquidités pour payer les frais de compte et les commissions, en tant que fonds d’urgence ou en tant que diversificateur d’autres investissements de portefeuille.