Swaption – Option d’échange
Qu’est-ce qu’une option Swaption – Swap?
Un swaption, également connu sous le nom d’option de swap, fait référence à une option permettant de conclure un swap de taux d’ intérêt ou un autre type de swap. En échange d’une prime d’options, l’acheteur acquiert le droit mais non l’obligation de conclure un accord de swap spécifié avec l’émetteur à une date future déterminée.
Que vous dit une option Swaption – Swap?
Les swaptions sont de deux types principaux: un swaption payeur et un swaption récepteur. Dans un swaption payeur, l’acheteur a le droit mais non l’obligation de conclure un contrat de swap où il devient le payeur à taux fixe et le receveur à taux variable. Un swaption de récepteur est le contraire, c’est-à-dire que l’acheteur a la possibilité de conclure un contrat de swap dans lequel il recevra le taux fixe et paiera le taux variable.
Les swaptions sont des contrats de gré à gré et ne sont pas standardisés, comme les options sur actions ou les contrats à terme. Ainsi, l’acheteur et le vendeur doivent tous deux convenir du prix du swaption, du délai jusqu’à l’expiration du swaption, du montant notionnel et des taux fixes / flottants.
Au-delà de ces conditions, l’acheteur et le vendeur doivent également convenir si le style swaption sera bermudien, européen ou américain. Ces noms de style n’ont rien à voir avec la géographie; se référant plutôt à la méthodologie dans laquelle le swaption sera exécuté.
Points clés à retenir
- Swaption bermudien: l’acheteur est autorisé à exercer l’option et à conclure le swap spécifié à une date prédéterminée.
- Swaption européen: l’acheteur n’est autorisé à exercer l’option et à conclure le swap qu’à la date d’expiration du swaption.
- Swaption américain: l’acheteur peut exercer l’option et conclure le swap n’importe quel jour entre le début du swap et la date d’expiration. (Il peut y avoir une courte période de verrouillage après la création.)
Étant donné que les swaptions sont des contrats personnalisés, des conditions plus créatives, personnalisées et / ou uniques peuvent être incluses dans les conditions.
Comment fonctionne le marché Swaption – Swap Option?
Les swaptions sont généralement utilisés pour couvrir les positions d’options sur les obligations, pour aider à restructurer les positions actuelles, pour modifier un portefeuille ou pour ajuster le profil de paiement global d’une partie. En raison de la nature des swaptions, les acteurs du marché sont généralement de grandes institutions financières, des banques et / ou des fonds spéculatifs. Les grandes entreprises participent également au marché des swaptions pour aider à gérer le risque de taux d’intérêt.
Les contrats de swap sont proposés dans la plupart des principales devises mondiales, notamment le dollar américain (USD), l’euro et la livre sterling. Les banques commerciales sont généralement les principaux teneurs de marché, car l’immense capital technologique et humain nécessaire pour surveiller et maintenir un portefeuille de swaptions est généralement hors de portée des petites entreprises.