Société d’investissement dans les petites entreprises (SBIC)
Qu’est-ce qu’une société d’investissement dans les petites entreprises (SBIC)?
Une société d’investissement dans les petites entreprises (SBIC) est un type de société d’investissement privée agréée par la Small Business Administration (SBA). Les petites entreprises d’investissement fournissent aux petites entreprises des financements en actions et par emprunt. Ils offrent une alternative viable aux sociétés de capital-risque pour de nombreuses petites entreprises à la recherche de capitaux de démarrage.
Points clés à retenir
- Les sociétés d’investissement dans les petites entreprises (SBIC) offrent aux petites entreprises et aux startups des options de financement uniques.
- Les SBIC sont généralement plus indulgents et offrent de meilleures conditions que les banques et les prêteurs traditionnels.
- Les débentures sont utilisées pour établir les modalités de l’intérêt et du remboursement, avec une durée de remboursement standard de 10 ans.
Comment fonctionne une société d’investissement dans les petites entreprises (SBIC)
Les sociétés d’investissement dans les petites entreprises fournissent de l’argent aux petites entreprises, en utilisant les capitaux qu’elles ont levés et les fonds qu’elles ont empruntés à des taux avantageux grâce aux garanties de prêt fournies par la SBA. La SBA n’investit pas directement dans les petites entreprises. Son rôle est d’aider les SBIC à obtenir un effet de levier en garantissant leurs obligations de prêt, appelées débentures.
Exigences pour un SBIC
Il y a une commission d’engagement de 1% que la SBIC doit payer au prêteur à l’avance, ainsi qu’une commission de prélèvement de 2% au moment de l’émission. Il existe également une charge variable semestrielle d’environ 1%.2 Les investissements ne sont généralement pas autorisés pour le financement de projets, l’immobilier ou des entités passives telles qu’une société de personnes ou une fiducie non commerciale.3 Le produit d’une débenture standard ne peut être utilisé que pour investir dans de petites entreprises conformément aux règlements et aux paramètres définis par le Bureau de la taille et des normes de la SBA.
Le nombre d’entrepreneurs et de jeunes entreprises en démarrage augmente chaque année, ce qui fait que les sociétés d’investissement dans les petites entreprises sont plus importantes que jamais.
Les débentures sont standard ou escomptées. Il existe deux types de débentures actualisées: les revenus faibles à modérés (IMT) et les économies d’énergie. La débenture actualisée bénéficie de conditions de paiement et d’intérêts préférentielles par rapport à la débenture standard. En vertu de la débenture LMI, les SBIC doivent investir dans des petites entreprises qui comptent au moins 50% d’employés ou d’actifs dans des zones de revenu faible à modéré, ou dans lesquelles 35% des employés à temps plein vivent dans une zone d’IMT. En vertu de la débenture d’économie d’énergie, le produit doit être utilisé pour investir dans une entreprise axée sur la réduction de l’énergie non renouvelable.
Considérations particulières
Le Congrès a établi le programme de la société d’investissement dans les petites entreprises en 1958 afin de créer une autre voie pour que le capital à long terme soit rendu accessible aux petites entreprises. Une fois qu’un SBIC est autorisé et approuvé, le SBA s’engage à fournir un montant fixe d’effet de levier sur plusieurs années.
Une fois ce fonds établi, un titre de créance appelé débenture sera émis lorsqu’un investissement doit être effectué. Le détenteur de cette débenture a alors droit au remboursement du capital et aux intérêts au fil du temps. Il s’agit de l’un des formats de dette à long ou moyen terme les plus couramment choisis.
La débenture standard a une durée de dix ans ou plus et elle est disponible sous la forme d’un montant égal ou inférieur à deux fois le capital privé engagé dans le fonds. Dans certains cas, la SBA permettra à la débenture d’être inférieure à trois fois le capital privé engagé, mais uniquement pour les titulaires de permis qui ont précédemment géré plus d’un fonds. La limite supérieure à laquelle les SBIC peuvent avoir accès est un maximum de 175 millions de dollars pour un seul fonds et de 350 millions de dollars pour plusieurs fonds.