18 avril 2021 11:29

Actif de risque défini

Qu’est-ce qu’un actif à risque?

Un actif à risque est tout actif qui comporte un certain degré de risque. Les actifs à risque font généralement référence aux actifs qui présentent un degré élevé de volatilité des prix, tels que les actions, les matières premières, les obligations à haut rendement, l’immobilier et les devises.

Plus précisément, dans le contexte bancaire, un actif à risque fait référence à un actif détenu par une banque ou une institution financière dont la valeur peut fluctuer en raison des variations des taux d’intérêt, de la qualité du crédit, du risque de remboursement, etc.

Le terme peut également désigner les capitaux propres dans une entreprise financièrement sollicitée ou en faillite, car les réclamations de ses actionnaires seraient inférieures à celles des détenteurs d’obligations de l’entreprise et des autres prêteurs.

Points clés à retenir

  • Les actifs à risque sont des actifs qui présentent une volatilité importante des prix, tels que les actions, les matières premières, les obligations à haut rendement, l’immobilier et les devises.
  • Dans le secteur bancaire, un actif à risque est un actif détenu par une institution financière dont la valeur peut fluctuer en raison des variations des taux d’intérêt, de la qualité du crédit, du risque de remboursement et d’autres facteurs.
  • L’actif à risque peut également faire référence aux fonds propres d’une société financièrement tendue, car les réclamations de ses actionnaires seraient inférieures à celles des détenteurs d’obligations de l’entreprise et des autres prêteurs.

Comprendre les actifs à risque

L’appétit des investisseurs pour les actifs risqués varie considérablement avec le temps. La période de 2003 à 2007 a été marquée par un énorme appétit pour le risque, car la demande effrénée des investisseurs a fait grimper les prix de la plupart des actifs associés à un risque supérieur à la moyenne, y compris les comme le Canada et l’Australie. La récession mondiale de 2008 à 2009 a déclenché une aversion massive pour les actifs à risque, alors que les capitaux ont fui vers la valeur refuge par excellence des bons du Trésor américain.

Depuis mars 2009, alors que les fluctuations de l’appétit pour le risque sont devenues plus prononcées en raison de préoccupations macroéconomiques mondiales, telles que la dette souveraine européenne (en 2010 et 2011) et la falaise budgétaire américaine (en 2012), les observateurs du marché ont commencé à faire référence à des moments où les investisseurs ont l’appétit pour les actifs risqués en tant que périodes de «risque sur» et les intervalles d’aversion pour le risque en tant que périodes de «hors risque».

Comment les actifs à risque peuvent affecter un portefeuille

Une période d’augmentation et de baisse ultérieure de la valeur d’une crypto-monnaie non réglementée est un autre exemple d’actif à risque subissant les fluctuations indicatives du marché. Après que les crypto-monnaies telles que Bitcoin aient été utilisées de plus en plus pour les transactions, y compris sur les marchés «darknet», leur valeur a connu une croissance rapide. Les institutions financières traditionnelles ont rapidement cherché à explorer la technologie de blockchain sous-jacente qui valide les transactions de crypto-monnaie, et l’attention globale portée aux actifs numériques s’est intensifiée.

Les premiers investisseurs dans la crypto-monnaie ont vu des gains exponentiels et d’autres prospecteurs ont emboîté le pas en cherchant à créer de la richesse en investissant, parfois avec des degrés divers de compréhension des dangers potentiels. L’espoir de voir des rendements rapides sur leurs investissements a continué d’attirer de nouveaux investisseurs, ce qui a été décrit comme un battage médiatique ou un «surhype».

Une combinaison de facteurs, à partir de la fin de 2017 et se poursuivant jusqu’en 2018, a conduit à une baisse soudaine de la valeur qui a effacé non seulement les gains, mais la valeur totale de certains investissements dans la crypto-monnaie.

Une recrudescence des discussions pour une éventuelle régulation de la crypto-monnaie, couplée aux craintes de sur-spéculation, a contribué au déclin de cet actif risqué.