Note de détail

Qu’est-ce qu’une note de détail?

Un billet de détail est un titre de créance émis par une société. Ils peuvent être achetés directement auprès de l’émetteur au pair par incréments de 1000 $, comme les obligations, mais sans intérêt couru ni majoration supplémentaire. Ce sont des dettes subordonnées et non garanties et constituent souvent une option intéressante par rapport aux obligations.

Comprendre une note de vente au détail

Les billets de détail sont émis par des sociétés et versent à l’investisseur des paiements fixes pour la durée du billet. Comme les obligations, les billets de détail peuvent être  rachetables  ou non rachetables. La majorité des billets de vente au détail, cependant, sont appelables.

Les titres rachetables sont ceux qui peuvent être rappelés par l’émetteur avant l’échéance. En raison de cette perte de revenu possible pour l’investisseur, un billet de détail remboursable paiera une prime. Cette prime de rendement supplémentaire rend les billets de détail plus attrayants que les obligations ordinaires, en particulier pour les investisseurs qui ne sont pas préoccupés par une perte de revenu lorsqu’un billet de détail est appelé. De nombreux titres appelables sont également assortis d’une protection contre les appels pendant un certain temps.

Une autre caractéristique intéressante des billets de vente au détail est l’option de survivant qu’ils viennent avec. Lorsque le propriétaire initial du billet de détail décède, l’option de survivant permet aux bénéficiaires du billet de détail de revendre le billet à l’émetteur au pair.

Les billets de détail sont émis chaque semaine, ce qui en fait des placements facilement disponibles. Dans une offre de billets de détail, les informations standard sur les titres de créance sont fournies, telles que les échéances, les périodes de paiement des intérêts et les notations de crédit.

Les billets de détail peuvent être achetés soit directement auprès de l’émetteur, soit par l’intermédiaire d’un intermédiaire financier, tel qu’un courtier. Après avoir acheté les billets, l’acheteur reçoit des paiements d’intérêts fixes réguliers jusqu’à l’échéance. Si les billets peuvent être appelés, les paiements se poursuivront jusqu’à ce qu’ils soient rappelés.

Billets de détail en tant qu’investissement

En raison de la nature subordonnée des billets de détail, ils peuvent ne pas fonctionner pour tous les investisseurs. La dette subordonnée est un prêt ou un titre qui se classe au-dessous des autres prêts ou titres en ce qui concerne les créances sur les actifs ou les revenus. En cas de défaillance de l’emprunteur, les créanciers qui possèdent une dette subordonnée ne seront remboursés qu’après le  paiement intégral des créanciers seniors.

Ce classement des billets de détail en fait donc un investissement plus risqué que la dette senior. Cependant, la solvabilité de l’émetteur du billet de détail est un facteur important du risque d’un billet.

Par exemple, une entreprise financièrement saine comme Apple ( défaut sur sa dette. Par conséquent, les billets de détail subordonnés ne comporteraient pas beaucoup de risques. À l’inverse, une entreprise en mauvaise santé financière aurait des profils de risque très différents pour sa dette senior et sa dette subordonnée.

Les agences de notation telles que Standard & Poor’s et Moody’s analysent les entreprises et leur capacité à rembourser leur dette, en leur attribuant des notations reflétant leur profil de risque. Les obligations, en général, se classent toujours en dessous de la dette senior.

Billets au détail par rapport aux obligations

Les actions et les obligations sont les investissements les plus courants. Les obligations peuvent être un investissement compliqué car elles comportent de nombreuses parties mobiles, telles que le prix, le taux d’intérêt, le rendement, les frais de majoration, les intérêts courus et le manque de contrôle des impôts et des gains en capital. Par conséquent, les billets de détail sont souvent considérés comme une bonne alternative aux obligations.

Les billets de vente au détail sont offerts plus souvent: chaque semaine, comme indiqué ci-dessus. Ils n’ont pas non plus les coûts associés des majorations et des intérêts courus et ont des profils fiscaux avantageux, tels que la possibilité de les inclure dans votre compte de retraite individuel (IRA). Une fois dans votre IRA traditionnel, le revenu reçu des paiements d’intérêts augmentera avec report d’impôt.