Inscription

Qu’est-ce que l’enregistrement?

L’enregistrement est le processus par lequel une entreprise dépose les documents requis auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), détaillant les détails d’une offre publique proposée. L’enregistrement comporte généralement deux parties: le prospectus et les dépôts privés. Le prospectus est un document remis à chaque investisseur qui achète le titre tandis que le dépôt privé est une information donnée à la SEC pour inspection.

Comprendre l’inscription

Le processus d’une offre publique initiale (IPO) est long et complexe, nécessitant de nombreux mois de travail et d’énormes quantités de documentation. Lors de l’inscription à une introduction en bourse, une société émettrice d’actions doit révéler des faits essentiels et des informations détaillées sur son activité au cours du processus d’enregistrement.

Ce type d’informations comprend une description de son activité et de ses actifs, une description du titre offert, des détails supplémentaires sur l’offre, une description et des noms de la direction de la société, et les états financiers de la société, qui ont été certifiés par un comptable, travaillant indépendamment de l’entreprise.

La SEC précise qu’une entreprise doit disposer d’au moins trois ans d’états financiers audités avant de pouvoir devenir publique. Si une entreprise n’a pas trois ans d’états financiers vérifiés, la SEC autorise des exceptions dans lesquelles l’entreprise est autorisée à les fournir après coup, lorsqu’elle dispose effectivement des informations requises. Un auditeur ferait un retour en arrière, et l’entreprise devrait s’assurer qu’elle a des systèmes en place pour capturer ces informations.

L’enregistrement est également destiné à inclure toute information négative, telle que des problèmes juridiques ou d’autres problèmes commerciaux qui auraient de grandes conséquences pour les investisseurs. Le but de l’enregistrement est d’être au-dessus du bord avec tous les détails de l’entreprise.

Le prospectus fournit un résumé de l’offre d’actions de la société aux investisseurs, y compris la taille, l’utilisation des fonds levés et les coordonnées de la société. Un prospectus provisoire est le premier document d’offre qu’un émetteur de titres doit émettre. Ceci est souvent connu sous le nom de document sur le hareng rouge. Le prospectus définitif contient des informations définitives, notamment le nombre exact d’actions / de certificats émis et le prix d’offre précis, qui sont imprimés une fois l’opération effective.

Une fois que les informations d’enregistrement ont été fournies à la SEC, la SEC procédera à un examen des informations, fournira des commentaires et demandera des modifications si nécessaire. La SEC répond généralement dans les 30 jours suivant le dépôt de l’enregistrement initial.

Certains titres sont exemptés du processus d’enregistrement de la SEC. Celles-ci incluent des offres limitées et privées ainsi que des offres de sécurité municipales, étatiques et fédérales.

Inscription pour les courtiers et les concessionnaires

L’inscription est également un processus par lequel les courtiers en valeurs mobilières ou les courtiers deviennent légalement autorisés à vendre des titres. Pour avoir le pouvoir de vendre des titres, les courtiers doivent déposer des formulaires, comme le formulaire BD. Ce formulaire nécessite la divulgation d’informations générales, y compris les politiques de gestion, les noms des dirigeants et des associés commandités, des informations sur les successeurs de la société et toute procédure judiciaire en cours et / ou violations antérieures des valeurs mobilières. Le formulaire BD est couvert par l’article 15 du Securities Exchange Act de 1934.

Un courtier ou un courtier doit déjà être membre ou devenir membre d’un organisme d’autorégulation (SRO), tel que la National Association of Securities Dealers (NASD). Ils doivent également s’inscrire auprès de l’État ou des États dans lesquels ils ont l’intention de vendre des titres (si ces lois de l’État les obligent à le faire). Enfin, le courtier potentiel et / ou le courtier doit devenir membre de la Security Investor Protection Corporation (SIPC).

Toutes les personnes travaillant pour un courtier en valeurs mobilières, un courtier ou une banque d’investissement ne doivent pas être inscrites pour faire des affaires, mais les exigences sont très strictes, par nécessité. Si vous envisagez de vendre des titres ou de travailler pour une banque d’investissement en tant que carrière, il est préférable de vérifier auprès des autorités compétentes de votre juridiction pour vous assurer que vous avez pleinement respecté toutes les lois applicables régissant la vente de titres.