Prix de l’offre publique (POP)
Qu’est-ce qu’un prix d’offre publique (POP)?
Le prix d’offre publique (POP) est le prix auquel de nouvelles émissions d’actions sont offertes au public par un souscripteur. Étant donné que l’objectif d’un premier appel public à l’épargne (PAPE) est de lever des fonds, les preneurs fermes doivent déterminer un prix d’offre publique qui sera attrayant pour les investisseurs. Lorsque les preneurs fermes déterminent le prix de l’offre publique, ils examinent des facteurs tels que la solidité des états financiers de la société, sa rentabilité, les tendances publiques, les taux de croissance et même la confiance des investisseurs.
Points clés à retenir
- Le prix d’offre publique (POP) est le prix qu’un souscripteur fixe pour les nouvelles émissions d’actions vendues au public lors d’une introduction en bourse (IPO).
- Les preneurs fermes tiennent compte de divers facteurs lorsqu’ils fixent le prix de l’offre publique, tels que la rentabilité de la société, la solidité de ses états financiers, les tendances de croissance et la confiance des investisseurs.
- Les souscripteurs doivent définir un POP suffisamment bas pour attirer l’attention des investisseurs, mais suffisamment élevé pour garantir que la société lève un montant satisfaisant grâce à la nouvelle émission d’actions.
- Certains facteurs qualitatifs – comme la perception du public d’une entreprise ou le désir d’investir dans la prochaine entreprise de haute technologie – peuvent parfois pousser le cours de l’action au-delà du prix d’offre publique, en particulier au début d’une introduction en bourse.
Comprendre un prix d’offre publique (POP)
Les investisseurs et les analystes utilisent parfois le prix POP comme référence par rapport auquel le prix actuel d’une action peut être comparé. Si le cours de l’action d’une société dépasse largement son prix d’offre publique initiale, la société est considérée comme performante. Cependant, si le cours de l’action descend plus tard en dessous de son prix initial d’offre publique, cela est considéré comme un signe que les investisseurs ont perdu confiance dans la capacité de l’entreprise à créer de la valeur.
Un prix d’offre publique ne reflète pas nécessairement la valeur des actions. Les investisseurs peuvent être trop enthousiastes à propos d’une nouvelle société en vogue et pousser les prix plus haut que le titre devrait l’être. En utilisant les informations de bilan contenues dans le prospectus, les investisseurs potentiels peuvent calculer une valeur de l’action précise pour aider à déterminer si le marché a correctement évalué une introduction en bourse.
Le processus de souscription
C’est le travail de la société de souscription d’évaluer l’entreprise intéressée par une introduction en bourse afin de déterminer un prix d’offre publique optimal. Le souscripteur doit tenir compte de nombreuses variables au cours de ce processus. Premièrement, le prix de l’offre publique doit refléter fidèlement la valeur actuelle et potentielle à court terme de la société sous-jacente. Le souscripteur devra entreprendre un examen approfondi des états financiers de la société, qui comprennent le bilan, l’état des résultats et l’état des flux de trésorerie.
En outre, le souscripteur devra définir un POP suffisamment élevé pour garantir que la société lève un montant satisfaisant grâce à l’émission d’actions. Enfin, le POP doit être suffisamment bas pour attirer l’attention des investisseurs et les motiver à acheter des actions de la nouvelle offre.
Certains fondateurs d’entreprise et premiers investisseurs considèrent l’introduction en bourse comme faisant partie de leur stratégie de sortie, ce qui leur permet de récolter les fruits de leurs efforts pour créer une start-up à partir de zéro.
Comment rechercher les prix des offres publiques
Le principal moyen de rechercher un prix d’introduction en bourse est de contacter la banque de souscription pour l’offre et d’obtenir une copie du prospectus. Retrouvez les données financières contenues dans le prospectus. Localisez le bilan et recherchez la section des capitaux propres de l’actionnaire. Recherchez le montant sous la rubrique «capital versé», qui correspond à l’argent que la société a reçu de la vente d’actions introduites en bourse.
À titre d’exemple, disons que le bilan indique 500 000 $ comme montant du capital versé. Repérez le nombre d’actions que la société a vendues dans la section des capitaux propres. Divisez le capital versé par le nombre d’actions vendues pour obtenir la valeur d’une action. Par exemple, si la société a vendu 25 000 actions IPO pour 500 000 USD, vous divisez le montant du capital versé de 500 000 USD par les 25 000 actions pour obtenir une valeur comptable de 20 USD par action.
Considérations particulières
Vous devez également tenir compte des facteurs qualitatifs lors de l’évaluation d’un prix d’offre publique. Par exemple, la perception du marché peut attribuer une valeur plus élevée à une entreprise de haute technologie par rapport à une nouvelle entreprise de céréales pour petit-déjeuner, car les investisseurs sont plus attirés par la haute technologie. Une société introduite en bourse peut également embaucher un conseil d’administration bien connu, ce qui donne l’impression que des professionnels compétents dirigent l’entreprise. Cependant, alors que les facteurs qualitatifs peuvent augmenter ou diminuer la perception du marché de la valeur du titre, la valeur comptable réelle reste inchangée. Les investisseurs doivent décider eux-mêmes si une action introduite en bourse vaut le POP.