Prime de Prime (PoP)
Qu’est-ce que Prime of Prime (PoP)?
Prime of Prime, ou PoP, est une entreprise qui fournit à un courtier de détail (souvent des courtiers en devises ) un accès au pool de liquidité de négociation des grandes banques. Ces grandes banques sont des banques de premier niveau et tout le monde ne peut pas négocier avec elles. Le PoP a accès à ces grandes banques, met en place le courtier de détail avec l’accès, et le courtier de détail peut relier les commandes de ses petits clients de détail aux commandes importantes de la banque de premier niveau.
Points clés à retenir
- Un courtier Prime of Prime (PoP) est celui qui a un compte auprès d’une banque de premier niveau et permet aux courtiers de détail de négocier via ce compte afin que le courtier de détail puisse accéder à la liquidité de la banque de premier niveau.
- Négocier directement avec une banque de premier niveau et accéder à sa liquidité est difficile pour les particuliers et les petites entreprises, de sorte que le PoP comble le fossé et offre un accès au plus petit acteur.
- Afin d’attirer des entreprises, les courtiers PoP et leurs courtiers de détail associés offrent généralement un effet de levier plus élevé et des tailles de transaction plus petites qu’un courtier principal.
Comprendre Prime of Prime (PoP)
Les banques de premier niveau ont tendance à ne pas prendre de risque et exigent par conséquent des protocoles financiers et une gestion des risques stricts de la part de leurs clients. Un courtier de détail peut ne pas répondre à ces normes rigides et ne peut donc pas être en mesure de négocier directement avec la banque de premier niveau. Le PoP répond aux normes, est un client ou un partenaire des banques de premier niveau et permet au courtier de détail de négocier par leur intermédiaire avec la banque de premier niveau.
Étant donné que le PoP répond déjà aux normes recherchées par les grandes banques, le courtier de détail qui utilise le PoP offrira généralement un effet de levier plus élevé à ses traders et offrira des transactions de plus petite taille que ce qui serait disponible s’il négociait directement avec une banque de premier niveau. Ils font cela pour attirer les entreprises.
L’une des raisons pour lesquelles les banques de premier niveau et les courtiers de premier ordre ne fournissent pas les services fournis par les PoP est qu’il y a une marge bénéficiaire plus petite dans les petites transactions qui proviennent généralement d’un client de détail et de son courtier. De plus, leurs systèmes ne prennent souvent pas en charge un moyen rentable d’effectuer des transactions plus petites. Les courtiers PoP sont également équipés pour faire face aux exigences réglementaires croissantes pour les transactions à fort effet de levier.
Classement Prime des Prime Brokers
Les PoP sont considérés comme des sociétés de courtage de niveau deux. Le premier niveau est la branche de courtage des grandes banques qui permettent aux commerçants institutionnels et aux clients de négocier avec la banque. Le niveau deux, ou PoP, peut être décrit comme une société de courtage qui a un compte auprès de la société de courtage de premier niveau et permet à ses clients de négocier avec elle. Ils comblent essentiellement le fossé entre les petits investisseurs de détail et les grandes entreprises de premier rang.
Cependant, la plupart des points de vente ne traiteront pas directement avec les particuliers – les courtiers de détail le font. Le courtier de détail s’occupe des clients individuels et essaie d’attirer plus d’affaires.
Prime of Prime Brokers en action
Les clients utiliseront un service PoP pour un certain nombre de raisons. Premièrement, il donne accès à plus de liquidités, ce qui est important pour les traders. Deuxièmement, PoP donne aux traders l’accès à des produits que les comptes de courtage principal standard n’offrent pas, tels que les forwards non livrables (NDF).
La structure du PoP a fait l’objet d’un examen minutieux en janvier 2015, lorsque la Banque nationale suisse (BNS) a supprimé son ancrage de trois ans de 1,20 franc suisse pour un euro. En conséquence, la paire de devises euro et franc suisse (EUR / CHF a chuté) de 1,20 à un creux intrajournalier de 0,85, soit une baisse d’environ 41%.1 Beaucoup de ces clients ont été mis à profit dans leurs positions; considérant que la paire a chuté de 41% après l’annonce, cela a entraîné des pertes importantes pour de nombreux clients.
Cet événement a vu PoP augmenter le montant des fonds nécessaires dans les comptes de ses clients pour les besoins en capital, ainsi que d’autres protocoles de gestion des risques mis en œuvre.
Exemple de Prime de Prime Broker
Les brokers forex de détail sont en grande partie PoP dans le sens où lorsqu’ils commencent, ils sont trop petits pour traiter directement avec les grandes banques et accéder à leurs liquidités. Pour cette raison, ils rechercheront un courtier PoP qui les mettra en relation avec les grandes banques.
En se connectant aux grandes banques, le courtier de détail est en mesure d’obtenir des devis en direct des principales banques, ce qui crée les devis que leurs clients de détail peuvent négocier et avec lesquels ils peuvent interagir. Cela ne serait pas possible si le courtier ne s’était pas associé aux entreprises de premier rang.
Le courtier de détail peut majorer le spread qu’il reçoit des banques de premier niveau. Par exemple, le spread brut de niveau un sur l’EUR / USD peut être de 1,12565 par 1,12568, mais le taux que les clients voient est de 1,12563 par 1,12570. C’est une façon dont les courtiers forex gagnent leur argent. D’autres moyens incluent la facturation d’une commission sur chaque transaction.
En règle générale, plus un courtier de détail peut obtenir de comptes PoP ou de liens avec les grandes banques, mieux c’est. La liquidité de cinq grandes banques est bien meilleure que la liquidité d’une seule. Plus les banques de premier niveau fournissent au courtier de détail les cotations et le volume, plus les spreads du courtier de détail seront bas, toutes choses étant égales par ailleurs. C’est pourquoi les courtiers forex annoncent la quantité de liquidités à laquelle ils ont accès et les grandes banques qui les fournissent.