Surendetté
Qu’est-ce qui est surendetté?
On dit qu’une entreprise est surendettée lorsqu’elle est trop endettée par rapport à ses flux de trésorerie d’exploitation et à ses capitaux propres. Une entreprise surendettée a du mal à payer ses intérêts et ses remboursements de principal et est souvent incapable de payer ses dépenses d’exploitation en raison de coûts excessifs dus à son endettement, ce qui conduit souvent à une spirale financière à la baisse. Cela oblige l’entreprise à emprunter davantage pour rester en activité, et le problème s’aggrave. Cette spirale se termine généralement lorsqu’une entreprise restructure sa dette ou se met en faillite.
Points clés à retenir
- On dit qu’une entreprise est surendettée lorsqu’elle a trop de dettes, ce qui l’empêche de payer le principal et les intérêts et de couvrir ses dépenses d’exploitation.
- Le surendettement conduit généralement à une spirale financière à la baisse, ce qui oblige à emprunter davantage.
- Les entreprises restructurent généralement leur dette ou déposent leur bilan pour résoudre leur situation de surendettement.
- L’effet de levier peut être mesuré en utilisant le ratio d’endettement ou le ratio d’endettement sur l’actif total.
- Les inconvénients d’un surendettement comprennent une croissance limitée, la perte d’actifs, des limitations d’emprunts supplémentaires et l’incapacité d’attirer de nouveaux investisseurs.
Comprendre le surendettement
La dette est utile lorsqu’elle est gérée correctement, et de nombreuses entreprises s’endettent pour développer leur activité, acheter les articles nécessaires, moderniser leurs installations ou pour de nombreuses autres raisons. En fait, l’endettement est parfois préférable à d’autres moyens de lever des capitaux, par exemple l’émission d’actions. S’endetter ne renonce pas à la propriété de l’entreprise et les participants extérieurs ne sont pas en mesure de déterminer comment la dette est utilisée. Tant qu’une entreprise peut gérer son fardeau de la dette de manière appropriée, la dette peut souvent aider une entreprise à réussir. Ce n’est que lorsqu’une entreprise cesse de gérer sa dette qu’elle pose de graves problèmes.
Le surendettement se produit lorsqu’une entreprise a emprunté trop d’argent et est incapable de payer les intérêts, les remboursements de capital ou de maintenir les paiements pour ses dépenses d’exploitation en raison du fardeau de la dette. Les entreprises qui empruntent trop et sont surendettées courent le risque de faire faillite si leur activité se porte mal ou si le marché entre dans un ralentissement.
S’endetter trop met à rude épreuve les finances d’une entreprise, car les sorties de trésorerie consacrées à la gestion du fardeau de la dette absorbent une part importante des revenus de l’entreprise. Une entreprise moins endettée peut être mieux placée pour supporter des baisses de revenus, car elle n’a pas le même fardeau coûteux lié à la dette sur son flux de trésorerie.
Effet de levier financier peut être mesuré en termes de soit le ratio dette-capitaux propres ou de la dette par rapport au total des actifs rapport
Inconvénients d’être surendetté
Il y a de nombreux impacts négatifs sur une entreprise lorsqu’elle atteint un état de surendettement. Voici quelques-uns des effets indésirables.
Croissance contrainte
Les entreprises empruntent de l’argent pour des raisons spécifiques, que ce soit pour élargir leurs gammes de produits ou pour acheter des équipements pour augmenter leurs ventes. Les prêts sont toujours assortis d’un moment précis où les intérêts et les remboursements de principal doivent être effectués. Si une entreprise qui emprunte dans l’espoir d’augmenter ses revenus, mais qui n’a pas été en mesure de croître avant que la dette ne devienne exigible, elle peut se trouver dans une situation difficile. Le fait de devoir rembourser le prêt sans augmentation des flux de trésorerie peut être dévastateur et limiter la capacité de financer les opérations et d’investir dans la croissance.
Perte d’actifs
Si une entreprise est tellement surendettée qu’elle se retrouve en faillite, ses obligations contractuelles envers les banques auprès desquelles elle a emprunté entrent en jeu. Cela implique généralement que les banques aient une ancienneté sur les actifs d’une entreprise. Cela signifie que si une entreprise ne peut pas rembourser sa dette, les banques sont en mesure de s’approprier les actifs d’une entreprise pour éventuellement les liquider contre de l’argent et régler l’encours de la dette. De cette manière, une entreprise peut perdre une grande partie de ses actifs, sinon la totalité.
Limitations sur les emprunts ultérieurs
Avant de prêter de l’argent, les banques effectuent des vérifications de crédit approfondies et évaluent la capacité d’une entreprise à rembourser sa dette en temps opportun. Si une entreprise est déjà surendettée, la probabilité qu’une banque prête de l’argent est très faible. Les banques ne veulent pas prendre le risque de perdre de l’argent. Et s’ils prennent ce risque, il est fort probable que le taux d’intérêt facturé sera extrêmement élevé, ce qui rend l’emprunt moins qu’un scénario idéal pour une entreprise déjà aux prises avec ses finances.
Incapacité à attirer de nouveaux investisseurs
Une entreprise surendettée trouvera quasiment impossible d’attirer de nouveaux investisseurs. Les investisseurs qui fournissent des liquidités en échange d’une participation au capital trouveront une société surendettée comme un investissement médiocre à moins qu’ils ne reçoivent une participation importante au capital avec un cadre en place pour la reprise. Renoncer à des participations importantes n’est pas idéal pour une entreprise car elle perd le contrôle du processus de prise de décision.