Marge d’option

Qu’est-ce que la marge d’option

La marge d’options est l’argent ou de valeurs mobilières un investisseur doit déposer dans leur compte en garantie avant l’ écriture -ou Options de vente. Les exigences de marge sont établies par le Federal Reserve Board dans le règlement T et varient en fonction du type d’option.

Principes de base de la marge d’option

Les exigences de marge des options sont très complexes et diffèrent un peu des exigences de marge des actions ou des contrats à terme. Dans le cas des actions et des contrats à terme, la marge est utilisée comme levier pour augmenter le pouvoir d’achat, tandis que la marge d’option est utilisée comme garantie pour sécuriser une position.

Les exigences de marge minimale pour divers types de titres sous-jacents sont établies par la FINRA et les bourses d’options. Les courtiers peuvent avoir des exigences de marge très différentes puisqu’elles peuvent s’ajouter aux exigences minimales fixées par les régulateurs. Certaines stratégies d’options, telles que les options d’achat couvertes et lesoptions de ventecouvertes, n’ont pas d’exigence de marge puisque l’action sous-jacente est utilisée comme garantie.

Les traders doivent demander une autorisation de négociation d’options lors de l’ouverture d’un nouveau compte. Souvent, les courtiers classifient les niveaux de liquidation des options en fonction du type de stratégies utilisées. L’achat d’options est généralement un dégagement de niveau I puisqu’il ne nécessite pas de marge, mais la vente d’options de vente nues peut nécessiter des dégagements de niveau II et un compte sur marge. Les comptes de niveau III et IV ont souvent des exigences de marge moins élevées.

Les exigences de marge d’option peuvent avoir un impact significatif sur la rentabilité d’une transaction puisqu’elles immobilisent le capital. Les stratégies complexes, telles que les étranglements et les chevauchements, peuvent impliquer le calcul de plusieurs exigences de marge. Les traders doivent déterminer les exigences de marge pour une transaction avant de s’y lancer et s’assurer qu’ils peuvent répondre à ces exigences si le marché se retourne contre eux.

Comment éviter les exigences de marge des options

Certaines positions d’options ne nécessitent pas de marges. Par exemple, il n’y a pas d’exigences de marge pour les options longues, qu’il s’agisse de put ou d’achat. Dans d’autres cas, les traders peuvent utiliser plusieurs stratégies différentes pour éviter les exigences de marge d’option.

• Appels couverts  et puts couverts – Les appels couverts et les put couverts impliquent la possession de l’action sous-jacente, qui est utilisée comme garantie dans la position d’option. Par exemple, si vous possédez 500 actions QQQ, vous pouvez vendre pour ouvrir cinq contrats d’ options d’achat QQQ sans aucune marge.
• Écarts de débit  – Les écarts de débit impliquent l’achat d’options dans le cours et la vente d’options hors du cours. Dans ce cas, le droit d’exercer l’option longue à un prix d’exercice plus favorable compense l’obligation de vendre au prix d’exercice moins favorable, ce qui signifie qu’aucune marge n’est requise.

Calcul des exigences de marge des options

La meilleure façon aux besoins calculate de marge d’option utilise le Marge calculatrice  qui fournit des exigences de marge exactes pour les métiers de particuliers. Les traders peuvent également consulter les exigences minimales dans le manuel de marge du CBOE . Les comptes de courtage peuvent avoir des outils similaires disponibles pour donner une idée du coût avant de s’engager dans une transaction.