18 avril 2021 9:08

Nick Leeson

Qui est Nick Leeson?

Nick Leeson était un jeune trader en plein essor à la Barings Bank d’ Angleterre en 1995 lorsqu’il a perdu 1,3 milliard de dollars de l’argent de la banque dans des produits dérivés risqués et des transactions de produits dérivés non autorisées.

La vénérable banque s’est effondrée et Leeson a passé quatre ans dans une prison de Singapour.

Nick Leeson en détail

À l’âge de 27 ans, Leeson est devenu un négociant en produits dérivés vedette dans le bureau de Singapour de la Barings Bank, l’une des plus anciennes banques d’affaires de Grande-Bretagne. Il a gravi les échelons avant de devenir directeur général de la division commerciale de Singapour de la société. Son travail consistait principalement à négocier des arbitrages sur le Nikkei 250, le principal indice de Tokyo, pour le compte des clients de Barings.

Points clés à retenir

  • Neeson a perdu 1,3 milliard de dollars sur les transactions risquées de son employeur sur les produits dérivés.
  • Sa mésaventure a contraint les banques à réévaluer leurs contrôles internes et leurs procédures d’audit commercial. Il a également mis en faillite Barings, l’une des plus anciennes banques d’Angleterre.
  • La perte commerciale record de Neeson s’est maintenue jusqu’en 2008, date à laquelle un trader français a explosé 8 milliards de dollars.

Leeson a réalisé des profits massifs pour Barings via plusieurs transactions en 1992. Puis, dans une série de transactions risquées ultérieures sur les contrats à terme et les options, il a perdu plus d’un milliard de dollars du capital de la société et a caché les enregistrements des pertes à ses supérieurs en falsifiant les enregistrements. dans un compte d’erreurs peu utilisé appelé 88888. La plupart des transactions perdantes ont eu lieu sur le marché à terme.

S’il avait suivi les règles de son employeur, la plupart de ses métiers auraient été neutres en espèces. Dans une telle stratégie, un trader gère un portefeuille d’investissement sans y ajouter de capital. Tous les profits ou pertes sur les transactions appartiendraient au client. La seule compensation de Barings aurait été une commission. Pendant ce temps, un commerçant était censé effectuer un nombre limité de transactions pour compte propre pour le compte de la banque elle-même.

Affaire risquée

Une fois qu’il a commencé, Leeson a commencé à siphonner l’argent de la banque pour des produits dérivés risqués dans le but de récupérer les pertes de trading antérieures. Il a commencé à s’appuyer sur une stratégie de «doublement» extrêmement risquée. Autrement dit, chaque fois qu’il perdait de l’argent sur une transaction, il plaçait un nouveau pari au double du montant de la perte dans l’espoir de le récupérer. Il a plongé de plus en plus dans les réserves des banques pour continuer.

Ses tentatives désespérées pour réparer ses pertes se sont brutalement arrêtées au début de 1995, lorsque le tremblement de terre de Kobe a frappé le Japon et que le Nikkei est tombé brusquement. Toute sa stratégie était basée sur un pari que le Nikkei augmenterait. Pendant les jours suivants, il a continué à parier sur un redressement rapide et a perdu encore plus d’argent de Barings.



Une leçon: un trader désespéré de récupérer ses pertes a tendance à jouer plus et à perdre plus.

Avec ses plans effondrés et sa détection imminente, Leeson a fui Singapour pour éviter les poursuites, laissant derrière lui des aveux écrits. Il a finalement été arrêté en Allemagne. Ses pertes commerciales de 1 milliard de dollars se sont avérées être environ le double du capital disponible de Barings.

La banque, qui avait été fondée en 1762, a été déclarée insolvable. La banque néerlandaise ING a acheté les ruines en 1995.

Leçons apprises

Un seul trader voyou a perdu 1,3 milliard de dollars d’argent d’autrui et personne ne l’a remarqué jusqu’à ce qu’une grande banque internationale s’effondre. Naturellement, des questions ont été posées.

L’affaire a certainement incité une plus grande attention aux contrôles internes et un audit plus attentif des transactions pour éviter une répétition de la mésaventure d’un trader voyou.

Une leçon durement acquise

Une observation était qu’un commerçant désespéré de se remettre de pertes a tendance à risquer plus d’argent pour tenter de se rétablir. Les pertes commerciales initiales de Leeson étaient légèrement inférieures à 200 millions de dollars. Ce total est monté en flèche lorsqu’il a fait des paris encore plus risqués sur la direction des contrats à terme dans l’espoir de réduire, voire d’effacer ses pertes.

Les conséquences

Leeson a détenu le titre mondial pour les pertes dues aux transactions sans restriction jusqu’en 2008. Il a été éclipsé cette année-là par un trader de la Société Générale nommé Jerome Kerviel, qui a perdu plus de 7 milliards de dollars dans une série de transactions non autorisées et falsifiées.

Leeson est sorti de prison en 1999. En plus d’une carrière ruinée et d’un mariage qui s’était soldé par un divorce, il a fait face à une bataille contre le cancer du côlon.

Le trader voyou

Il a défié toutes les chances et, finalement, a prospéré. Leeson a écrit un mémoire, appelé à juste titre Rogue Trader, qui a été transformé en film . Il a déménagé en Irlande, s’est remarié et a rejoint le circuit des célébrités, où il s’est spécialisé dans la discussion sur les pratiques financières louches.

Sa rééducation est apparue complète en 2005, lorsqu’il a été nommé directeur commercial du club de football de Galway, devenant directeur général du club avant de partir en 2011.

 

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