Actifs tangibles nets

Que sont les actifs corporels nets?

Les actifs corporels nets sont calculés comme le total des actifs d’une société, moins les actifs incorporels tels que le goodwill, les brevets et les marques, moins tous les passifs et la valeur nominale des actions privilégiées. En d’autres termes, il se concentre sur les actifs physiques tels que les immobilisations corporelles, ainsi que sur les stocks et les instruments de trésorerie.

Pour calculer l’actif corporel net d’une entreprise par action ordinaire, divisez le chiffre des actifs corporels nets par le nombre d’actions ordinaires en circulation.

Comprendre les actifs corporels nets

Les actifs corporels nets sont censés représenter le montant total des actifs physiques d’une entreprise moins les passifs. Le calcul des immobilisations corporelles nettes prend la juste valeur marchande des immobilisations corporelles d’une société et soustrait la juste valeur marchande de ses passifs. Les immobilisations corporelles peuvent inclure des éléments tels que la trésorerie, les stocks, les comptes débiteurs et les immobilisations corporelles (PPE). Les passifs comprennent les comptes créditeurs, la dette à long terme et d’autres obligations similaires.

Par exemple, si une entreprise a un actif total de 1 million de dollars, un passif total de 100 000 dollars et un écart d’acquisition incorporel de 100 000 dollars, le montant net de son actif corporel est de 800 000 dollars. Ceci est obtenu en soustrayant 100 000 $ à la fois au passif et au goodwill du nombre total d’actifs de 1 million de dollars.

Avantages et inconvénients des actifs corporels nets

Cette mesure des actifs corporels d’une entreprise est importante car elle permet à l’équipe de direction d’une entreprise d’analyser sa position patrimoniale sans inclure les actifs incorporels obsolètes ou difficiles à évaluer. Le rendement des actifs (ROA) d’une entreprise, par exemple, est souvent plus précis lorsque les immobilisations corporelles nettes sont utilisées dans le calcul.

L’utilité de dériver les actifs corporels nets varie cependant selon les secteurs. Les fabricants de dispositifs médicaux, par exemple, ont des niveaux élevés d’actifs incorporels précieux. Il est donc important d’examiner la valeur du prix comptable (P / B) d’une entreprise et de la comparer à des entreprises similaires pour évaluer les performances.

Actifs corporels nets par rapport aux actifs corporels nets par action

Les actifs corporels nets par action sont parfois utilisés à la place de l’évaluation des actifs corporels nets. L’actif corporel net par action est calculé en prenant le numéro d’immobilisation corporelle net d’une société et en le divisant par le nombre total d’actions en circulation. Si une société a des actifs corporels nets de 1 million de dollars et 500 000 actions en circulation, ses actifs corporels nets par action sont de 2 dollars.

Les actifs corporels nets par action sont utiles lors de l’analyse comparative des entreprises au sein d’un secteur. Les constructeurs automobiles, par exemple, peuvent avoir des actifs corporels nets élevés par action, tandis qu’une société de logiciels avec un niveau élevé d’actifs incorporels peut avoir un nombre par action beaucoup plus faible. Il est donc important de n’utiliser cette mesure que lors de l’analyse des entreprises du même secteur.

Exemples d’actifs corporels nets

Examinons les données historiques réelles de certaines entreprises et calculons les immobilisations corporelles nettes pour chacune à la fois. Par exemple, au 28 décembre 2014, Zulily Incorporated avait un actif total de 492,378 millions de dollars et un passif total   de 216,415 millions de dollars. Cependant, Zulily n’avait pas d’actifs incorporels ni de goodwill. Puisqu’il ne possédait aucune immobilisation incorporelle, la valeur nette des immobilisations corporelles est calculée en soustrayant 216,415 millions de dollars de 492,378 millions de dollars. Par conséquent, ses actifs corporels nets de 275,963 millions de dollars équivalaient au total de ses  capitaux propres.

Dans le même temps, au 31 décembre 2014, Facebook Incorporated avait un actif total de 40,184 milliards de dollars,  un passif total  de 4,088 milliards de dollars, des actifs incorporels de 3,929 milliards de dollars et un goodwill de 17,981 milliards de dollars. Pour calculer la valeur des actifs corporels nets de Facebook à ce moment-là, soustrayez ses  actifs incorporels, son goodwill et le total des passifs de son actif total. Les actifs corporels nets résultants de Facebook s’élevaient à 14,186 milliards de dollars (ou 40,184 milliards de dollars moins 4,088 milliards de dollars, 3,929 milliards de dollars et 17,981 milliards de dollars).

À titre d’exemple final, le 31 décembre 2014, Amazon.com Incorporated avait un actif total de 54,505 milliards de dollars, un passif total de 43,764 milliards de dollars et un goodwill de 3,319 milliards de dollars. Ses actifs corporels nets qui en résultaient étaient de 7,422 milliards de dollars, soit 54,505 milliards de dollars moins 43,764 milliards de dollars et 3,319 milliards de dollars.