Indicateur de sentiment ISEE
DÉFINITION de l’indicateur de sentiment ISEE
L’indicateur de sentiment ISEE (ou indice de sentiment) mesure le sentiment des investisseurs sur le marché, mesuré en examinant le nombre d’options d’achat longues à l’ouverture d’options de vente longues achetées sur l’International Stock Exchange ( ISE ), une bourse d’ options électronique. La mesure ne prend en compte que les achats effectués par les clients de détail et n’inclut pas les achats effectués par les teneurs de marché ou les clients institutionnels, car les clients sont considérés comme les meilleures mesures du sentiment.
Si la valeur de l’indicateur est supérieure à 100, cela signifie que les investisseurs ont acheté plus d’ options d’achat longues que d’ options de vente longues. Si l’indicateur est inférieur à 100, cela signifie que plus de longs put ont été achetés par rapport aux longs appels. Plus l’indice est élevé au-dessus de 100, plus le sentiment du marché est considéré comme haussier, avec des mesures inférieures à 100 signalant un sentiment baissier.
RUPTURE de l’indicateur de sentiment ISEE
L’indice de sentiment ISE (ISEE) se présente comme une mesure unique du sentiment du marché en utilisant la valeur put / call qui utilise uniquement l’ouverture de longues transactions client. On pense que l’ouverture de transactions longues effectuées par les clients représente le mieux le sentiment du marché, car les investisseurs achètent souvent des options d’achat et de vente pour exprimer leur vision réelle du marché d’une action particulière – ils achètent des appels lorsque le marché s’attend à une hausse, et mettent pour se protéger lorsque les marchés baissent. Les transactions des teneurs de marché et des entreprises (institutionnelles) sont exclues du calcul de l’indice car elles ne sont pas considérées comme représentatives du véritable sentiment du marché en raison de leur nature spécialisée.
Pour cette raison, la méthode de calcul ISEE est présentée comme une mesure plus précise du véritable sentiment des investisseurs que les ratios put-call traditionnels. Le ratio put-call traditionnel est un indicateur qui fournit des informations sur le volume de négociation de toutes les options de vente contre des options d’achat sur un titre donné. Le ratio put-call a longtemps été considéré comme un indicateur du sentiment des investisseurs sur les marchés. Les traders techniques utilisent le ratio put-call comme indicateur de performance et comme baromètre du sentiment général du marché.
Le défaut de l’ISEE, malgré sa méthodologie distinctive, est qu’il ne suit que les transactions effectuées par les clients sur sa propre plate-forme – l’ISE Exchange. Selon l’Options Clearing Corporation ( OCC ), l’ISE contribue pour environ 7% de tout le volume d’options négociées en bourse aux États-Unis, et une grande partie de ce volume est des ordres de teneur de marché ou institutionnels. Néanmoins, l’ISEE peut être utilisée en conjonction avec le ratio put-call traditionnel pour prendre des décisions commerciales plus éclairées.