18 avril 2021 7:01

Où les investisseurs placent leur argent dans un marché baissier

Table des matières
Développer

  • Se vendre
  • Jouer à la défense
  • Shopping pour les bonnes affaires
  • La ligne de fond

Un marché baissier est traditionnellement défini comme une période de rendements négatifs sur le marché plus large où les cours des actions chutent de 20% ou plus par rapport aux sommets récents. Plusieurs stratégies peuvent être utilisées lorsque les investisseurs pensent que ce marché est sur le point de se produire ou est en train de se produire; la meilleure approche dépend de la tolérance au risque de l’investisseur, de son horizon de placement et de ses objectifs généraux.

Points clés à retenir

  • Plusieurs stratégies existent pour faire face à un marché baissier, défini comme des périodes prolongées de tendance baissière des cours des actions, souvent déclenchées par une baisse de 20% du marché.
  • L’encaissement de toutes les positions est une approche.
  • L’achat d’actions défensives – des sociétés stables à grande capitalisation, en particulier celles impliquées dans les biens de consommation de base – en est un autre.
  • Une autre stratégie consiste à aller à la chasse aux bonnes affaires, en profitant de la baisse des prix pour s’approprier des actions fondamentalement solides.

Se vendre

L’une des stratégies les plus sûres, et la plus extrême, consiste à vendre tous vos investissements et à détenir des liquidités ou à investir le produit dans des instruments financiers beaucoup plus stables, tels que les obligations d’État à court terme. En faisant cela, un investisseur peut réduire son exposition au marché boursier et minimiser les effets de l’ours qui fait rage.

Cela dit, la plupart des investisseurs, sinon tous, n’ont pas la capacité de chronométrer le marché avec précision. Tout vendre, également connu sous le nom de capitulation, peut amener un investisseur à rater le rebond et à perdre à la hausse.

Pour ceux qui veulent profiter d’un marché en baisse, les positions courtes peuvent être prises de plusieurs manières, y compris la vente à découvert, l’achat d’actions d’un ETF inversé ou l’achat d’options de vente spéculatives, qui prendront toutes de la valeur à mesure que le marché baissera. Notez que chacune de ces stratégies courtes comporte également son propre ensemble de risques et de limites uniques.

Jouer à la défense

Pour les investisseurs qui cherchent à maintenir des positions sur le marché boursier, une stratégie défensive est généralement adoptée. Ce type de stratégie consiste à investir dans des sociétés plus grandes, dotées de bilans solides et d’une longue histoire opérationnelle: les sociétés stables à grande capitalisation ont tendance à être moins affectées par un ralentissement général de l’économie ou du marché boursier, ce qui rend le cours de leurs actions moins sensible tombe.

Ces actions dites défensives comprennent également des entreprises qui répondent aux besoins des entreprises et des consommateurs, telles que les fournisseurs de produits alimentaires (les gens mangent encore même lorsque l’économie est en ralentissement) ou les producteurs d’autres produits de base, comme les articles de toilette. Avec une situation financière solide, y compris une position de trésorerie importante pour faire face aux dépenses opérationnelles courantes, ces sociétés sont plus susceptibles de survivre aux ralentissements.

D’un autre côté, ce sont les entreprises les plus risquées, comme les petites entreprises en croissance, qui sont généralement évitées car elles sont moins susceptibles d’avoir la sécurité financière nécessaire pour survivre aux ralentissements.

Options de vente de protection

Une grande façon de jouer la défense est d’acheter des options de vente protectrices. Les puts sont des contrats d’ options qui donnent au détenteur le droit, mais non l’obligation, de vendre un titre à un prix prédéterminé une fois ou avant l’expiration du contrat. Ainsi, si vous détenez 100 actions du FNB SPY S&P 500 à partir de 250 $, vous pouvez acheter les put de grève de 210 $ qui expirent dans six mois, pour lesquels vous devrez payer la prime de l’ option (prix de l’option).

Dans ce cas, si le SPY tombe à 200 $, vous conservez le droit de vendre des actions à 210 $, ce qui signifie que vous avez essentiellement bloqué 210 $ comme plancher et endigué toute perte supplémentaire. Même si le prix de SPY tombe à seulement 225 $, le prix de ces options de vente peut augmenter en valeur marchande puisque le prix d’exercice est maintenant plus proche du prix du marché.



Le marché baissier qui a commencé le 11 mars 2020 a sans doute été causé par de nombreux facteurs, mais le catalyseur immédiat a été la propagation de la pandémie COVID-19.

Shopping pour les bonnes affaires

Un marché baissier peut être l’occasion d’acheter plus d’actions à des prix moins chers. La meilleure façon d’investir peut être une stratégie appelée calcul de la moyenne des coûts en dollars. Ici, vous investissez un petit montant fixe, disons 1000 $, en bourse chaque mois, peu importe la gravité des titres. Investissez dans des actions qui ont de la valeur et qui rapportent également des dividendes; étant donné que les dividendes représentent une grande partie des gains sur les actions, leur détention rend les marchés baissiers plus courts et moins pénibles à affronter.

Diversifier votre portefeuille pour inclure des placements alternatifs dont la performance n’est pas corrélée (c’est-à-dire contrairement aux) marchés boursiers et obligataires est également précieux. Par exemple, lorsque les actions s’effondrent, les obligations ont tendance à augmenter car les investisseurs recherchent des actifs plus sûrs (bien que ce ne soit pas toujours le cas).

La ligne de fond

Ce ne sont là que deux des stratégies les plus courantes adaptées à un marché baissier. Le plus important est de comprendre qu’un marché baissier peut être très difficile pour les investisseurs longs , car la plupart des actions chutent pendant la période d’un marché baissier, et la plupart des stratégies ne peuvent que limiter le montant de l’exposition à la baisse, pas l’éliminer.